曾号称(chēng)“广州第一民企”，也是最低调的(de)“世界500强”之一的雪松控股，早已变得大(dà)厦将倾。

　　曾(céng)经最(zuì)引以为傲，也是为雪松系(xì)创始(shǐ)人(rén)张劲(jìn)戴上“世界500强”“福布斯富豪(háo)榜”“中国(guó)好老板”等多个光环的“供应(yīng)链(liàn)金融”业(yè)务，如今(jīn)正式被(bèi)定性为“非法吸收公众(zhòng)存款”立案查处，其本人也被正式(shì)采取刑(xíng)事强(qiáng)制措施。

　　5月(yuè)9日(rì)，*ST雪(xuě)发（即雪松发(fā)展）公告称(chēng)，近日(rì)，公司(sī)无法(fǎ)与实际控制人(rén)张劲取得联系，无(wú)法确(què)定(dìng)其失(shī)联的具(jù)体(tǐ)原因。

　　而就(jiù)在5月7日，广州市公(gōng)安局黄浦分局发布公(gōng)告称(chēng)，因涉嫌(xián)非法吸收公众存(cún)款，广东圆(yuán)方(fāng)投资有(yǒu)限公司（以下简称“圆方投资”）等已被立案查(chá)处(chù)。公安(ān)机关已对主要犯罪嫌疑人张(zhāng)某等人采取刑事(shì)强制措施(shī)。

　　公安机关(guān)已依法提取相关涉(shè)案数据，并已委托专业机构进行独立鉴定和司(sī)法审计，已(yǐ)对涉案相关资产予以查封、扣押、冻结。目前案件正在进一(yī)步侦办中。

　　企(qǐ)查(chá)查显示，圆方(fāng)投(tóu)资(zī)的背后正是雪松控(kòng)股。种种迹象(xiàng)表明，“张某”也就(jiù)是雪松控股的实际控制人张(zhāng)劲。

　　噩耗传来(lái)，原本(běn)还(hái)对(duì)张劲一年多之前(qián)承诺(nuò)的理财兑(duì)付方(fāng)案抱有一线(xiàn)希望的(de)投资人，瞬间(jiān)破防。

　　本(běn)就股价(jià)不振且“披星(xīng)戴帽”的*ST雪发雪上加霜，股价接连跌停三天，截至5月10日报收3.62元/股，总市值已不(bù)足20亿元。

　　二十年(nián)登顶世(shì)界500强

　　公开资料显(xiǎn)示，雪松控股的前(qián)身为1997年成立的君华集团，是一家(jiā)主营房地产(chǎn)的企业，总部(bù)位于广州。

　　2007年(nián)，君华集团营收超(chāo)过30亿元，被广(guǎng)东省(shěng)委省政府(fǔ)评为广东省百强企业。张劲的野心也随之(zhī)展露(lù)，逐步(bù)开始(shǐ)涉猎包括(kuò)大(dà)宗商品(pǐn)、供(gōng)应链、化工(gō吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里ng)产业、文旅等众多(duō)领(lǐng)域，收购了包(bāo)括齐(qí)翔腾(téng)达(dá)、希努尔（即雪松发展）等(děng)上(shàng)市公司(sī)大(dà)笔股权(quán)。

　　2015年8月，张劲重(zhòng)组了公司的(de)产业版图(tú)，雪松控股(gǔ)应(yīng)运而生，资产规模(mó)迅速飙升。在张劲的构想中，雪松(sōng)控股(gǔ)实现“三(sān)个万(wàn)亿”目标也只是手到(dào)擒来(lái)，即“万亿销售额、万(wàn)亿资(zī)产、万亿(yì)市值(zhí)”。

　　要知道，2015年(nián)整个(gè)雪松系的(de)营收规模(mó)也才593亿元(yuán)。

　　据公(gōng)司官网(wǎng)介绍，雪(xuě)松控股致力于成(chéng)为(wèi)全球(qiú)领先的大(dà)宗商品综合(hé)性产业集团，在全球范围内(nèi)积(jī)极拓展(zhǎn)大(dà)宗商品产(chǎn)业链，聚焦大宗商品(pǐn)资(zī)源、供(gōng)应链服务等(děng)核心领域，加快推动新材料、新(xīn)技(jì)术创新突破(pò)，同时围(wéi)绕主业布(bù)局开展产(chǎn)业投资(zī)及城市(shì)综合(hé)配套服(fú)务。

　　2018年，雪(xuě)松控股凭借独一无二(èr)的供应链业务迅速提升资(zī)产(chǎn)规(guī)模，营收已经翻了好几倍，超过2800亿元(yuán)，成功跻身“世界500强”，并在此后连(lián)续四年登(dēng)榜。2019年，张劲被评为中国最具影响力的50位商(shāng)界领袖。

　　熟悉的“理财(cái)兑付(fù)危(wēi)机”

　　2020年1月起，供(gōng)应(yīng)链业务规模遇到“瓶颈(jǐng)”之后的雪松控股，开(kāi)始打着“供应链金融”的旗子(zi)，以所谓的“应(yīng)收账款”为底层资产，假借各类金交所、产交所、伪金(jīn)交所通道，超过350只违规“理(lǐ)财产品”面(miàn)向自(zì)然人发售。

　　根据雪松高管和投资者沟(gōu)通时公布(bù)数据，雪松(sōng)方面对(duì)外发行(xíng)的理财产品存量规(guī)模大(dà)约在200亿元左右，涉及投资人约8000人。

　　然(rán)而好景不长(zhǎng)，短短(duǎn)一年时(shí)间，雪松信托自2021年4月开(kāi)始出(chū)现理财(cái)产品(pǐn)发生大面积逾期。违(wéi)约之(zhī)后，雪(xuě)松控股(gǔ)方(fāng)面曾陆续发布(bù)多次口头(tóu)或(huò)书面(miàn)兑付方案，均未能(néng)实现(xiàn)。

　　东窗事发前夕，雪(xuě)松控股在2021年12月出具(jù)的兑(duì)付(fù)计划显示，此前逾期产(chǎn)品的兑(duì)付自2022年1月起陆续执行，最晚至2023年6月完(wán)成。

　　例如2022年1月(yuè)兑付2021年8月前到期的产品本金10％；2022年(nián)3月(yuè)兑付2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年(nián)12月前到(dào)期的产品其余未(wèi)兑付本金自2022年6月起(qǐ)分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里雪松还将(jiāng)出台实物资产兑(duì)付补(bǔ)充(chōng)方案，供投资(zī)者选(xuǎn)择(zé)。

　　不过(guò)，连(lián)春节前(qián)夕的首次兑付都无(wú)法如约完(wán)成，终(zhōng)于点燃了(le)投资人的怒(nù)火。

　　2022年(nián)除夕前夜，雪(xuě)松控股发了一封落款为董事长、实控人张(zhāng)劲的致歉信，称(chēng)受(shòu)各(gè)种因素影响，资产处置及回款(kuǎn)计划未能(néng)按照(zhào)预期方(fāng)案落实，公司外部协调资金的努力，也未(wèi)能取得实(shí)质性效(xiào)果，致(zhì)使原本定应(yīng)于当月底完成的兑付(fù)无法(fǎ)完成。

　　不一样的“配方”

　　由于理财(cái)产(chǎn)品(pǐn)无法兑付而暴雷(léi)，这与近年来恒(héng)大等房地产企业暴(bào)雷路径如出一辙。

　　但不同(tóng)的是(shì)，两者的底(dǐ)层逻辑(jí)大相径庭，更加令人无法(fǎ)接受。

　　投(tóu)资(zī)人调查发(fā)现，这总规模200亿(yì)元、350余只(zhǐ)理财产品背后，构筑的是(shì)一个庞大的融(róng)资网络(luò)，涉(shè)及企(qǐ)业数量高(gāo)达(dá)63家，除了或明或暗的雪松(sōng)系公司(sī)，还有大量(liàng)的假(jiǎ)央企、伪国企。而作为(wèi)底层资产的应收(shōu)账款，系建立(lì)在涉嫌虚假的“空(kōng)转”贸易行为之上(shàng)。

　　同时，深交(jiāo)所(suǒ)也向雪(xuě)松系两家上市公司雪(xuě)松发展和齐翔腾达下(xià)发关注函，要求其核实媒体曝出的数十(shí)家空壳公司是否为公(gōng)司的供应商或客户，并说明(míng)公司是否参(cān)与雪松信托产品底(dǐ)层资产的(de)应(yīng)收(shōu)账款相关的供应链业务。

　　所(suǒ)谓(wèi)“空转”贸易，即做(zuò)假(jiǎ)账(zhàng)。换句话说，支撑这场供(gōng)应链金融的底层(céng)资产原(yuán)本就是雪松系(xì)自(zì)导自演的一场戏。

　　雪松的供应(yīng)链(liàn)业务相当大一部分(fēn)原本就是一(yī)场“融资性贸易”，即通过在体系内的“闭环”不断空转交易(yì)量(liàng)做(zuò)大(dà)规模，继而获取更多融资，这与数年前大范围爆发(fā)的P2P骗局(jú)如出一(yī)辙。

　　要知道，就在几年前(qián)的2015年，全(quán)国范(fàn)围内出现大范围股灾时，张劲曾在朋(péng)友(yǒu)圈里(lǐ)高调喊话。

　　“靠政府不如靠自己，公司(sī)员工如果有炒股做(zuò)杠杆爆仓危机的，尽快向(xiàng)公司反映，公司提供现金(jīn)支持(chí)。炒股严重影响到个人(rén)生活的(de)，也可(kě)以和公司提出支援。”

　　也正是这段(duàn)话(huà)，瞬间让打工人泪目，把这家名声不显(xiǎn)的企业名闻全国(guó)，张劲(jìn)也被冠以(yǐ)“中国好老板”的(de)名头。

　　谁能想到，几年前大家心目中的“好老板”突然(rán)成(chéng)了(le)“老戏骨”，不(bù)仅自身难保(bǎo)，甚至还是利用(yòng)虚构的资产来套取员工钱(qián)财。

　　以至于2021年兑付危机爆(bào)发之(zhī)时，雪松(sōng)及张劲本人(rén)所做出(chū)的承诺三番五次(cì)食言，依然(rán)有人表示(shì)愿意与其共度(dù)难关，直到日前公安机(jī)关立案公告(gào)传来。

　　多人(rén)落(luò)网(wǎng)，资(zī)不抵债

　　需要指(zhǐ)出的是，警方通(tōng)告中所(suǒ)披露的(de)圆(yuán)方投资只是雪松系(xì)金融业(yè)务(wù)的经办(bàn)公司之一。

　　有知情人士(shì)向观察者网透(tòu)露，由于涉案关联(lián)公(gōng)司过多，不便逐一列出(chū)，所(suǒ)以用(yòng)“圆方投资等公司”指代(dài)。

　　其(qí)表示，自2022年初至今一年多，经(jīng)侦部门对(duì)雪松涉(shè)嫌(xián)非法集资的调查早已在(zài)持续进行，对于张劲及其他(tā)多为(wèi)雪松系高管的(de)控制(zhì)也早已开始。

　　从公安程(chéng)序上来讲，通(tōng)常公告披露此次对张(zhāng)劲采取刑事(shì)强制措施(shī)，意味着基本案情已调(diào)查(chá)清(qīng)楚，对于(yú)整个雪松系(xì)公(gōng)司(sī)涉嫌(xián)非(fēi)法吸收公众存款案进入“收网(wǎng)”状(zhuàng)态。

　　从此(cǐ)前公开消息(xī)来看，雪松控(kòng)股“失联”高管也远不止张劲一人。

　　4月12日(rì)，齐翔(xiáng)腾达(dá)公告(gào)称，公司(sī)工作人员(yuán)多次通(tōng)过电(diàn)话、微(wēi)信等方式与公司董事(shì)陈晖(huī)联系，均无法与其(qí)本人取得联系，也无法确定其失(shī)联的具体原因(yīn)。

　　而陈(chén)晖正是(shì)“雪松系”派驻董(dǒng)事(shì)之一(yī)，其兼任雪松控股集(jí)团、雪松实业集团的董事，还在广州雪松文(wén)化旅游投(tóu)资有限公司、广州市雪松互联网小额贷款有限公司等数(shù)十家公司担任(rèn)董(dǒng)事、监事(shì)等职务。

　　亦有(yǒu)媒体(tǐ)报道称，原雪松控(kòng)股副总裁、雪(xuě)松(sōng)控股二(èr)号人物林伟龙，以及曾在集团内主(zhǔ)管资金的头号人物谢少彬等人(rén)，也在半年前就已经被控制。

　　同时，整个雪松系的崩塌(tā)速度也与日俱增。

　　目前，雪松发展由于(yú)连年亏损已经再次(cì)发布退(tuì)市风险提示。

　　另(lìng)一家A股(gǔ)主要上市公司(sī)齐翔腾达，也在5月4日公(gōng)告称(chēng)，山(shān)东能(néng)源(yuán)集(jí)团新材料公(gōng)司(sī)要约收(shōu)购实施完毕(bì)，本(běn)次(cì)要约收(shōu)购(gòu)系山(shān)能新材料作为重整投资人通过重整程序取得齐翔集团 80％ 股权，进(jìn)而间接控制齐(qí)翔集团所持(chí)有的上市公司 45.91％股份而触发，意味(wèi)着齐翔腾达将易主(zhǔ)山东国资。

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