今年1月，美国政府债务(wù)余额(é)又一次(cì)触及(jí)法定(dìng)上限，这标(biāo)志(zhì)着美国(guó)再度陷入债务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已经多次(cì)警告(gào)称，如(rú)果国会不尽早(zǎo)采取行(xíng)动暂(zàn)停或(huò)提高债务上限，美国政府最早可能6月1日出(chū)现债务违约(yuē)——而这将对全球经济和金融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国(guó)面临(lín)债(zhài)务(wù)违约风(fēng)险、两党就提高(gāo)债务上(shàng)限进行争斗，这些画面在近些年似乎频(pín)频上演。那么，引发这一危机(jī)的(de)根本——美国债务和债务上限究竟是怎么(me)回(huí)事？美(měi)国债务(wù)为(wèi)何不断(duàn)滚雪球般扩大？美国(guó)又为(wèi)何要人为地给债(zhài)务(wù)设定上限？

　　美(měi)国债(zhài)务为何不断逼近上限？

　　要(yào)讨论债务上限，我们需要先了解美国政府的债务从何而来，以及(jí)其为(wèi)何频频逼近(jìn)上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分时(shí)期都(dōu)处于财(cái)政赤(chì)字状(zhuàng)态，即政府支(zhī)出在多数总统任(rèn)期内都高于其财政收入(rù)。因此(cǐ)，美国(guó)政府举债成了惯(guàn)例，而(ér)政府债务规模也一直随(suí)着政(zhèng)府赤字的规(guī)模(mó)而增长。

　　美(měi)国政府债务在(zài)近年疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债务规模更是大幅增长。这一方面是(shì)由于(yú)新冠疫情以(yǐ)及(jí)阿富(fù)汗、伊拉克战(zhàn)争使得美(měi)国政府(fǔ)背(bèi)负了庞大支出压力，另一(yī)方面(miàn)，还(hái)因为美国人口老龄化导致政府医(yī)疗支出(chū)不断上升，中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分拜(bài)登政(zhèng)府(fǔ)推出(chū)的大(dà)规模基建(jiàn)政策(cè)导(dǎo)致财(cái)政(zhèng)支(zhī)出大增(zēng)等。

　　与此(cǐ)同时，美(měi)国(guó)政府的税(shuì)收收入并(bìng)没有(yǒu)跟(gēn)上支出的(de)步伐，尤其是(shì)在小布什(shén)政府和特朗普政府批(pī)准(zhǔn)了减(jiǎn)税政策(cè)之后，税(shuì)收(shōu)压力(lì)更是(shì)与日俱增。

　　在收(shōu)入和支出(chū)此消(xiāo)彼长的双重压力下，美(měi)国的赤(chì)字规模近年来如滚雪球一般扩大，债务规(guī)模也就因此不断攀升(shēng)，在近年来(lái)频频逼近债务上(shàng)限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美(měi)国政府债务占GDP的比重(zhòng)

　　美国(guó)债务为何会有上限？

　　而美国政府债务上限的出(chū)现(xiàn)，则最早可以追(zhuī)溯到上世(shì)纪(jì)初的第一次(cì)世界大战。

　　在(zài)一战之前，美国中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分并没有明(míng)确的“债务(wù)上限”，那时(shí)候(hòu)只要(yào)白(bái)宫要发债借钱，美国国会基本照单(dān)全批。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使(shǐ)得美(měi)国(guó)政(zhèng)府开支(zhī)愈繁，债务规(guī)模越(yuè)来越大(dà)，引发(fā)部分美国(guó)议(yì)员(yuán)提出的反对（也有一些议员是为了反对美(měi)国(guó)参战(zhàn)），美国国(guó)会便通过《第二自由债(zhài)券法(fǎ)案》，首次对联邦债务进行限额(é)规定，以此(cǐ)来限制政府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于(yú)预计美国将(jiāng)加入第二次(cì)世界大战(zhàn)，美(měi)国国会(huì)通过《公共债(zhài)务法案(àn)》，实质上正式确(què)立了对美国政府(fǔ)债务总额的限制(zhì)。随(suí)后，美(měi)国国(guó)会又对(duì)其进行了修订，以更改(gǎi)上限金额(é)。从此，提高债务上限(xiàn)就或多或少地(dì)成为了(le)国会的惯例。

　　在历史上，美(měi)国债(zhài)务上限总共提高了100多次(cì)。尤(yóu)其是(shì)自(zì)1960年以来(lái)，美国两党已(yǐ)经提高了78次债(zhài)务上限，平均每9个月(yuè)就会提高一(yī)次——其(qí)中共和党总统执政期间(jiān)曾提高(gāo)49次，民主党(dǎng)总统(tǒng)执政期间共提高29次(cì)。

　　进入21世(shì)纪以来，美国债(zhài)务上(shàng)限的上调(diào)幅度进(jìn)一步(bù)加大，在最近几届总统任(rèn)期内更是(shì)如(rú)此：在奥巴(bā)马(mǎ)任期内，美国最新(xīn)债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内，这个数字(zì)提高至22万亿美(měi)元（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫(yì)情期间，美国国会暂停了债务上(shàng)限，以暂(zàn)时取消美国政府(fǔ)的支(zhī)出(chū)限制，这(zhè)导致美国政府债务疯狂飙升至27万(wàn)亿美(měi)元。

　　美国近几(jǐ)届政(zhèng)府大幅上调债务上限(xiàn)

　　直到2021年(nián)，美国(guó)国会最新一次提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，美(měi)国(guó)债务上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年(nián)最初的债务上限115亿美元，已(yǐ)经足足(zú)增(zēng)长了超过(guò)2700倍。

　　为(wèi)什么(me)美国不能取消债务(wù)上限(xiàn)？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限”是美(měi)国国会为联邦(bāng)政府设定的举债的最(zuì)高额度，一旦触及(jí)这条(tiáo)“红线”，意味着(zhe)美国(guó)财政(zhèng)部借款授权用尽，除非国会调高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，否则白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会(huì)疑惑，美国政(zhèng)府为什(shén)么要(yào)“自我限制”，不能(néng)直接取消掉(diào)债务上限呢(ne)？

　　的确，债务上限会(huì)对(duì)美(měi)国政府造成(chéng)限制，使其不能随(suí)心所以的(de)举债，但从(cóng)理(lǐ)论上来说，这一限制也同时对其(qí)美国(guó)政(zhèng)府的债务信用提供了保证。

　　这是(shì)因为(wèi)，美国(guó)作(zuò)为手握(wò)美元霸权的超级大国，本身并不受到(dào)发行(xíng)美(měi)钞的(de)外在约束。如果美(měi)国政府(fǔ)开支无度、过(guò)度举债(zhài)，将会导致美元贬值、通胀失控，那么其债(zhài)权信用将受到损害(hài)，原有债权人权益也(yě)会(huì)遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务上限”这一(yī)内(nèi)控举措，才能(néng)维持美国政府的偿付信用(yòng)，保(bǎo)证美元霸(bà)权(quán)地位。换句话来说，“债务上限”理论(lùn)上也相当于是美方对(duì)债(zhài)权(quán)人的一种信用(yòng)宣示(shì)。

　　中国和日本是美国债券(quàn)的最大海(hǎi)外“债主(zhǔ)”

　　为(wèi)什么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调(diào)的美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)，为什么在现在会陷入无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按(àn)照规(guī)定，美国政府想要提高美国债务(wù)上限，往(wǎng)往需要美国国会两院的(de)通(tōng)过。在此前的历史中，提(tí)高债(zhài)务上限在(zài)国会中绝大多数时候类似于一个“走过场”的周(zhōu)期性任务，两党并不会对此进行(xíng)过于激烈的博弈(yì)。

　　但近年(nián)来，随着美(měi)国党派(pài)分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为两党的(de)政(zhèng)治武器，被在野(yě)党用作了与(yǔ)执政党讨(tǎo)价还价的砝码。尤其是在当(dāng)下美国两党分别占据两院(yuàn)多数席(xí)位的分裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈(liè)。

　　目前(qián)，美国民主(zhǔ)党(dǎng)占据参议院(yuàn)多数，而共和党占(zhàn)据众议院多(duō)数(shù)。拜登要想提高债务上限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图(tú)利用债务上限的最(zuì)后(hòu)期限，向拜(bài)登总(zǒng)统(tǒng)施压(yā)，要求他先(xiān)同意削(xuē)减开(kāi)支，再(zài)谈提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)。而民主党人(rén)坚持不愿让步，认为应无条件(jiàn)提高债(zhài)务上限(xiàn)，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定(dìng)于(yú)美东(dōng)时间周二（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会(huì)面，讨论提高美国(guó)债务(wù)上限的计划。

　　但值得注意的是(shì)，如果拜登(dēng)和(hé)国会(huì)领袖们在(zài)周二仍(réng)无(wú)法取(qǔ)得(dé)突破性进展(zhǎn)，这场危机恐怕真(zhēn)就要无限(xiàn)逼近债务(wù)违约的“X日(rì)”了(le)——因(yīn)为拜登(dēng)已(yǐ)经计划于本周三前往日本(běn)参加G7领导人(rén)峰会，并将在(zài)周末访问巴(bā)布(bù)亚新几内(nèi)亚，并举行美(měi)国-大洋洲(zhōu)国家峰会，这意味着接下来留(liú)给(gěi)拜登(dēng)和(hé)两党领袖谈判的时(shí)间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年(nián)的危机将(jiāng)再(zài)次(cì)上演

　　事实上(shàng)，十多年前，美国也曾上(shàng)演过(guò)类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻(jùn)的违约(yuē)风险：时任(rèn)美国总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人(rén)在谈(tán)判(pàn)最后一刻，才就债务上限达(dá)成协议(yì)，勉(miǎn)强避免了一场(chǎng)债务(wù)违约(yuē)灾难。奥(ào)巴马及民主党在(zài)最后(hòu)关头妥协，同意在(zài)十(shí)年内削减(jiǎn)9000亿美元的(de)财政支出。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅仅(jǐn)是逼近违约，这一(yī)紧张局势也引发了全球(qiú)资(zī)本市场剧烈(liè)波(bō)动，美(měi)股一度(dù)大跌，并直(zhí)接导(dǎo)致(zhì)标准普尔首(shǒu)次下调美(měi)国的主权信用评级。这使(shǐ)得美(měi)国面临(lín)更高的(de)借(jiè)贷成(chéng)本——美国第二年的借贷成本(běn)上升了(le)13亿美(měi)元，并在之后数年继续(xù)上涨(zhǎng)，基本上抵消了当时(shí)两(liǎng)党谈判中的一些(xiē)成本削减措施。

　　对一些(xiē)经(jīng)济(jì)学家来说，上述的市场动荡也只(zhǐ中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分)是短期影响。而更重要的是(shì)，从长期来(lái)看，财政支出削减意味着美国多年(nián)的预算紧缩，这可(kě)能会(huì)产(chǎn)生更(gèng)严重的长期影(yǐng)响(xiǎng)——比(bǐ)如拖累(lèi)美国的经(jīng)济复苏。

　　美国左翼智库经济政(zhèng)策研究所首席经济学家乔(qiáo)希·比文斯在(zài)回顾2011年债务危(wēi)机时表(biǎo)示：

　　“在实施这(zhè)些削减措施时，我们(men)仍处(chù)于相当低(dī)迷的经济中，并且正处于从大衰退中复(fù)苏的(de)阶(jiē)段。他们只是(shì)让复苏持续的时间远(yuǎn)远(yuǎn)超过了应有的时间……在接下来的六七(qī)年里，美国(guó)政府没有(yǒu)提(tí)供真正(zhèng)有价值的公(gōng)共产品和服务，因为它(tā)们(men)（财(cái)政支出(chū)）被大(dà)幅(fú)削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许(xǔ)多人(rén)看作2011 年债务(wù)上限危(wēi)机的翻版：美国(guó)国会(huì)面临类似的分裂局(jú)面，美国经济(jì)也(yě)正处(chù)于类似的衰退(tuì)环境(jìng)之中(zhōng)。即(jí)便美国两(liǎng)党能够重演2011年(nián)的戏码，在最后关头提高债务上限，由此带来(lái)的短(duǎn)期市场动(dòng)荡(dàng)和长期(qī)经济损害，恐(kǒng)怕也(yě)将再次重演。

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