衰退近在(zài)咫尺？

　　美国一季度GDP增(zēng)速(sù)超预期放缓(huǎn)，通(tōng)胀意外反(fǎn)弹(dàn)

　　4月27日周四，美国(guó)商务部(bù)经济分析(xī)局公布(bù)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，美国一季度实(shí)际GDP年化季环比(bǐ)初(chū)值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为(wèi)连(lián)续(xù)两个季(jì)度放(fàng)缓，且远不(bù)及预期1.9％。值(zhí)得一提的是，疫情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长的项目主要(yào)有消费者支出(chū)、出口(kǒu)、联邦政府(fǔ)、州和地(dì)方政府支出以(yǐ)及(jí)非住宅固定(dìng)投(tóu)资，拖累项主要包括进(jìn)口、私(sī)人库存投资和住宅(zhái)固定(dìng)投资。经济分(fēn)析局表(biǎo)示(shì)，一(yī)季(jì)度GDP增速较(jiào)去年第四季度放缓的主要原因是(shì)私人库存投资(zī)回落以及非住宅固(gù)定(dìng)投资放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成(chéng)部(bù)分——占据GDP约68％的个人消费支出环比(bǐ)增(zēng)速(sù)为3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季(jì)度的(de)0.7％；

　　固定投资一季度拖(tuō)累GDP下(xià)滑(huá)0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季(jì)度(dù)拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资连(lián)续第八个季度拖(tuō)累GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最大的拖累项是私人库存(cún)的(de)变化，拖累(lèi)GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠(guān)疫情以来的最(zuì)大(dà)纪录。

　　一季度(dù)，经济(jì)增速大幅(fú)放缓(huǎn)的同时，通胀再次升温。美联储(chǔ)高度关注(zhù)的(de)通(tōng)胀指标——美国(guó)个(gè)人消费(fèi)支出（PCE）物价指数，一季度(dù)年化季环比初为3.7％，虽然略低(dī)于预期4.3％，但高(gāo)于前(qián)值的1％。

　　剔除(chú)食品和能源(yuán)的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的(de)是，这是核心PCE连续第五次“击败”市场(chǎng)预期。

　　突(tū)发！“扣押一(yī)艘美国船只”

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间4月27日，伊朗(lǎng)军(jūn)队发表声明称(chēng)，扣押(yā)了一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗帜的美(měi)国(guó)船只。

　　声明表示，由(yóu)于一艘不明(míng)船只(zhǐ)与一艘伊朗船只在印度洋北部发生(shēng)事故，导致伊朗船(chuán)只上的2人死亡，数人受伤，不明船只(zhǐ)的(de)行为违反了(le)国际法。在伊朗(lǎng)船只向海上监视和救援中心发送请求后，伊(yī)朗海军立即开始拦截并识别该(gāi)未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明船(chuán)只的自动全球(qiú)定位发送系(xì)统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法当局的许可下(xià)，海军出(chū)动直升机(jī)扣(kòu)押了该船只(zhǐ)，并将其(qí)运至(zhì)伊朗(lǎng)领海。

　　声(shēng)明指(zhǐ)出，上(shàng)述的不明船只属于(yú)美(měi)国，挂着马绍尔(ěr)群岛的(de)旗(qí)帜航(háng)行。

　　据法新社消息称，美国海卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗军表示，伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队(duì)海军27日(rì)在阿曼湾扣(kòu)押了(le)一艘(sōu)油轮，美方要求立即(jí)释放这艘(sōu)油轮。报道称，美国海军驻巴林的第(dì)五舰队(duì)在一(yī)份声明中称，一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜(zhì)的油轮，在阿曼湾过境国际(jì)水域时(shí)被伊(yī)朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒(méi)曝光与冒牌乌克兰总(zǒng)统“友好”通(tōng)话，美联(lián)储回应未泄密

　　俄罗(luó)斯(sī)媒体(tǐ)曝(pù)光的视频显示(shì)，美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发(fā)布(bù)的(de)视频显示(shì)，鲍威尔(ěr)与两名(míng)冒充(chōng)乌克兰(lán)总统泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔(ěr)误认为对(duì)方(fāng)是泽连斯基，回答了从通胀前景(jǐng)到俄罗斯央行等主题的一(yī)系列问题(tí)。

　　美联储的一名发言人美东(dōng)时间4月27日周四确认(rèn)，鲍威尔有(yǒu)过通话，称此事发生在今年(nián)1月，否(fǒu)认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍(bào)威尔(ěr)主席1月参加了(le)一次谈(tán)话，对(duì)方谎报自己是(shì)乌克(kè)兰总统(tǒng)。这是一次友好的谈(tán)话，是我们在(zài)这个充满挑战的时刻(kè)支(zhī)持(chí)乌克兰人民的(de)背景下进行。没(méi)有谈到敏感(gǎn)和机密的信息。”

　　美联储认(rèn)为，曝光的视频(pín)似乎经过编辑，无法确(què)认准(zhǔn)确性。上述发言人还说，通话(huà)事(shì)件已(yǐ)报交有关执法部(bù)门，出(chū)于(yú)对(duì)他们(men)工作的尊重(zhòng)，美联(lián)储不会(huì)进一步置评(píng)。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论看似(shì)四平八稳、无伤(shāng)大雅，但事(shì)实就是，骗子能(néng)通(tōng)过恶作剧的电话接触到(dào)鲍威尔，这(zhè)种(zhǒng)事(shì)实(shí)可能会导致美联储的安全(quán)性遭到质疑。对鲍威尔受骗的(de)担忧主要(yào)是基于美联储作(zuò)为(wèi)主要央行的影响力。

　　有(yǒu)媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高官的言论通常受到(dào)投资者和(hé)商界人士的(de)密切关注，有时会引发股市波(bō)动。而且(qiě)，美联储官(guān)员同他人(rén)的私下会面时常引发争议，因为外界(jiè)认为，联储官(guān)员的言论(lùn)可能让在场的人(rén)掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人(rén)这些年不(bù)止一次成(chéng)功骗取国(guó)外政客和他们通(tōng)话(huà)，而且通常将将通话视频公之于众，就(jiù)是为了(le)恶搞西方国家(jiā)的决(jué)策者(zhě)。

　　据两人(rén)公布的视频(pín)，两(liǎng)人曾(céng)假(jiǎ)扮乌克兰前(qián)总(zǒng)统波罗申科和德国前总理(lǐ)默克尔通话，默克尔当时觉得可疑，但没(méi)有在(zài)对(duì)话(huà)中直接问他们是不(bù)是冒牌货。今年早些时候，他们还曾假冒(mào)泽连斯基，和(hé)欧洲央行(xíng)行长拉加德通话。

　　原油(yóu)基本面(miàn)未变 关注宏观层(céng)面不确定(dìng)性

　　近日(rì)来，在(zài)宏观风险蔓延下，国内外油价出现大幅回落(luò)。4月26日晚间(jiān)，国际油(yóu)价出现(xiàn)大跌，基本跌(diē)回OPEC减(jiǎn)产(chǎn)前(qián)的价格。周四，内盘SC原油主力(lì)合约大(dà)跌5.26％，截至下午收盘(pán)报(bào)收526.1元(yuán)/桶；外(wài)盘油价则出现小幅上涨(zhǎng)，布伦特原(yuán)油交投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均(jūn)不(bù)到1％。

　　光大期货能源(yuán)化工分析师杜(dù)冰沁在接受(shòu)期货日报(bào)记(jì)者采访(fǎng)时表(biǎo)示(shì)，昨天白天，内盘SC原油(yóu)基本跟随昨晚(wǎn)外(wài)盘出现大幅下挫，但(dàn)外盘原油有(yǒu)所企稳，或为超跌后的情(qíng)绪(xù)修复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱(ruò)于外盘，海通期货(huò)能源(yuán)化工(gōng)研究中心负责人(rén)杨安表(biǎo)示(shì)，一方面是由于近期(qī)油(yóu)轮运费回落，运(yùn)输成本(běn)下(xià)降，让(ràng)内(nèi)外盘价差有所(suǒ)走(zǒu)弱。另一方面是当(dāng)前国内(nèi)即将迎来五一假(jiǎ)期，而目前国际市场(chǎng)宏观风险具有很(hěn)大不确定(dìng)性(xìng)，恰(qià)逢油价大幅回调之(zhī)际，市(shì)场(chǎng)避险情绪高(gāo)涨，国内投资者担忧情(qíng)绪(xù)更为(wèi)明显，也使得(dé)内盘原(yuán)油跌(diē)幅超过外盘(pán)。

　　从近期来看，杨安(ān)告诉记者，美国银行业危(wēi)机风波再起，叠(dié)加美国债(zhài)务压(yā)力及经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退(tuì)风险(xiǎn)可能削弱欧美能源需求，风险(xiǎn)资产面临(lín)较大压力，从(cóng)而推动本(běn)周(zhōu)油价油价下跌。而(ér)原(yuán)油作为金融(róng)属性最强的大宗商品，在此前3月份就曾(céng)因银行业危机出现(xiàn)暴跌，此次美(měi)国银行(xíng)业风险再(zài)次升(shēng)温继(jì)续(xù)引发市(shì)场恐(kǒng)慌，原(yuán)油(yóu)的下跌带有(yǒu)明显(xiǎn)的情(qíng)绪化特征。

　　光大期货能源化(huà)工(gōng)分析(xī)师(shī)杜(dù)冰沁(qìn)也表示，近(jìn)日(rì)宏(hóng)观情绪导致油价(jià)再度承压。随着美联储加(jiā)息会议的临近，美国第(dì)一(yī)共和(hé)银行的(de)财报和股价表现或显示银行业(yè)危机仍(réng)未结束(shù)，叠加欧美经济数据表现仍然欠(qiàn)佳，美国消费(fèi)者(zhě)信心本月降(jiàng)至去年7月以来的(de)最(zuì)低水(shuǐ)平(píng)，市场对于美(měi)联储加息和海外经(jīng)济衰退的担忧持续升(shēng)温，

　　展望后市，近(jìn)期主(zhǔ)导原油市场走势的宏观风险何时会消散(sàn)？在杨安(ān)看来，目(mù)前来看，美(měi)国银行业危机风险在未来(lái)一段时间内仍将不时困扰市场(chǎng)。另外(wài)，5月(yuè)4日美联储(chǔ)议息会议将再(zài)迎来(lái)加息窗口，对此投资者也高(gāo)度关注美联储利率政策的变化，宏(hóng)观层面的不(bù)确定(dìng)性成(chéng)为影响(xiǎng)整(zhěng)个金融市场的(de)主(zhǔ)要因素，这(zhè)是投资者需要注意的风险(xiǎn)所在(zài)。

　　“进入5月(yuè)，美联储即将公(gōng)布(bù)加息决议，市场对美(měi)联储加息25个BP的概率预测在(zài)80％以上，并(bìng)且由(yóu)于(yú)近期(qī)美联储官员表态偏鹰，对于后续何时停止加息仍有分卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗歧。欧洲央(yāng)行(xíng)将于5月4日举行(xíng)货币政策会议，基(jī)于当前欧元区的高(gāo)通胀水平，预计欧洲央行和英(yīng)国央行也将(jiāng)维持(chí)加(jiā)息政策，因(yīn)此(cǐ)市场(chǎng)对(duì)于(yú)海外经济衰退带来需求下行的担忧加(jiā)剧。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前来看(kàn)原油(yóu)市场基本面表现尚可，整体(tǐ)供需局(jú)势(shì)并未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分(fēn)析认为，即将到来的五一长假和美国夏季出行(xíng)旺(wàng)季预计(jì)对于需求会有(yǒu)一(yī)定支撑(chēng)，预计近期(qī)国(guó)际油(yóu)价仍将面临宏观情绪(xù)和基本面的(de)博弈(yì)。

　　申(shēn)万期(qī)货能化分析师董超也表示，后(hòu)市原(yuán)油供(gōng)需逻辑不会改(gǎi)变(biàn)，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油(yóu)价尤其是亚洲地区(qū)的油价带来(lái)极大影响；此外美国原油活跃钻井(jǐng)平(píng)台已经连续半(bàn)年维持低位，1230万桶/日的(de)产量将越来越难以持(chí)续，后(hòu)续(xù)的(de)减产将很快到来；此外在5月(yuè)美联储加息后(hòu)，宏(hóng)观面(miàn)的悲观情绪或将逐(zhú)步(bù)消(xiāo)退，后(hòu)期原油(yóu)市场(chǎng)将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们(men)认为，5月(yuè)份油价上下(xià)区间将更为模(mó)糊(hú)，在(zài)美国(guó)储备政策难以改动的情况下，底部支撑力度变弱。但从(cóng)供求(qiú)关系(xì)上，OPEC+的减产(chǎn)以及美(měi)国产量的(de)下(xià)滑将有(yǒu)助于(yú)油价的稳(wěn)定。”董超表示(shì)，预计(jì)5月油价(jià)整(zhěng)体(tǐ)即将维持区间振荡，振(zhèn)荡幅度预计将(jiāng)更宽，受(shòu)宏(hóng)观及基本面(miàn)风(fēng)险波动的影响(xiǎng)也会更大。

　　在杨(yáng)安(ān)看来，周三公布的(de)EIA报告显示(shì)原油超预期(qī)降(jiàng)库，且(qiě)美国汽油需求较上期大幅(fú)增(zēng)长，在OPEC+减产(chǎn)的(de)主动(dòng)预期管(guǎn)理下，预计今年年内(nèi)剩余时段供应(yīng)紧(jǐn)张将是原油市(shì)场主基调，当然全球(qiú)经济面临衰退风(fēng)险及欧美市场需求疲(pí)弱也会在一(yī)定程度上抵消供应紧张给市(shì)场带(dài)来的担忧。总体来看(kàn)，当前油(yóu)价处在(zài)宏(hóng)观利空与(yǔ)供应紧张局面形(xíng)成(chéng)对(duì)峙的复杂局面下，短期内(nèi)担忧情绪(xù)主导油价回落，中长(zhǎng)期来看油(yóu)价(jià)或继续大(dà)区间(jiān)振荡。

　　高硫燃(rán)料油供需偏(piān)紧

　　昨日(rì)，因(yīn)原(yuán)油(yóu)大幅下挫，成(chéng)本下降(jiàng)导致(zhì)相关性较强的高硫燃(rán)料油、低硫燃料油、沥青等(děng)品种(zhǒng)也出现较大跌幅(fú)。截至(zhì)昨天下午(wǔ)收盘，燃料油(yóu)、低(dī)硫(liú)燃料油(yóu)和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记(jì)者，近(jìn)期高、低硫燃料油的下挫主要(yào)还(hái)是受到(dào)油价影响，自身(shēn)基(jī)本面(miàn)表现(xiàn)尚可，其中高硫燃料(liào)油(yóu)供需(xū)偏(piān)紧，低硫燃料(liào)油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料油市场整体供应(yīng)持续偏紧。供给端方面(miàn)，随(suí)着发电旺(wàng)季的临近，本(běn)月从中东(dōng)进(jìn)口(kǒu)到新加坡的高硫(liú)燃料油降至(zhì)历史低点(diǎn)，环比(bǐ)下降三分(fēn)之二，但同时本月(yuè)俄罗(luó)斯(sī)高(gāo)硫燃料油流入量(liàng)有(yǒu)所(suǒ)上升，抵消了一部分中东(dōng)出(chū)口(kǒu)的下滑；需求端(duān)方面，中东南亚公(gōng)用事(shì)业(yè)发电需求的(de)增长(zhǎng)以及(jí)稳(wěn)定(dìng)的船燃加注活动(dòng)都将(jiāng)对亚洲高硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫(liú)燃料油方面，杜冰沁表(biǎo)示(shì)，此前科威特炼厂计(jì)划外检修(xiū)导致部(bù)分船货延期，目前5月(yuè)的装船已经延迟至6月，虽然检修的装置正(zhèng)在(zài)逐渐重启，但由于开斋节整体进程较慢，预计原定(dìng)本月底(dǐ)恢复的(de)时间会有所推后，对于亚洲低硫燃料油市场供应(yīng)的收紧也将延长(zhǎng)，但同时低硫(liú)需求端(duān)表现(xiàn)也较为(wèi)平淡。

　　“总体来看，高、低(dī)燃料油在基本面的支撑下，预计后市(shì)走(zǒu)势或较原(yuán)油更为抗(kàng)跌，如若原油企稳(wěn)反(fǎn)弹，燃(rán)料油(yóu)整体回升(shēng)空(kōng)间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示(shì)，短期内原油系(xì)品(pǐn)种波动(dòng)将主要(yào)受到原油价(jià)格的影响，不过基本面差异还是会让(ràng)各品种表现有(yǒu)强弱之分，具体来看，需(xū)求(qiú)即将迎来旺季的高硫燃料油整体表(biǎo)现(xiàn)将强于(yú)低硫燃料油(yóu)。

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