看看(kàn)周(zhōu)末(mò)有哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的分项指数释(shì)放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创去(qù)年(nián)11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年(nián)9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度(dù)居(jū)高(gāo)不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承(chéng)压(yā)下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价(jià)格跳水、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉升，对(duì)利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期美债收益(yì)率一度(dù)较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年(nián)来低(dī)谷的(de)美元指数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美(měi)联储官员最(zuì)近一再(zài)表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本(běn)月(yuè)内首次(cì)收盘(pán)失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中(zhōng)国(guó)的进(jìn)口铜(tóng)需(xū)求，加之全周(zhōu)经济增(zēng)长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续回(huí)落(luò)，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济(jì)前(qián)景的(de)担忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一(yī)个月(yuè)来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行(xíng)宣布(bù)将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预(yù)期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年(nián)，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在(zài)各类商品(pǐn)和(hé)服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价格变化最大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷(tíng)总(zǒng)统府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要(yào)原因(yīn)包括(kuò)国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷(tíng)发生(shēng)严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市场(chǎng)预期调查(chá)报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这一数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的(de)多(duō)个(gè)地区持续遭到恶(è)劣(liè)天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴的风(fēng)险。风暴(bào)预(yù)测中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等(děng)天气状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比(bǐ)河(hé)谷地区，以及(jí)俄(é)亥俄(é)河上游到五(wǔ)大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部分(fēn)地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联(lián)社报道，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌(diē)较(jiào)多(duō)，市场(chǎng)重回原(yuán)油(yóu)需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较(jiào)差，市(shì)场预期经济衰退，另外(wài)5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库(kù)存(cún)同(tóng)样偏低，导致近(jìn)月产地(dì)报价(jià)相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒(dào)挂(guà)少(shǎo)，4月到(dào)港预估(gū)17万吨(dūn)，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日(rì)马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入(rù)负值，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度(dù)，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈(chén)界正告(gào)诉期货日报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区(qū)产量季节(jié)性恢(huī)复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的(de)供应愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正分(fēn)析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月份全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去(qù)库(kù)不及预期(qī)，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未来产区(qū)压力逐步体(tǐ)现，预(yù)计进口利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国(guó)内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气一(yī)般(bān)，成交(jiāo)不多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库存(cún)继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实(shí)际(jì)消费(fèi)以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国(guó)家禁(jìn)止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货(huò)价差(chà)也(yě)扩大(dà)至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品(pǐn)分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜油的利空(kōng)阶段性(xìng)算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物(wù)柴油政策执(zhí)行不及预期，对于(yú)植物油消(xiāo)费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国(guó)内(nèi)的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计(jì)后续(xù)继续维持高位运行(xíng)。因(yīn)为(wèi)进口菜油到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后续库(kù)存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下周将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个(gè)月(yuè)维持在24万(wàn)吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量预(yù)计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个(gè)未知数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油(yóu)的供应并没有(yǒu)大(dà)幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的(de)需求还(hái)受到(dào)棉油、玉(yù)米油等其他(tā)小油种的(de)影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局(jú)较为明(míng)确，后(hòu)期国内的供应也(yě)会(huì)愈(yù)发宽松。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢(féng)高抛空的思路。后(hòu)续需(xū)要重点关(guān)注加(jiā)拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油(yóu)的(de)累库情况和国内(nèi)豆油的(de)价(jià)格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜油价格会跟(gēn)随(suí)豆油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局(jú)变(biàn)化(huà)致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他地(dì)方(fāng)油(yóu)厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压(yā)榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期最高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开(kāi)机继续位于低位(wèi)，下周开机预计(jì)将会继续恢复(fù)提(tí)升(shēng)。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预(yù)计下周将会继续累库。现货市场乏善可唐山大地震和汶川大地震哪个严重(kě)陈(chén)，预(yù)计本周全国大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示(shì)，目前，豆(dòu)油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代(dài)增加，西(xī)南(nán)地(dì)区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲(sì)料(liào)等领(lǐng)域的(de)豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸(mào)易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期(qī)需要(yào)重点(diǎn)关注南国(guó)内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供(gōng)应增(zēng)加而(ér)需求偏弱(ruò)，再(zài)加(jiā)上进(jìn)口大豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基本面(miàn)从目(mù)前的低库(kù)存、高基(jī)差，转变为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜(cài)油(yóu)前期已经对自身的供(gōng)应压力(lì)进(jìn)行了一(yī)波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一段时间三大(dà)油(yóu)脂中最弱的。

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