随着公募基(jī)金2023年(nián)一季(jì)报(bào)披露拉(lā)开帷幕(mù)，多位知名基(jī)金经理调(diào)仓换股以及(jí)对后市看法(fǎ)跃然纸(zhǐ)上。

　　银华基金李晓(xiǎo)星在一(yī)季报中表示(shì)，看好半导体、电动车、风光电(diàn)储(chǔ)、军工等领域投资机会。他认(rèn)为(wèi)AI 产(chǎn)业的发展(zhǎn)不(bù)会(huì)一蹴而就，中间也必(bì)然(rán)会有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理等潜在(zài)风(fēng)险，可能造(zào)成板(bǎn)块后续波动。投资机会上，“卖(mài)水人”硬件先行的算力产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋(fù)能的垂(chuí)直(zhí)类应用场景值得(dé)关注。

　　信(xìn)达澳亚基金(jīn)冯明远一(yī)季报中表示，二(èr)季度，随着 TMT 板块部分公(gōng)司加(jiā)入 AI 或数字经济等(děng)热门概(gài)念的创新(xīn)，以及半导体和制造(zào)业正经历触底反弹的复苏，市场整体(tǐ)会逐步回暖，产生一定正面(miàn)效(xiào)应。会继续在新 能源(yuán)、科技、高端制(zhì)造等主要赛(sài)道耕耘，深挖(wā)基本面扎实(shí)的优质(zhì)个股，自下而上挖掘投资机会(huì)。

　　此外(wài)，今日，中泰资管姜诚(chéng)、中(zhōng)信(xìn)保诚(chéng)基金(jīn)王(wáng)睿等人也发(fā)布了(le)一季报，均(jūn)谈到了自(zì)己对(duì)AI领域的密(mì)切关注，但观点略有不(bù)同。

　　“果(guǒ)链”龙(lóng)头新进成为第一大重仓股

　　李(lǐ)晓星一季(jì)度大幅调入AI相关概(gài)念股

　　一季报(bào)数据显示，从银华基金李晓星在管的10只基金来看，整(zhěng)体基金仓位(wèi)维持在90％左右(yòu)。

　　其中，银(yín)华中小盘精选、银(yín)华(huá)盛世(shì)精选A、银华(huá)大(dà)盘定(dìng)开(kāi)、银华丰享一(yī)年持有、银华心选(xuǎn)一年持有(yǒu)A 在今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)小幅减仓，其(qí)中，减仓幅度最大(dà)的是银(yín)华(huá)心选一年(nián)持有A，较(jiào)去年底(dǐ)下降了4.65个(gè)百分(fēn)点。

　　而(ér)银(yín)华心诚A、银华(huá)心(xīn)怡A、银华心佳(jiā)两(liǎng)年持有期、银华心享一年持(chí)有、银华心兴(xīng)三年持(chí)有A 则在(zài)一(yī)季度小幅加(jiā)仓，其(qí)中(zhōng)，加仓幅(fú)度最大的是银华心兴三年持有A，较去年底加仓了2.30个(gè)百分点。

　　一季度，李晓星旗下基金(jīn)产品大(dà)幅提高了(le)港股仓位(wèi)，比如银华(huá)心佳两年持有期港股仓位(wèi)从去年(nián)底14.38％上升到一季度(dù)29.55％，银华心兴三年持有A港股仓(cāng)位从去年底14.93％上(shàng)升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银华中小盘为例，前十大重仓股变(biàn)动(dòng)较大。今年一(yī)季度，立讯精(jīng)密(mì)、金山办公、用友网络、中科创(chuàng)达、中微(wēi)公司、星环科技-U “新进”前(qián)十大。其中，“果链”龙(lóng)头立讯精(jīng)密成为第(dì)一大重仓股，截至一(yī)季(jì)报(bào)，该基(jī)金持有(yǒu)立讯精密826.3万股，持有(yǒu)市值约2.5亿元。一季度，该基金还增持(chí)了(le)精(jīng)测电子(zi)，较(jiào)去年(nián)底增加了16倍，目(mù)前持有市值约(yuē)1.61亿(yì)元，新(xīn)晋成为第7大重(zhòng)仓股(gǔ)。值得注(zhù)意的是(shì)，上述“进新”个股(gǔ)大多(duō)数是(shì)AI相关概念股(gǔ)。

　　而宁(níng)德时代、晶澳(ào)科技、德业股份、晶科能源、海光信(xìn)息、复旦(dàn)微电、锦浪(làng)科技则退出前十大。

　　减持方面，今年一季(jì)度(dù)，该基金(jīn)减(jiǎn)持紫光国微、华海清科，分别较(jiào)去年底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持有紫光国微(wēi)、华(huá)海(hǎi)清(qīng)科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位列(liè)第(dì)二、四大重仓股。

　　在(zài)一季报(bào)中，李晓星再次用“千字小作文”表达了自己对市(shì)场的看法，基金君为大家做了些重点摘要。

　　李晓星在(zài)一季报中(zhōng)表示，对于今(jīn)年国内的(de)宏(hóng)观判断(duàn)依然是经济整体(tǐ)稳健复苏，产业(yè)结(jié)构调整继续升级，居民消费信心逐(zhú)渐恢(huī)复；我(wǒ)们判断(duàn)由于国家自身实力的不断(duàn)增强，国际伙伴跟我们(men)的利益共(gòng)同点变多，国际形势相对之(zhī)前会趋暖，国际贸(mào)易会逐(zhú)渐触(chù)底回升。

　　一(yī)季度市(shì)场最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能(néng)板块，ChatGPT 是继 PC、互联网(wǎng)之后又(yòu)一革命性(xìng)的技(jì)术，现象级应用推出后，国内(nèi)外各巨头(tóu)加速入局。需要关注的是，AI 产(chǎn)业的(de)发展(zhǎn)不会一蹴而(ér)就，中(zhōng)间也必然会(huì)有曲折，包(bāo)括数据隐(yǐn)私(sī)、伦理(lǐ)等潜在(zài)风险，可能造成板块后续波动(dòng)。投资机会上(shàng)，“卖水人”硬(yìng)件先行的算力产业链，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂直类应(yīng)用(yòng)场景值得关注(zhù)。

　　半(bàn)导体方面，我们维持看好国产替(tì)代方向(xiàng)，集中在(zài)半导体设备、材料、零(líng)部件环(huán)节，中长期 看，伴随(suí)国(guó)产供应商积极验证导入，国内(nèi)晶圆产(chǎn)线建设将(jiāng)再度提速。在(zài)景气复苏方向，我们的看 法边际转向积(jī)极(jí)，全球(qiú)半导体下行(xíng)周(zhōu)期接近尾声(shēng)，经历了过去几个季度的去库存，有望在今年(nián)下(xià) 半(bàn)年重启上(shàng)行周(zhōu)期，向上弹性取决于下游需求恢(huī)复(fù)的力(lì)度，数据(jù)中心有望率先回暖，其次是汽车、 消费电(diàn)子(zi)，关注相关左(zuǒ)侧(cè)布局机会。

　　新能源板块是一季度被(bèi)市场抛弃较多的板块，交易占比和(hé)估值已经(jīng)处于历史偏低的位置。只是市场对于(yú)上(shàng)涨的标的(de)更多地关注利好，对于下跌的板块更多地(dì)关注利空。我们总(zǒng)体(tǐ)认为(wèi)现(xiàn)在市场对于(yú)新能源板块的(de)担(dān)忧讨论，更多是对于一个下跌(diē)板块的应(yīng)激式(shì)反应。在去年的(de)中(zhōng)报中，我们曾经提到(dào)了新能(néng)源(yuán)板块的一(yī)些风险点，这些风险点在(zài)经过大(dà)半(bàn)年的消化后，在这个估值(zhí)分位以及股价位置下(xià)，我们认为新能源板(bǎn)块的风险因素已经充分释放，目前这个时(shí)间段，具有较强吸引力。

　　此外，李晓星(xīng)还看好电动车、风光电(diàn)储、军工等(děng)领域投(tóu)资机会(huì)。

　　璞泰(tài)来仍是第一(yī)大重仓股

　　冯(féng)明远继续(xù)加仓新能源相关个股

　　一季报(bào)数据显示，信(xìn)达(dá)澳亚基(jī)金冯明远在(zài)管的6只(zhǐ)基金(jīn)平均仓位为(wèi)92.27％，其(qí)中，信(xìn)澳研究优选A的股票仓位从去年底(dǐ)75.82％上升(shēng)到今年(nián)一季度(dù)末87.68％，信澳新(xīn)能(néng)源产业(yè)、信澳(ào)科(kē)技创新一年定开A、信(xìn)澳(ào)星奕A则不同程度小(xiǎo)幅减仓。

　　从(cóng)持仓(cāng)情况来看，以(yǐ)冯明远(yuǎn)的代(dài)表(biǎo)作(zuò)信澳新能源产业为(wèi)例，该基(jī)金(jīn)一季度增持璞(pú)泰来，较去年末加仓25.92％，目(mù)前(qián)持(chí)有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍(réng)位列第一大重(zhòng)仓股。

　　此外，还增持了科(kē)达利、中伟股份(fèn)、宁德时(shí)代、东阳光、华阳(yáng)集团、祥(xiáng)鑫科(kē)技，其中(zhōng)，增持(chí)幅度最大(dà)的是中伟股份，今年一季度较(jiào)去年底增持了(le)129.40％，目前(qián)持有市值2.16亿(yì)元，为例第5大(dà)重(zhòng)仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫科技为“新进(jìn)”前(qián)十大个(gè)股，斯莱克、保(bǎo)隆(lóng)科技、比(bǐ)亚迪则(zé)退出前(qián)十大(dà)之列。

　　一季度，该基金(jīn)对爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂业(yè)进行不同程(chéng)度减持，其中，减持幅度(dù)最大的是天齐(qí)锂(lǐ)业，今年一(yī)季度较去年底减持了24.23％，目(mù)前持有市值2.19亿元，为(wèi)例第4大重仓股。

　　风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里t="最新！李晓星、冯明远…持仓大(dà)曝光，加(jiā)仓这(zhè)些(xiē)股" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230420160619615.png">

　　冯明远在一季报中(zhōng)表示(shì)，2023 年一(yī)季度 A 股市场经历了疫情复(fù)苏后的调(diào)整修(xiū)复，经济先是在大家“强复苏”的预期 中趋于(yú)明显的回暖(nuǎn)，但基于“强预期，弱现实”的担忧，随后又出(chū)现了显著的回调，从而(ér)总体呈 现出震荡趋势。本基金(jīn)的投资(zī)主要聚焦在(zài)新能源(yuán)、科技(jì)、高(gāo)端(duān)制造等新兴产业领域，细(xì)分板块(kuài)的整体走势与市场趋同，导致本基金的净值也出现小幅(fú)震荡。

　　展望二(èr)季度，随着 TMT 板块(kuài)部分公司加入(rù) AI 或数字经济等(děng)热门概念的创新，以及半导体 和制(zhì)造业正经历触底(dǐ)反弹(dàn)的(de)复苏(sū)，市场整体会逐步回(huí)暖，产(chǎn)生一定正面效应。我(wǒ)们(men)会继(jì)续在新 能源、科技、高端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘(yún)，深(shēn)挖基本(běn)面扎实的优质个股(gǔ)，自下而上挖掘投(tóu)资机会(huì)。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看待(dài)人工(gōng)智(zhì)能

　　今日，中信保诚基金(jīn)旗下(xià)多位基金经(jīng)理(lǐ)也发布(bù)了一季报。其中，中信保诚基金权益投资部总监王睿在一季报中表示，宏观经济目前处(chù)在(zài)一个温(wēn)和复苏的通道，在海(hǎi)外(wài)加息进入尾(wěi)声后(hòu)，社会流(liú)动(dòng)性(xìng)将相(xiāng)对宽松，宏观及货币环境有利于权(quán)益市(shì)场行情(qíng)的开展，二(èr)季度指数仍有可能会是(shì)震荡上行的(de)态势。

　　一季度，王睿减表(biǎo)示(shì)持(chí)了部分短期达(dá)到目标价的相关品种，并(bìng)根据收益(yì)率预期的(de)变化调(diào)整(zhěng)了一部分科(kē)技持仓。具(jù)体来看，以其代表作中(zhōng)信保诚创新成长为例(lì)，该基(jī)金在一季度增(zēng)持(chí)了晶盛机电(diàn)、TCL中环、当升科技、中航光电等个(gè)股，人福医药“新进”前十大。

　　王睿在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，对于人工(gōng)智(zhì)能(néng)这一非常宏大的命(mìng)题，他目前持谨慎(shèn)乐观的态度。首(shǒu)先我(wǒ)们相(xiāng)信这是一项会对目(mù)前(qián)的生产和(hé)生活方式带(dài)来(lái)重大变化(huà)的技术变革(gé)，值得我们投入非(fēi)常(cháng)多的(de)精(jīng)力去跟踪和研究。但另一(yī)方面，我(wǒ)们目前还(hái)无法相对(duì)准确的评估这项技(jì)术风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里(shù)革命给具体(tǐ)公司和(hé)行(xíng)业格(gé)局带来的影响，也不(bù)能给(gěi)出(chū)大(dà)部分公司(sī)一个相对清晰的定价，因此我(wǒ)们一(yī)季度暂时还没有(yǒu)明显增加(jiā)相关的持(chí)仓。后续我们(men)会紧密跟踪。一季(jì)度我们持(chí)仓较多的(de)电动车和光伏表现不佳，受到(dào)了一些(xiē)短期因素(sù)的干(gàn)扰，投资(zī)者(zhě)的(de)信心(xīn)出现(xiàn)了波(bō)动。投资者预期变化(huà)导致部分个(gè)股出现(xiàn)了(le)较(jiào)大回调，目前(qián)行业整体估值水平处于历史较低位置(zhì)，而这两个(gè)行业未来的发展(zhǎn)方向还是相对(duì)比(bǐ)较确(què)定(dìng)的(de)。

　　中泰(tài)资管姜诚：

　　投资，永远没(méi)有躺平的一天

　　今(jīn)日，中泰(tài)资管基金经理(lǐ)姜诚(chéng)也发布了一季报在一季报中，姜诚表示，一季(jì)度的市场(chǎng)走势再(zài)次佐(zuǒ)证(zhèng)了一个道理，即市场是难以预测的。迄今(jīn)为止，表现最好的是(shì)AI相关板块，AI或许是科(kē)技(jì)发展进程中最重(zhòng)要的事件之一，但要搞清楚它(tā)对(duì)投资有哪些影响却很难。利润在(zài)产业链不同环节之(zhī)间(jiān)将(jiāng)如何分配？ 市(shì)场当(dāng)前认为(wèi)的受益环节是(shì)否(fǒu)能如愿(yuàn)受益？它的“智能(néng)”水平达(dá)到了什么程度以及渗(shèn)透率将(jiāng)多(duō)快提(tí)升？都是很容易让人兴奋、可(kě)细说起来又(yòu)让人不明就里的难(nán)题。谈资和(hé)投(tóu)资之间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　价值投资(zī)的基本原理告(gào)诉我们，价值(zhí)会随(suí)着时间增长(zhǎng)，而非随着利润波动。所以在(zài)海量信息中，我们需要(yào)重点关注长(zhǎng)期(qī)因素(sù)，淡化短期因素。人(rén)工(gōng)智能的发展是(shì)一个长(zhǎng)期因(yīn)素，我们还没有足(zú)够的(de)把握(wò)去捕(bǔ)捉到它带(dài)来(lái)的投资机会，但可以尽量回避它带(dà风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里i)来的伤害。以(yǐ)尽(jǐn)可能低的价格买尽(jǐn)可能好的资产，是我们的投资目标。好资(zī)产的标准是活(huó)得久(jiǔ)、 站得(dé)牢、竞(jìng)争优势(shì)维持得长(zhǎng)、平均(jūn)净资产收益率高(gāo)，以及在好的公司(sī)治理加持(chí)下能够把长期利润(rùn)转化为诱人分红。所以(yǐ)，我们会一如既往，不去猜测和追逐市场热点。

　　具体(tǐ)持仓方面，以姜诚代表作中泰星元价值优选A代表作为例，该基(jī)金(jīn)在一季(jì)度减持了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔(ěr)、海螺水泥、美的(de)集团(tuán)，增持了工商银行、建发股份、招商(shāng)银(yín)行、扬农(nóng)化工(gōng)。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己(jǐ)的组合没有大的变(biàn)化，是因(yīn)为(wèi)长期观点没有大的变(biàn)化(huà)。对中国经济(jì)的长期乐观，结(jié)合当前市场提供的(de)较低估值水平，让我们可以(yǐ)在热点不断切换的(de)市场中保持(chí)平和。但投(tóu)资(zī)是一项苦差(chà)事(shì)，需要随时(shí)准备证伪(wěi)自己的观(guān)点(diǎn)，需要保持(chí)学习，永远没有躺平的(de)一天。

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