财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄(xù)力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对(duì)外(wài)输出(chū)市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提(tí)明确(què)主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率(lǜ)是(shì)不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的(de)情(qíng)绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿(yì)元(yuán)，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能(néng)行(xíng)情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外(wài)一条主线中特(tè)估方面，中字头个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连(li世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多án)涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没有形成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的两大主题(tí)“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国内经济(jì)温和复(fù)苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出，目前市(shì)场(chǎng)风格(gé)阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益(yì)；而长期(qī)来看，先(xiān)进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水让追(zhuī)高的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做(zuò)量化学(xué)的(de)是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是(shì)整个(gè)龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离(lí)最高(gāo)收(shōu)益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募(mù)基金观点反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本(běn)面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特(tè)估的政策(cè)红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来看，排名靠(kào)前的(de)均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要(yào)在(zài)市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相对(duì)真空期(qī)，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场的(de)整体(tǐ)观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前(qián)可(kě)能是(shì)一(yī)个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与(yǔ)其他(tā)板块分化(huà)较为极致，也是不争的(de)事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏(zòu)的(de)变化，不是趋势和(hé)结(jié)构的(de)变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消费恢复(fù)相对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续修复的(de)态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策(cè)的概念(niàn)板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示(shì)不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复(fù)苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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