5月12日晚间，江铃汽车公告(gào)宣布，公(gōng)司在(zài)2021年5月即公开(kāi)挂牌的(de)江铃重型(xíng)汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易(yì)终止，而此(cǐ)前(qián)约定的(de)交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手的资(zī)产，不过原计(jì)划在重卡(kǎ)行业“大展拳(quán)脚”的江铃(líng)汽车(chē)却因此背上了包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏(kuī)损(sǔn)额度(dù)超过20亿元(yuán)。而且江铃(líng)汽车此前为转让(ràng)铺路(lù)，还曾现(xiàn)金为江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不(bù)过(guò)，此(cǐ)次(cì)交(jiāo)易终止(zhǐ)，也意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦(shòu)身”行动(dòng)依旧以失败(bài)告终。

　　审批未在约定时间(jiān)完(wán)成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两年前(qián)。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿元(yuán)的(de)价格，通过(guò)山西省产(chǎn)权交(jiāo)易市场公(gōng)开挂牌方式，出售全(quán)资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江(jiāng)铃重汽对(duì)接盘方开出了(le)要求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全球生产销售重型卡车(chē)超过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计(jì)合并报(bào)表净利(lì)润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股权(quán)出(chū)售征集到一名意向受(shòu)让方，符(fú)合(hé)上述(shù)要求的沃尔沃(wò)卡车(chē)成了接盘侠(xiá)。

　　而(ér)且(qiě)，沃尔沃卡车也按照相关交(jiāo)易规(guī)则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协(xié)商(shāng)一致，就出售交易股权(quán)签署了《关于江铃(líng)重型(xíng)汽车有限(xiàn)公司100％股(gǔ)权的股(gǔ)权转让协议(yì)》，确定(dìng)就目(mù)标(biāo)股权支付的基准价款(kuǎn)为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃(líng)汽车(chē)5月12日公告称(chēng)，该(gāi)笔交易需(xū)要获得(dé)国资管理有权(quán)单位的(de)批准，但由于交易所(suǒ)需的政府审批事项(xiàng)未能在约定的时间内完成(chéng)，项目双方经协商(shāng)一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达(dá)2年之久，但最(zuì)终仍以失败告终。需要提及的是，江铃重汽(qì)命(mìng)运颇(pǒ)为坎坷，此次(cì)交易已经(jīng)是其历史上(shàng)第三次(cì)转手(shǒu)。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料(liào)显示，江铃重汽前身是(shì)山(shān)西省汽车(chē)工业集团。作为一家老牌国营企业，该公司主要组装生产重(zhòng)型(xíng)卡车与货(huò)车(chē)，但(dàn)由于(yú)经(jīng)营不(bù)善陷入发展困境(jìng)，在2007年第一(yī)次被重组。中国兵(bīng)器装备集(jí)团(tuán)及中国长安(ān)汽车(chē)集团(tuán)有限(xiàn)公(gōng)司，将太(tài)原重汽重组为太原长安重汽，作为长安汽车(chē)进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没(méi)能被盘活(huó)。太(tài)原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆。到2012年第一季(jì)度(dù)，太(tài)原重汽(qì)的(de)净资产(chǎn)仅为2.5亿(yì)元，已难以(yǐ)实现正常(cháng)运转。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽车却(què)对太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接手太原长安重汽的全部股权，并(bìng)于2013年1月(yuè)将(jiāng)其更(gèng)名(míng)为江铃(líng)重汽。

　　当初，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)进入重卡领(lǐng)域(yù)的意(yì)图是实现商(shāng)用车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示(shì)，最终(zhōng)将建成年产(chǎn)10万辆(liàng)重型载货车、10万台发动(dòng)机(jī)的大型重卡企业，达产后主营(yíng)业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场和客(kè)户洞察不足，经营状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司(sī)、中国(guó)重汽(qì)、一(yī)汽(qì)解放等(děng)头部企业的(de)单月销量，就已超(chāo)过江铃(líng)重(zhòng)汽几年的销量总和。2020年(nián)9月之后(hòu)，江铃汽车不再(zài)披露有(yǒu)关江铃(líng)重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江(jiāng)铃汽车重型汽(qì)车(chē)相关业务累计(jì)亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严(yán)重，超5亿元。而且2021年(nián)，江(jiāng)铃重汽仍然(rán)呈现(xiàn)亏损(sǔn)状(zhuàng)态，1月净亏损为(wèi)1213.7万元(yuán)。

　　截(jié)至2020年底，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债(zhài)的状态(tài)。因此，2021年后，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)停止了所有的产销工作(zuò)。

　　值得一提(tí)的是，在(zài)2021年初，江铃汽(qì)车还对江铃重汽进行了11.42亿(yì)元的(de)现(xiàn)金增(zēng)资。这(zhè)一举动的主(zhǔ)要目的是降低江铃重汽的资产负债率，便于吸引外部(bù)投资进入(rù)，利于(yú)江铃重汽(qì)进行(xíng)业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没(méi)余(yú)粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身近年(nián)来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内，其实现归(guī)母(mǔ)净利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利(lì)状(zhuàng)况尚(shàng)可。不过，在(zài)2021年(nián)和2022年这两年(nián)间，江铃汽车收到(dào)的(de)政府扶(fú)持(chí)资(zī)金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年(nián)的净利润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车在这两(liǎng)年的(de)扣非归母净利(lì)润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在这两年现金(jīn)流状况也不佳。在2020年，其经(jīng)营活动现金流净额(é)还达德国有多大面积，德国相当于中国哪个省(dá)到36.98亿(yì)元，到了(le)2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了(le)2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江(jiāng)铃汽车(chē)营收(shōu)为(wèi)75.26亿(yì)元，较上年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃重汽这一“包袱”仍(réng)然背在(zài)江铃汽(qì)车(chē)肩(jiān)上(shàng)。而江铃汽车(chē)此次也(yě)表示，江铃(líng)重汽已(yǐ)暂停生产和(hé)销售，当(dāng)前主要开(kāi)支为(wèi)员工(gōng)薪酬(chóu)和设(shè)备维护(hù)德国有多大面积，德国相当于中国哪个省等(děng)费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽(qì)的(de)重组工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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