今年以(yǐ)来，美(měi)股(gǔ)科技板块持续上涨，多(duō)只美股科(kē)技(jì)主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，今年美(měi)股科技(jì)反弹明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代表的人工(gōng)智(zhì)能(néng)领域的大发(fā)展。当前，全球产(chǎn)业界和资本市场(chǎng)都在(zài)积极拥抱(bào)这新一轮(lún)的(de)数字产(chǎn)业化变革浪(làng)潮，而(ér)美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链(liàn)公司，因此看(kàn)好该板块(kuài)长期投资价值。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技(jì)主题QDII年内收益霸榜前20名，而(ér)拉长看(kàn)QDII产(chǎn)品年内收益前35只产(chǎn)品(pǐn)中，仅有一(yī)只中韩半导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分别排在第27位和(hé)第35位(wèi)，其余悉数为美股科(kē)技主题产(chǎn)品。

　　具体来看，广发全(quán)球精选人(rén)民币(bì)年内回(huí)报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一季度(dù)重仓持股情况(kuàng)来看该(gāi)产品(pǐn)主投美股科技股，其中57.66％的(de)仓(cāng)位投(tóu)向信息技术行业，前三(sān)大重仓持股(gǔ)股票分别为微软、英伟(wěi)达和(hé)超威(wēi)半导(dǎo)体，其中微软持仓(cāng)数量相较于上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其(qí)后，一季(jì)度该产品重(zhòng)仓(cāng)持股了英伟达、苹(píng)果(guǒ)、超(chāo)威半导体、微软、脸书(shū)等多(duō)只(zhǐ)美(měi)股科技(jì)股(gǔ)。

　　此外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易方达标(biāo)普信息(xī)科技A人民(mín)币、博(bó)时纳斯达克(kè)100美元现汇等逾(yú)20只产品年内回报(bào)均超20％，这些(xiē)产品一部分前十大(dà)重仓股中占(zhàn)比(bǐ)较高的多是美(měi)股科(kē)技股，另(lìng)一部分(fēn)所跟踪的(de)指数主要(yào)权重股为(wèi)美股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年美(měi)股科(kē)技反弹明显，尤其是(shì)纳(nà)指(zhǐ)ETF表现较(jiào)好(hǎo)，也许更多(duō)受益于人工(gōng)智能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型(xíng)语(yǔ)言(yán)模型引发的人(rén)工智能热潮推动了美股(gǔ)大涨，AI概念今年以来创(chuàng)造了1.4万亿美元的(de)市值，相比去(qù)年年末增(zēng)加约45％。”刘(liú)杰指出(chū)，以纳斯达克100指数前20大权重股为例，可以看到有(yǒu)很多和AI概念相关的软(ruǎn)硬件公(gōng)司，今(jīn)年(nián)全(quán)球AI应用(yòng)热潮也都是由(y吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗óu)这(zhè)些公(gōng)司掀起和(hé)推动的(de)，这类人工(gōng)智能(néng)股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资(zī)热浪(làng)全面席(xí)卷美股(gǔ)市场，引发了(le)科技股的全(quán)面(miàn)看涨情绪，5月(yuè)25日(rì)AI芯片相(xiāng)关公司因为(wèi)二(èr)季(jì)度营(yíng)收超预期表现，当日(rì)大涨(zhǎng)24.37％，今年累计(jì)涨幅达(dá)到了(le)近160％，可以说今年AI概念的火热，持续推动了中(zhōng)美市(shì)场(chǎng)相关板块(kuài)的持续(xù)上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与(yǔ)量化投资部(bù)基金经理万琼也认为，多只美股科技主题QDII产品收益亮(liàng)眼(yǎn)，主要还(hái)是受益于今年最(zuì)热(rè)的主题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳斯(sī)达(dá)克100指(zhǐ)数今年以来(lái)的(de)涨幅都(dōu)接近28％了(le)，这个(gè)指(zhǐ)数基本(běn)囊括了美股绝大(dà)多数AI相关(guān)标的(de)。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升

　　看好长(zhǎng)期投资价值(zhí)

　　尽管(guǎn)年(nián)内(nèi)美国科技股整体(tǐ)呈持续上(shàng)涨趋(qū)势(shì)，但走(zǒu)势(shì)也(yě)略有震荡，如本(běn)周5月23日(rì)美(měi)国三大股指全(quán)线收跌(diē)，苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达等多只大型科技股普(pǔ)跌；而到了5月24日(rì)，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收涨。英伟达(dá)、微软、苹果等科技(jì)股(gǔ)股价也开始回调，其中英伟(wěi)达(dá)大幅(fú)涨超24％，到(dào)了(le)5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的(de)走势，广发基金刘杰表示，近(jìn)期美国科技(jì)板块同时受到有利因素以及不利因(yīn)素(sù)影响，其(qí)中(zhōng)，美(měi)股近期正经(jīng)历着债务上限谈(tán)判和美(měi)联储加息(xī)政(zhèng)策博弈带来的不确定担忧，市场担心重演(yǎn)2011年美(měi)国(guó)违约危机，当(dāng)时(shí)时任美国总(zǒng)统奥(ào)巴马和众议院共和(hé)党人在最后(hòu)一刻通过提高债务上限(xiàn)和削减赤字的法案，勉(miǎn)强(qiáng)避免了(le)一(yī)场灾难，但由此(cǐ)产生的紧张(zhāng)局势引发全球资本(běn)市场剧(jù)烈波(bō)动；不过，鉴(jiàn)于美国作(zuò)为(wèi)全球第(dì)一大经济体的偿(cháng)债能力，投资(zī)人多半认(rèn)为美债(zhài)几近(jìn)零风险。此外，美(měi)联(lián)储(chǔ)对于未来暂停加息以及可能的(de)降息均(jūn)存在分歧，对美股短期走势也(yě)产生了一定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用对(duì)相关(guān)软硬(yìng)件科技公司营收的提振，以及未来(lái)应用(yòng)全面支撑(chēng)着科技公司发展(zhǎn)，都是积极的。当(dāng)前众(zhòng)多云公(gōng)司竞(jìng)相部署AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一(yī)二季度“稳(wěn)固”，科技(jì)板块的业绩增长正(zhèng)来自数(shù)据中心等相关应用，而随着AI概念的不断(duàn)升级迭代，未来支撑力度或将(jiāng)持续。

　　国泰基(jī)金表示，美(měi)股科技股层面(miàn)，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊、谷歌五大科(kē)技龙头为例，一季(jì)度净利(lì)润均出现不同程度(dù)的下滑，除微软外其余(yú)四(sì)家巨头业绩均低于预期(qī)。来自于宏(hóng)观经济的逆(nì)风、美元走强等问题(tí)是(shì)科(kē)技(jì)股业绩承压的(de)主要因素。这些公(gōng)司普遍意识到(dào)当前宏观(guān)压力，积极(jí)通过削减(jiǎn)开支(zhī)、降本增效的方式提(tí)升盈利能力。

　　“不过科(kē)技创新仍(réng)是抵御周期的最强劲武(wǔ)器(qì)。”国泰基(jī)金(jīn)举例，自微(wēi)软收购的(de)Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成式(shì)人(rén)工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新(xīn)一(yī)轮(lún)数字产业化变革浪潮，所(suǒ)涉(shè)及的产业链(liàn)也迅速(sù)成为全球(qiú)资本瞩(zhǔ)目(mù)的焦点，相关(guān)公司(sī)股价均(jūn)实(shí)现(xiàn)大幅上涨。“我们有理由相信科(kē)技企(qǐ)业巨头们已通过持之以(yǐ)恒的研究创新，逐渐具备(bèi)从量变到质(zhì)变(biàn)的厚积(jī)薄(báo)发能力(lì)，从而(ér)有望在中长期持续推(tuī)动(dòng)自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为(wèi)，目前美股科技(jì)股(gǔ)汇集了全球最头部(bù)的AI产业链公司，包括微(wēi)软、谷歌、英伟达等(děng)，未(wèi)来几个季度AI技术(shù)和产品的(de)推广能(néng)否为这(zhè)些公司打(dǎ)开新的增长曲线，并带(dài)动估值(zhí)的提升吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗，值得(dé)重点关注。

　　博(bó)时基金万琼表示，科(kē)技板块代(dài)表人类未来(lái)发展的方向，看好这个(gè)板块长期增(zēng)长(zhǎng)。同时，美国科技公司又是引领(lǐng)全球(qiú)科技的发(fā)展(zhǎn)，美股科技(jì)板(bǎn)块还是具有很好(hǎo)的长期投资(zī)价值。投资者可以(yǐ)考虑(lǜ)长期的配置一部分头(tóu)寸。

　　“不(bù)过，当前美(měi)股(gǔ)也有需(xū)要注意的风险，包括(kuò)货币政策的(de)走向、银行危机的(de)后续(xù)等。投资(zī)者应根据(jù)自身的风险偏(piān)好，尽可能的做多资产的配置。坚持(chí)长期(qī)投资、定期定投。”万琼(qióng)补(bǔ)充(chōng)道。

　　广发基金(jīn)刘(liú)杰认为，美(měi)国作为世界上最大的(de)金融市场，纳指与A股各类市场(chǎng)相(xiāng)关性(xìng)低，从分散投资的角度来看，能(néng)够发挥资产(chǎn)配置的作用；同时，大部分投资者看好(hǎo)美股科技股、生物制药公司(sī)，相比标(biāo)普500而言，纳指(zhǐ)100此类代(dài)表性更好，更符合美股的特征，历史收益率也更(gèng)好。“鉴(jiàn)于市(shì)场风险和(hé)投资机会，建议投资者结合(hé)自身风险(xiǎn)承受能力，可以(yǐ)考虑(lǜ)定投的方式参与(yǔ)，或(huò)许是一种体验更好的方式。”

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