OPPO宣布(bù)关停旗(qí)下(xià)芯片子(zi)公司哲库科技，引发了(le)公募REITs扩募风波(bō)，如今，二(èr)级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延(yán)续此前几(jǐ)日(rì)的下(xià)跌走势(shì)，午后跌(diē)幅一度扩大，尾廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个交易日跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT曾发(fā)布(bù)公(gōng)告，紧急(jí)回应称，哲(zhé)库科技是其扩(kuò)募(mù)拟新购入(rù)基础(chǔ)设(shè)施资产张润(rùn)大厦的重(zhòng)要承租方之一，目前(qián)未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租赁(lìn)协议的通(tōng)知(zhī)。同时，在公告中，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关注(zhù)哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募(mù)购入项目的原始权益(yì)人(rén)相(xiāng)关负责(zé)人也(yě)表示，近期已同步(bù)启(qǐ)动了应急预案，排(pái)摸储备租(zū)户，积极(jí)应(yīng)对哲库(kù)提(tí)前退租(zū)的(de)可(kě)能事项(xiàng)。由(yóu)于张润大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司(sī)领导高度重视，浦东新区国资委也高度(dù)关注。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT近期市场波动较大，但其实不(bù)动(dòng)产公募REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并(bìng)不(bù)会从根本(běn)上影响其内外(wài)价值(zhí)，投资者应(yīng)理(lǐ)性(xìng)看待。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯(xīn)片子(zi)公司(sī)哲库科技(jì)的事件继续扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，5月15日，华(huá)安张江光大(dà)园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开，此后(hòu)二级市场(chǎng)价格开始(shǐ)震(zhèn)荡走低(dī)，午盘收跌6.17％。午后(hòu)，华(huá)安张江光(guāng)大园(yuán)REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格(gé)有所(suǒ)回升，最终报收(shōu)3.512元，全天(tiān)跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消息影响，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT最近几个交易日二级市场价格(gé)表现欠佳，5月(yuè)11日以(yǐ)来，3个交易(yì)日跌幅达到9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市(shì)以来，华安张江光大园REIT累(lèi)计涨幅(fú)超过24％，在全市场(chǎng)公(gōng)募REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月15日(rì)公募REITs市场整体表现上看，目前上市的(de)8只产业园区基础设(shè)施REITs中(zhōng)，仅博时(shí)招商蛇口产(chǎn)业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程度下跌，8只(zhǐ)产(chǎn)业园区基础(chǔ)设施REITs5月15日(rì)平均跌幅(fú)1.38％。今(jīn)年以来平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报(bào)中已经(jīng)披露(lù)张江光大园项目出租率有所(suǒ)下降，如今(jīn)拟扩募的(de)项目又(yòu)遭遇突发事件，因此(cǐ)导致二级市场(chǎng)价格出现(xiàn)波动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在上述人士看来，尽(jǐn)管出于(yú)风(fēng)险规避的原因，最近几个交易日场内资金(jīn)有(yǒu)所流出，但是，不动产公募REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并不会(huì)从根本上(shàng)影(yǐng)响其(qí)内外价(jià)值。

　　他也同时表示，目前随着二(èr)级市(shì)场价格(gé)下跌，风险也得到一定释(shì)放，但是(shì)价格(gé)涨(zhǎng)跌(diē)会受到基本面、情绪面等(děng)多重因素影(yǐng)响，不好判(pàn)断(duàn)价格是不是已经完全触底。

　　此外，还有一位(wèi)业内人(rén)士表(biǎo)示，今年整体REITs市场表现(xiàn)低迷，不少产品年内二级(jí)市场(chǎng)跌幅较大，其实有些隐含收(shōu)益率高的产品具备一(yī)定(dìng)的投资价值(zhí)，很(hěn)适合稳健(jiàn)类(lèi)投资者(zhě)。此外(wài)，伴随着经济复苏的(de)步(bù)伐(fá)，产(chǎn)业园区、物流类等(děng)REITs产品具备一定的投(tóu)资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事(shì)高如星对此(cǐ)表(biǎo)示，若张江园区最终(zhōng)能顺利解决(jué)招商(shāng)，平(píng)稳过度(dù)对经营(yíng)现(xiàn)金(jīn)流没有造成大的(de)影(yǐng)响，“事件性利空下调至得这么急、这么深，加上前(qián)期本身(shēn)园区类(lèi)资(zī)产就(jiù)回(huí)调不(bù)少了，这就是黄(huáng)金(jīn)坑。”不过(guò)，他也强调，最终还是落到租金收入受不受影响，影响多大，估(gū)计(jì)园区会最终(zhōng)解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路(lù)上再迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关(guān)停旗下芯片(piàn)子公司哲库科技(jì)。随后5月12日晚，华安(ān)张江光大(dà)园(yuán)REIT发布公告，紧急回应称(chēng)，哲库(kù)科技(jì)是其(qí)扩募(mù)拟新购入基础(chǔ)设施资产(chǎn)张润大(dà)厦的重要承租方之(zhī)一，目前未收到(dào)哲库(kù)科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通(tōng)知。同时，在公告中(zhōng)，华(huá)安张江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人将继续(xù)密切关注哲库科技后(hòu)续情况，积(jī)极做好相关应对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一季报中披露(lù)的张江光大园项(xiàng)目出租率(lǜ)下降事项，一度二级市场价格(gé)出(chū)现回落。在随后召开的业绩说明会(huì)中管理人就相关事项进行了解释说(shuō)明，市场(chǎng)信心得到(dào)了一定提(tí)振，二级市场价格表现也趋于平稳。据了(le)解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开的线(xiàn)上(shàng)和线下的扩募说明会上(shàng)，运营(yíng)团队表示(shì)了对张江光大园项目(mù)的信心(xīn)，预(yù)计签署意向(xiàng)书和合同(tóng)谈判中(zhōng)的(de)储备租户正常转化(huà)后，项目(mù)出租率将得(dé)到回升。没想到仅过(guò)了不(bù)到三(sān)周的时(shí)间(jiān)，张江REIT的(de)扩募之路又迎来了新(xīn)的考(kǎo)验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各方的广泛(fàn)关(guān)注，张江REIT拟扩募购入(rù)项目的原始权益(yì)人相关(guān)负责人坦(tǎn)言，事发(fā)突然确实始(shǐ)料未及，在获悉OPPO关(guān)停哲(zhé)库科技消息的第一时间即奔(bēn)赴(fù)现场进(jìn)行(xíng)了(le)沟(gōu)通和核实工(gōng)作，并同(tóng)步启动了应急预(yù)案，排摸储备租户(hù)，积极应对哲库提前(qián)退租的可能事项。由于张(zhāng)润大厦(shà)是全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司领导高度重视，据悉新区(qū)国资委也高度关注。

　　当谈及(jí)储备租户情(qíng)况，相关(guān)负(fù)责(zé)人(rén)介绍(shào)说(shuō)，目前储备租(zū)户(hù)还是比较丰(fēng)富的(de)，覆盖了芯片测试、人工智能(néng)、航天(tiān)产业、信(xìn)息技(jì)术等产业客户，租赁(lìn)意向面积超过了2万方。从意向储备转化为(wèi)实际(jì)租户需要一些时间。

　　“我们正在着手通过签署租(zū)赁(lìn)意(yì)向书(shū)来(lái)尽快(kuài)锁(suǒ)定一些重要租户。虽然收了三(sān)个月(yuè)履约保证金给(gěi)了(le)我(wǒ)们一些空间，但本着对首(shǒu)批扩募、对(duì)市场负责的(de)态度，我们肯定要(yào)全力与时间赛跑，把(bǎ)这(zhè)些面积(jī)在短期内完成去(qù)化(huà)。”相关负责人(rén)说(shuō)道。

　　张江REIT已(yǐ)持有(yǒu)的(de)同区域的张(zhāng)江光大园(yuán)项目一季度末也有(yǒu)将(jiāng)近30％的空置率廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思(lǜ)，原始权(quán)益人有那(nà)么多储备租(zū)户，之前(qián)的空(kōng)置率为何未(wèi)能(néng)得(dé)到解(jiě)决(jué)。

　　对此相(xiāng)关(guān)负责人解(jiě)释，张江光大园一直以来(lái)都坚持以市场化运营(yíng)为(wèi)导向(xiàng)，历史运营表现稳定，租户的调租和换租都属于(yú)正常(cháng)情况，而这次项目的大租(zū)户退租正好发生在市场活跃度的短期(qī)低点，目前市场情况已有所(suǒ)好转。在看到出租率下滑情况没(méi)有(yǒu)得到及时修复后，张江(jiāng)这边也作了一定的资源调(diào)配和倾斜(xié)，引入了一(yī)些储备租户。

　　另外(wài)，张润大厦和张江光大园项目在给(gěi)租户的分隔空间(jiān)、交付标准(zhǔn)、租金水平等(děng)方面也有一(yī)些差异化，张润大厦(shà)多是两(liǎng)千多(duō)平的大平(píng)层，楼(lóu)的成新度(dù)高(gāo)一(yī)些，单价也(yě)贵一些，张江光大园单层以(yǐ)一(yī)千平的(de)面(miàn)积为主，还有一些独(dú)栋形态的(de)物(wù)业。租(zū)户自(zì)身也(yě)会有诉求(qiú)，也会根(gēn)据自身(shēn)需求和预算挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩募完成以后(hòu)，新(xīn)老资产的(de)管理(lǐ)人都变成了一家，后续(xù)我(wǒ)们在资源共享(xiǎng)和联(lián)合营销方面能更(gèng)加充分发挥协同效应，相信可以做得更好。”上述(shù)负(fù)责人补(bǔ)充说道。

　　最后谈(tán)及对于张江REIT的定位和展(zhǎn)望，相(xiāng)关负责人表示，张江集团和张江高科目(mù)前在管(guǎn)资(zī)产约五百万方，还有(yǒu)一些其(qí)他在开发的储备(bèi)项目，这(zhè)些都将成为(wèi)张江REIT实现(xiàn)打造张(zhāng)江园区产(chǎn)业空间资(zī)产上市平台(tái)目标(biāo)的坚(jiān)实(shí)后(hòu)盾和储备资源(yuán)。“我们非常重(zhòng)视张江REIT这个资本(běn)平台和它未来的发展(zhǎn)。”相关负责人表(biǎo)示，“这次扩募(mù)是我(wǒ)们实现(xiàn)基金扩容的第一(yī)步，也是至关(guān)重要的(de)一(yī)步，眼(yǎn)下我们可能面临了一些突发情(qíng)况需(xū)要解决，但是这和(hé)我们在张江科学城这(zhè)三十年建设发(fā)展过(guò)程中(zhōng)所(suǒ)经历(lì)的相比，只能算是一个非常小的插曲。我(wǒ)们有信(xìn)心排除万难，尽一切可能化解(jiě)当前突发事件(jiàn)的所(suǒ)有(yǒu)负面影(yǐng)响，维持预期和(hé)市场的信心。”

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