金融界4月26日消息(xī) 国(guó)内期货市场早盘收盘，商品期货(huò)跌多涨(zhǎng)少，沪(hù)锡(xī)、玻璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃(rán)油跌近2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪(zhū)、菜油、短纤、低(dī)硫燃料(liào)油、纸浆、沪(hù)铜(tóng)跌超1％。涨(zhǎng91是质数吗，95是质数吗)幅方面，豆二、纯(chún)碱、菜粕(pò)、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货(huò)：纯(chún)碱向下看(kàn)胆量 向上无驱动 玻璃(lí)行情波动较大(dà)

　　短(duǎn)期SA属于估(gū)值合适做(zuò)多但是驱动有限的(de)阶段。前期(qī)我们做(zuò)空(kōng)纯碱的原(yuán)因(yīn)在于(yú)4月偏宽(ku91是质数吗，95是质数吗ān)松的预期下，存(cún)在累(lèi)库和(hé)订单下滑导(dǎo)致的现(xiàn)货价格下降(jiàng)，近几周(zhōu)现(xiàn)货也基本兑现，期货(huò)重心下移。从09可能的向上驱(qū)动来看，检修(xiū)、可流通现货、投产(chǎn)延迟(chí)这三点可能(néng)会(huì)构成反弹的驱(qū)动。而(ér)目(mù)前来看，投(tóu)产的(de)变数(shù)预计(jì)不(bù)大；中游库存(cún)偏低，但是现货反馈并不存在缺货(huò)迹象，基差(chà)表现同样偏弱(ruò)；因(yīn)此09反弹的驱动依旧是等待(dài)检修的兑现造(zào)成现货的趋紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现货存(cún)在企(qǐ91是质数吗，95是质数吗)稳的迹象，但是驱动依旧是等待检修兑现(xiàn)，可选择9-1正套的(de)方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来(lái)看，玻璃的表(biǎo)现环比(bǐ)和(hé)同比上都是相当出类拔萃(cuì)，日(rì)均水平持平去年(nián)8月份(fèn)和(hé)2021年旺季的水平，而这一点和下游反(fǎn)馈和实际地产的表现并不匹配。同(tóng)时，我(wǒ)们观(guān)察到(dào)下游(yóu)原(yuán)片库(kù)存基本补至2022年年初水平；进入(rù)五月，我们还是得(dé)考虑梅雨季的因素(sù)，往年下(xià)游存在压(yā)缩原片库存的(de)可能性。但是从近期的现货反馈来看，各家玻璃厂(chǎng)继续(xù)上(shàng)调现货(huò)价格，产销维持在(zài)较高水(shuǐ)平，因此近月(yuè)确实难以出现回撤，总体还(hái)是正套(tào)思路。

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