近(jìn)期《2023年五一(yī)假期旅游预(yù)测(cè)报告(gào)》显示，该(gāi)平台(tái)假(jiǎ)期国内酒店(diàn)、景(jǐng)区门票、机票订单量均反超(chāo)2019年水平。同时民航局(jú)披露(lù)，从(cóng)机(jī)票(piào)预(yù)订数据看，五(wǔ)一(yī)假期订票已超600万人次，或成(chéng)为(wèi)史上(shàng)旅游出行热度(dù)最(zuì)高的(de)五一假期。此外近20部影片定(dìng)档五一，节(jié)假日院线有望(wàng)迎来强复苏(sū)。在消费(fèi)需求火爆(bào)下，可(kě)以关注交运、旅游、影(yǐng)视等行业机(jī)会。

　　五一订单火(huǒ)爆

　　旅游出(chū)行旺(wàng)季来临

　　自去(qù)年疫情防控优(yōu)化调整以来，国内疫后复苏趋势较强。近日某酒店龙(lóng)头企业发(fā)布一季度(dù)经营(yíng)数(shù)据，公司(sī)一季度(dù)整体(tǐ)入(rù)住率同比增长16.4％，平均房(fáng)价(jià)、RevPAR（每间可(kě)供租(zū)出客房产生(shēng)的平均实际(jì)营业收(shōu)入）分别同比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季度民(mín)航运输共完成运输总周转量239.9亿吨(dūn)公里，同比增(zēng)长39.7％，行业总体运输规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大幅(fú)提升(shēng)38.5个百分(fēn)点；一季度共完(wán)成(chéng)旅客运输量1.29亿人次，同比(bǐ)增长(zhǎng)68.9％，旅客(kè)运输(shū)规模相当于2019年同期(qī)的80.0％，较2022年四季度大(dà)幅提升51％。

　　五一假期出行(xíng)需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预(yù)测报(bào)告》显(xiǎn)示，距离假(jiǎ)期不到10天，特别是住宿火爆(bào)程度远超预(yù)期，五一境内(nèi)酒店市(shì)场搜1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面(sōu)索热度已达2022年同(tóng)期9倍以(yǐ)上，相较2019年五一同期也增(zēng)长近200％。今年五(wǔ)一也(yě)是出境团队游(yóu)试点恢复后的首个长假(jiǎ)。数(shù)据显示，出境机票搜索热度同(tóng)比2019年同期恢复至大约120％，出境游酒(jiǔ)店搜索(suǒ)热度同比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交(jiāo)部(bù)宣布(bù)自4月29日起(qǐ)，所有来华人员可(kě)以登机前48小时内抗原检测代替核酸检(jiǎn)测，航空公司不再查验(yàn)登机前检测证明。针对来华人(rén)员(yuán)的防疫政(zhèng)策放宽后，入境客流(liú)量有望进一步提升，继续刺激(jī)国际客(kè)流(liú)复(fù)苏。

　　与此同时，民航局(jú)预(yù)计，五一(yī)假期(qī)民航将运(yùn)输旅客900万(wàn)人次左右。2019-2021年(nián)的(de)民航旅客量分别(bié)为691万、316万(wàn)、866万，去年相关数据未(wèi)公布(bù)，不过民航局当时预计旅客量为(wèi)200万人次(cì)。因此(cǐ)今年有望将超过疫情前(qián)水平(píng)，成为史(shǐ)上旅游出行热(rè)度最高的五一假期(qī)。

　　五(wǔ)一假期预(yù)售(shòu)数据仍然乐观，叠加出入(rù)境政策进一步放开，旅游(yóu)出(chū)行市场均呈向好态势(shì)。

　　“红五月”可(kě)期

　　消费复(fù)苏有望(wàng)接棒(bàng)成主线

　　年报(bào)、一季报披露节前结束，截(jié)至(zhì)4月28日，已经(jīng)披露(lù)一季报的(de)上市公司接近(jìn)4000家(jiā)。从(cóng)目(mù)前财报披露情况看，旅(lǚ)游出行相关板块景(jǐng)气度显(xiǎn)著恢复，用整体法测算，申万社会服务(wù)行业一季(jì)度归母净利润增速达到144.40％，交通运输行(xíng)业一季度归母净利润增速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春节(jié)是疫情放开后第(dì)一个长假(jiǎ)，积压的旅游出行需(xū)求(qiú)集(jí)中(zhōng)释放，且春节后(hòu)旅游(yóu)行情转入淡季，市场普遍预期旅游业复苏趋缓。但从五一的数(shù)据来看，伴随(suí)着景气复苏(sū)的持续兑现，行(xíng)业有望重(zhòng)获市场关注。

　　另(lìng)一(yī)方面(miàn)，民(mín)航出(chū)行需求恢复有(yǒu)望贯(guàn)穿(chuān)全年。同时供给端，疫情期间我国机队引进收紧，1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面飞(fēi)行员结(jié)构性短缺问题(tí)凸(tū)显，后续(xù)或将逐(zhú)步好转。叠加票价改革仍在推进，看好后续票价及客座率表现(xiàn)。

　　此外，作为国内重要节假日，“五一档”电影票房市(shì)场(chǎng)也(yě)有较高占比。从(cóng)历史数据(jù)看(kàn)，国内电(diàn)影总票房自2017年的(de)7.84亿元连(lián)升至2021年的16.74亿元(yuán)，五一档期票房占全年票房比例从1.40％也逐(zhú)步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停(tíng)，五一档期电影纷纷撤档，票(piào)房远不及预期，而2023年影院全面恢复(fù)运营，撤档重点影片加码五一档期，叠加观(guān)众(zhòng)报(bào)复性消费热(rè)情，预(yù)计今年(nián)五一档期将回升至2021年水(shuǐ)平，延(yán)续此前(qián)连(lián)涨态(tài)势。

　　从(cóng)影片供给来看(kàn)，已有(yǒu)近20部影片宣布进入今(jīn)年“五一”档，数量上已超过历(lì)年同(tóng)档期(qī)，重点电影(yǐng)包括《惊天救援》、《长空(kōng)之王》、《检察风(fēng)云(yún)》等。此外，已(yǐ)上映(yìng)的电影《灌篮高手》累计(jì)票房破4亿元（猫眼数(shù)据，截至4月28日），热(rè)度也有望延续。

　　而对(duì)于影视行业来说，AIGC的变革也(yě)会带(dài)来内容生产效率的提升。前期策划，AI可辅助剧(jù)本生成(chéng)，并把剧本中角色、场景(jǐng)、道(dào)具、特效等元素转换(huàn)成拍摄(shè)日(rì)程和(hé)预算。中(zhōng)期拍摄，AI可生成布景，换脸换(huàn)声，或直接使用(yòng)虚(xū)拟(nǐ)人替代(dài)真人演员(yuán)。后期制(zhì)作，AI可(kě)辅助生成(chéng)音频、特效(xiào)、编辑视(shì)频(pín)。宣发环(huán)节，AI可辅助生成海报、预告片等宣传素材(cái)。种种因素(sù)叠加(jiā)，该赛(sài)道催化(huà)密集，当前投资(zī)机会凸显。

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