踩(cǎi)上AI风口(kǒu)的(de)三六零，年(nián)内一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡欢离(lí)婚也被市场质(zhì)疑成(chéng)为减持铺路。但(dàn)与暴涨的股价和(hé)市值相比，公(gōng)司(sī)的基本面较(jiào)为糟糕，交出了回A上市(shì)后最差(chà)年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布(bù)2022年财报，公(gōng)司实(shí)现营(yíng)业(yè)收入(rù)95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净(jìng)利(lì)润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报首次亏(kuī)损。三六(liù)零同时发布(bù)了2023年一季报，实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净(jìng)利润为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报(bào)一(yī)出，股吧等(děng)平台投资(zī)者(zhě)炸开了(le)锅，不少(shǎo)网友担心公司下周一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹象。一季报显(xiǎn)示，三六零截至3月31日的股东(dōng)数达到近33万，而截至去年底为20万不到，也(yě)就是股价暴涨的(de)一季度股东(dōng)户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的(de)年(nián)报(bào)同时曝光了其重要投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财务数据，后(hòu)者(zhě)录(lù)得(dé)133亿的营(yíng)业收(shōu)入(rù)，净利润则巨亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的(de)三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏(kuī)

　　今年一(yī)季(jì)度(dù)继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期(qī)末，公司总资产为386.16亿(yì)元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大业(yè)务板块(kuài)有三个出现不同程度(dù)下滑，其中贡献营收半壁江(jiāng)山的互联网广告及服(fú)务收入为(wèi)47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服(fú)务收入为10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅(jǐn)安全及其(qí)他业务收入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归(guī)属于上市公司股东的净利(lì)润则(zé)为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年(nián)从纳斯达克私有化退市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年(nián)六个年度，三六零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元(yuán)、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入从徘徊到下滑(huá)。净利润的表现则(zé)更差，除了(le)2019年靠着非经常(cháng)性损益撑(chēng)到60亿元外，其(qí)他(tā)年(nián)份均在30亿元(yuán)附(fù)近徘(pái)徊，但到了2021年(nián)净利润直接(jiē)下滑七成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延续亏(kuī)损，首季公司(sī)营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同(tóng)期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收入下降及对(duì)联营(yíng)企业投资损失(shī)所(suǒ)致。

　　一季度大增(zēng)13万股东

　　十(shí)大股东却大幅减持

　　股价一(yī)度(dù)下跌(diē)9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的(de)三六零进入2023年突然(rán)迎来转(zhuǎn)机，诱(yòu)因(yīn)是chatGPT的突然(rán)爆火。因三(sān)六(liù)零有搜索引擎，被市场(chǎng)认为在训练(liàn)AI大(dà)模型上有天(tiān)然优势(shì)，公司及创始人周(zhōu)鸿祎(yī)也在不(bù)同场合、通过不同渠道表达对(duì)大(dà)模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝光(guāng)度甚至(zhì)远超百(bǎi)度。

　　借(jiè)着这(zhè)一风口，三(sān)六零(líng)股(gǔ)价2月7号涨停，此后一(yī)发(fā)不可收拾，短(duǎn)短不到两个月涨幅(fú)接近两倍。如果(guǒ)从(cóng)年初算起(qǐ)，涨幅则(zé)达到了218％，市值一度(dù)从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股(gǔ)价(jià)有所回(huí)调，公司股价年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景(jǐng)下(xià)，三六(liù)零年报和一季报出(chū)炉后，股吧直接炸(zhà)开了锅，多数投资者表示大跌(diē)眼镜(jìng)，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报(bào)记(jì)者注意(yì)到(dào)，随着今(jīn)年以来股价(jià)的(de)暴涨，三(sān)六零的(de)投(tóu)资者人数(shù)大幅增加。截至到去年(nián)底，公司有股东户数19.92万户，几乎(hū)连续六个季度保持基本(běn)不变，但到了今年(nián)一季度末(mò)股东数来到32.88万，净(jìng)增(zēng)约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入相反，一季度以股权投资机构(gòu)为代表的十大(dà)股东却在逢高大幅减持。十大股(gǔ)东名单(dān)显(xiǎn)示，一季度“北京中关(guān)村资(zī)本基金(jīn)管理有限(xiàn)公司-北京(jīng)中发(fā)助力壹号投(tóu)资基金（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川）股权(quán)投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信(xì宁波慈溪的邮编是多少n)心奇缘股(gǔ)权投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东(dōng)合计减持超约8500万股，即(jí)便(biàn)按一季度均价计(jì)套现金(jīn)额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零新增(zēng)9亿投资损失

　　此次三六零(líng)的(de)2022年财报，也首次把其投(tóu)资企业、造车新(xīn)势力(lì)之(zhī)一(yī)的哪吒汽(qì)车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营实体为(wèi)“合纵汽车”）营(yíng)业收(shōu)入133亿(yì)元(yuán)，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三(sān)六零此(cǐ)前公(gōng)告(gào)披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车(chē)实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三(sān)年(nián)累(lèi)计亏(kuī)损已经超过百(bǎi)亿，达(dá)到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零曾(céng)公告，放弃对哪吒汽车(chē)的增(zēng)资权(quán)。具体(tǐ)来看(kàn)，三六零(líng)全(quán)资子公司三六零私(sī)募基(jī)金拟将(jiāng)其持有的(de)对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家(jiā)有限合伙企业(yè)，对应的增资额为10亿(yì)元。据此(cǐ)估算，哪吒汽(qì)车(chē)估(gū)值(zhí)为(wèi)282亿元。放弃(qì)上述(shù)增(zēng)资权后，三六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零又发(fā)布(bù)对外投资进展公告称，已(yǐ)与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支持(chí)哪吒汽(qì)车(chē)股份制(zhì)改(gǎi)造。2023年1月，三六零发(fā)布《关于对外投(tóu)资进展》公告显示，为了(le)配合哪(nǎ)吒宁波慈溪的邮编是多少汽车股改，三(sān)六(liù)零的持股比(bǐ)例降至(zhì)10.72％，对(duì)应账面价(jià)值(zhí)为11.53亿元(yuán)。此(cǐ)时，半年多(duō)一(yī)点(diǎn)哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一(yī)半(bàn)不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务(wù)数据出炉后，哪吒汽车(chē)估值会(huì)否进一步下调不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六(liù)零持有(yǒu)股权(quán)的账面(miàn)值出现较(jiào)大(dà)投(tóu)资损失。2022年公司的投资(zī)收(shōu)益(yì)为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额(é)14.47亿元(yuán)，剔除出(chū)售欧朋浏览器确(què)认的投资(zī)亏损5.14亿(yì)元，意(yì)味着哪(nǎ)吒汽(qì)车带来的投资亏损(sǔn)约9.4亿(yì)元(yuán)。

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