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　　克里米(mǐ)亚(yà)突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电(diàn)视台（RT）网(wǎng)站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军(jūn)黑(hēi)海舰队所在地，克里米(mǐ)亚(yà)半岛的塞(sāi)瓦斯(sī)托波尔市的一个(gè)储油设施(shī)遭到无人(rén)机袭击。从网(wǎng)络上曝光(guāng)的照(zhào)片可(kě)以看到，袭击导致储油设施燃(rán)起大(dà)火。

　　报道称，俄罗斯(sī)任命的(de)塞瓦斯(sī)托波尔市市长米哈(hā)伊尔·拉兹(zī)沃扎耶夫在社交媒体上(shàng)称：“由(yóu)无人(rén)机袭击造成的火(huǒ)灾(zāi)影(yǐng)响(xiǎng)面积约为1000平(píng)方米(mǐ)，所有安全和救援(yuán)人员都已抵达现场。火灾所在(zài)地和民用区域间(jiān)隔(gé)很远。”

　　现场目击者(zhě)分享(xiǎng)的多段视频显(xiǎn)示，一场(chǎng)大火照亮了整个夜空，浓(nóng)烟直冲云(yún)霄(xiāo)。RT称，目前(qián)还没有任何(hé)伤亡报告，地方政(zhèng)府敦促人们在消防员努力扑(pū)灭(miè)大火时保持(chí)冷静。

　　报道称，本周(zhōu)早些时(shí)候，塞瓦斯托波尔也(yě)曾遭到(dào)两架无人机的(de)袭(xí)击，其中一(yī)架无人(rén)机被(bèi)俄军摧(cuī)毁，另一架无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙(lóng)头一季度业绩(jì)大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油茅”金龙鱼发布(bù)2023年一季(jì)报。报(bào)告(gào)期内，公司实现营业收(shōu)入610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归(guī)属(shǔ)于上(shàng)市公司(sī)股东的净利润8.5亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)645.99％。

　　金(jīn)龙鱼(yú)称，报告期内(nèi)，随(suí)着国内餐饮行(xíng)业的逐步回暖，厨(chú)房食品的销量较去(qù)年同期有所上涨。另外(wài)，去年(nián)一(yī)季度受南美干旱(hàn)天(tiān)气等因素影响，大(dà)豆、大豆(dò概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续u)油及棕榈油(yóu)等公(gōng)司主要原材料(liào)的价(jià)格快速上涨，今(jīn)年(nián)一季度公(gōng)司主(zhǔ)要(yào)原材(cái)料成本(běn)低于去(qù)年(nián)同(tóng)期。销(xiāo)量(liàng)上涨和毛(máo)利(lì)率提升(shēng)共同推(tuī)动了厨(chú)房食品的(de)利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较上(shàng)年增加(jiā)1647家。金龙鱼在投资者(zhě)关系活动上表示，新增渠道主要来源于网络(luò)下沉、细分产品的专业经销商，以(yǐ)及餐饮渠道的(de)快速发(fā)展带来的(de)经销商增长。

　　产(chǎn)能方面，金龙鱼目(mù)前有70多个已(yǐ)投产生产基地，央厨杭(háng)州(zhōu)、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳(yáng)和廊(láng)坊的央厨(chú)项(xiàng)目也(yě)将(jiāng)于年内(nèi)建成(chéng)投产(chǎn)。目前，河(hé)南周口和陕西兴平央厨开始供(gōng)应学(xué)生餐业(yè)务，多款预制菜在线下(xià)及(jí)电商(shāng)平台开展销售。

　　不过，期货日报(bào)记者(zhě)还注意(yì)到，金龙(lóng)鱼归属于(yú)上(shàng)市公司股东的(de)扣除非经常性损(sǔn)益的净利(lì)润为2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这主要(yào)是公司的(de)套期保值(zhí)操(cāo)作未完全满足套期会(huì)计要(yào)求的衍生(shēng)金融(róng)工(gōng)具损益的影响(xiǎng)，因此将套期保值业务(wù)划(huà)定(dìng)为(wèi)非经常性(xìng)损(sǔn)益，排除在(zài)净利(lì)润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展(zhǎn)2023年(nián)度商品(pǐn)期货套期(qī)保值业(yè)务的公告》中披露，将在2023年对在场(chǎng)内市场交易的与公(gōng)司及下属子公司(sī)的生产经(jīng)营有直(zhí)接关系的原料、产品(pǐn)、油脂等期货品种(zhǒng)，主要包括(kuò)：棕榈(lǘ)油、豆(dòu)油(yóu)、菜(cài)油、菜粕、大(dà)豆(dòu)、玉米(mǐ)、花生等品种。第(dì)一季度(dù)，饲料原料和油脂(zhī)科技(jì)产品的(de)销量有所增长，营业收入同(tóng)比上涨，但(dàn)是在行情下(xià)跌的(de)过程中，公司油脂科技相关产(chǎn)品的利润(rùn)受到挤压，导(dǎo)致利润同比(bǐ)有所减少。从合并资产(chǎn)负债表中可(kě)以(yǐ)看出，衍(yǎn)生金融资产从(cóng)年初余额(é)的5.8亿元(yuán)增(zēng)长到了期末(mò)的8.3亿元，实现了对现货市场的对冲作用，弥补(bǔ)了一(yī)定的利(lì)润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企(qǐ)业道道全一季(jì)度扭亏为盈。4月26日晚间，道道(dào)全发布2023年一季(jì)度报(bào)，公司实现(xiàn)营业收入17.48亿元(yuán)，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣非(fēi)后净利润(rùn)7093万元(yuán)，实现(xiàn)经营活动产生的现(xiàn)金流(liú)量净额(é)3.31亿(yì)元，亦跟(gēn)随同步转正。由(yóu)于产能释放(fàng)、原料(liào)回落、消费复苏、推(tuī)出新品等(děng)利(lì)好(hǎo)因素(sù)影响，道道全迎来业绩修复(fù)时刻(kè)。分(fēn)析人(rén)士表示，道道全业绩修复有持(chí)续性(xìng)，预计二季度还有增长。

　　“原材(cái)料价格下(xià)降”是道(dào)道全业(yè)绩出(chū)现大(dà)反转的主要(yào)原(yuán)因(yīn)。

　　三年(nián)间(jiān)，原料(liào)菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元(yuán)/吨以上的历史高(gāo)位，这大大抬升了(le)企业(yè)的加工(gōng)成本。然而零售(shòu)终端的包装油价格上涨幅度却不及(jí)成(chéng)本(běn)上涨幅度，甚至出现卖得(dé)越多、亏(kuī)得(dé)越多的情况，这导致油脂(zhī)加工企业的盈利能力大幅下降，道道全也(yě)不例外。自2022年(nián)下半年(nián)以来(lái)，道道全(quán)新建产能陆续释(shì)放，海外到(dào)港原料(liào)陆续增长，带动道道(dào)全的(de)包装油毛(máo)利(lì)率逐步回升。

　　道道全近年来主推旗下茂名工厂建设(shè)，并于(yú)今年(nián)一季度取得阶段(duàn)性成(chéng)绩。2022年7月份，道道全茂(mào)名工厂建成投产，此后产能(néng)处(chù)于(yú)爬坡(pō)释(shì)放期。今年以来，广(guǎng)东大(dà)力发展预(yù)制(zhì)菜(cài)产(chǎn)业，一季(jì)度广东地区餐饮消费回暖势(shì)头(tóu)良好，为道道全茂名(míng)工厂的(de)投产及产能释放带来正面影响。

　　道道全还表(biǎo)示，今年一季度(dù)扭亏为盈的另一主要原因是(shì)主要(yào)原料(liào)价格出现(xiàn)下降趋势，缓(huǎn)解公司的采(cǎi)购(gòu)及成本(běn)压力(lì)。自2022年下半年(nián)开(kāi)始(shǐ)，道(dào)道全所用主要原料的(de)国际交易价格呈现出回落走(zǒu)势，受船期和现货到厂的(de)时间影(yǐng)响，道(dào)道全(quán)的主要原料综合采购成(chéng)本(běn)随后于2022年年(nián)末回(huí)落，2023年一季度则(zé)进(jìn)一步延续回落趋(qū)势，对其(qí)一季度实现扭亏为盈(yíng)有明显正面贡献。

　　目(mù)前，道道全(quán)旗下(xià)拥有多个品牌(pái)，经销(xiāo)商总(zǒng)数已达1308家，遍及华(huá)中(zhōng)、西南、西北、华东、华南等菜油主要消费区域，并(bìng)在岳阳(yáng)、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基地。由于拥有多个品牌及多地工厂，下(xià)游(yóu)消费复苏、上游原(yuán)料看(kàn)跌(diē)将(jiāng)成(chéng)为道(dào)道(dào)全今年业绩修复的两(liǎng)大(dà)驱动因子。对于(yú)今年的业绩，道道全持(chí)有谨(jǐn)慎乐观态度(dù)，认为业绩修(xiū)复有一定持(chí)续(xù)性，未来不宜(yí)过度悲(bēi)观。亦有多家券商(shāng)对道道全今年业绩表达正面预期(qī)，并预(yù)测其今年(nián)全年营业收入将突破100亿元。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，随着大豆、棕榈油、包材(cái)等大宗原材(cái)料价格(gé)自2022年下(xià)半年(nián)高位回落，且叠加提价效应逐渐显现，部(bù)分公(gōng)司毛利率迎(yíng)来(lái)较(jiào)明显改善。

　　对(duì)于行业发(fā)展格局与趋势，道(dào)道(dào)全认为(wèi)，2023年，从目前掌握(wò)的信息来看，原材料供给(gěi)预(yù)计将(jiāng)趋向(xiàng)于(yú)宽松，但(dàn)天气、能源及国际政(zhèng)治经济形势等因素的(de)影响，又给油脂(zhī)、油料(liào)市场带来(lái)不确(què)定性(xìng)。包(bāo)装食用植物(wù)油是生活必需消费品，市(shì)场空间广(guǎng)阔(kuò)。随着消费者健康意识的提高(gā概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续o)，对健康、安全、营养的(de)食用(yòng)油需求也将持(chí)续(xù)增(zēng)加，未来品牌化、高端化将(jiāng)是行(xíng)业发展的趋势，品牌差异化现(xiàn)象也将(jiāng)日益凸(tū)显。

　　中信建(jiàn)投油脂分析师石(shí)丽红告诉记者，在原料供(gōng)应(yīng)端(duān)，大宗农(nóng)产(chǎn)品价格已(yǐ)“退烧”，进(jìn)入下行周期，而且我国菜(cài)油原料(liào)供应出现了(le)从未有过的多元及(jí)宽松局面(miàn)，包装油(yóu)的成本端(duān)压力缓解(jiě)趋势明显。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，菜(cài)油的消(xiāo)费需(xū)求端则是喜忧参半。

　　“今(jīn)年(nián)1—2月油脂油(yóu)料市(shì)场(chǎng)整体运行平稳(wěn)，缺乏突出矛盾且供需端均有不确定(dìng)性，盘面整体呈(chéng)现振荡走势(shì)。然(rán)而，进入(rù)3月后市场风(fēng)云突变(biàn)，硅谷银行倒(dào)闭引发市(shì)场恐慌(huāng)及连锁反(fǎn)应，为全球金融市场的(de)稳(wěn)定性带(dài)来了(le)挑战(zhàn)，对整个商品乃至(zhì)金融市(shì)场造(zào)成了较大冲击。此(cǐ)外，巴(bā)西大豆及欧(ōu)洲菜油供(gōng)给压力从进口成本(běn)端为油脂油料(liào)市场形(xíng)成了较大拖累。宏(hóng)观与基本面(miàn)利空出现共振，不论是(shì)油还是(shì)粕均显著跌破此前振(zhèn)荡区间。虽(suī)然市场(chǎng)并不看(kàn)好油(yóu)粕走势，但如此凌厉(lì)的跌势仍在节奏(zòu)上(shàng)超(chāo)出(chū)了市(shì)场预期。”石丽(lì)红说。

　　也有行业人士认为(wèi)，今年一季度油脂的走势也受到宏(hóng)观(guān)面影响。另外，在大量乌克(kè)兰及澳洲(zhōu)廉价(jià)菜(cài)籽的冲击下，今年欧(ōu)洲(zhōu)菜籽进口(kǒu)同(tóng)比增加(jiā)200多万吨，原油价格不(bù)景气带来生柴投(tóu)料需(xū)求(qiú)减(jiǎn)少，这令欧洲(zhōu)菜(cài)油(yóu)的出口潜力大大增加。此外，继续增产(chǎn)的俄罗斯(sī)菜油大部分依赖对中国出口(kǒu)，在加拿大旧作(zuò)菜籽采购(gòu)近500万吨的(de)背景下，国内后(hòu)期(qī)面临的(de)菜油供给(gěi)压力十分明显。

　　但今年以来(lái)，行业普遍(biàn)反映，油脂消费复(fù)苏不(bù)及预期(qī)，包(bāo)装油需求乏力(lì)，国内食(shí)用油需(xū)求整体增量空间不大。要想(xiǎng)拿到更多市场份(fèn)额，不同(tóng)油种(zhǒng)之(zhī)间、大小企业之间的竞(jìng)争(zhēng)十分激烈。

　　“当(dāng)前需求仍处于弱(ruò)势(shì)，因提(tí)货较好(hǎo)，菜油(yóu)表观库存处于低位(wèi)，终端(duān)库存(cún)处(chù)于高位。随(suí)供应逐步增加，表观库存或(huò)逐步起量(liàng)，二季度(dù)菜油价(jià)格与相关油脂价差缩小格局背景下(xià)，菜(cài)油需求或起(qǐ)量，但中短期仍处于累库态势。”石丽红说。

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