钠电池产(chǎn)能(néng)规(guī)划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿(yì)拟撬动54亿乃至(zhì)94亿投资，传艺科技是真跨界还是(shì)奢望，飙涨后又腰斩的(de)股(gǔ)价(jià)似乎已(yǐ)经(jīng)给出注脚。

　　去(qù)年(nián)6月(yuè)以(yǐ)来，萦绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题(tí)莫过(guò)于跨界钠电(diàn)池。

　　这个热门又令人遐想的题(tí)材搭配公司释放钠电池项目进展的“积极主动”，在2022年(nián)刺激(jī)着传(chuán)艺科技股(gǔ)价迅(xùn)速飙涨4倍，甚至(zhì)期(qī)间还(hái)祭出“七(qī)连板(bǎn)”和“五连板”妖股走(zǒu)势。然去年末以来，抛“利好消息”催(cuī)涨股(gǔ)价(jià)的套(tào)路完全失灵(líng)，股价又在4个多(duō)月(yuè)时(shí)间极速腰斩(zhǎn)。即便是(shì)3月末扔出30亿元定增预案投(tóu)建年产5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科技也只收获(huò)了短暂的(de)上涨，而后再(zài)未掀起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，股价过山车式的涨(zhǎng)跌折(zhé)射的是市场对传艺科技高调(diào)跨界钠电赛道故事的怀疑：从宣布跨界到现在，时间不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿(yì)元的传(chuán)艺科技如何撬动54亿(yì)元乃(nǎi)至94亿元的投资成本？巨头(tóu)环伺(cì)、落地(dì)产能骤增、锂价持续下行(xíng)，在愈加拥挤的(de)赛道丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗上，夸下海口(kǒu)的产(chǎn)能(néng)又该如何消化？过往投(tóu)资计划频频(pín)“跳票(piào)”、实际效(xiào)益(yì)与(yǔ)预期天差地别等“黑历史”在前，“大跃(yuè)进”的新(xīn)项目如何让(ràng)人(rén)信(xìn)服？

　　跨界钠电池，股价(jià)“过山车”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠离(lí)子电池(chí)便与锂离子电池同时期(qī)萌(méng)芽，但(dàn)由于钠电负极嵌钠能(néng)力较(jiào)弱、钠电池能(néng)量密度(dù)较(jiào)低，导致其研发(fā)进度大大落后于了锂(lǐ)电池。直到2020年丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗后，随着钠电关键技术完(wán)成(chéng)突破以及(jí)锂价(jià)不断飙(biāo)升，钠电(diàn)才作(zuò)为锂电(diàn)“备胎”之一重回人(rén)们重视。尤其2021年7月，宁德时代(dài)推出第一代钠离子电(diàn)池(chí)，掀起钠电(diàn)风潮(cháo)，并将风口带到了(le)A股(gǔ)市场。

　　时值(zhí)2022年锂价(jià)暴涨，A股钠电炒作如日中天(tiān)之(zhī)际，传艺科技于去年6月22日(rì)晚间高调宣布入局。彼时的(de)公告显(xiǎn)示(shì)，公司(sī)拟投资3000万元通过全资子(zi)公司江(jiāng)苏(sū)智纬电子科技(jì)有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企(qǐ)业、自然人杨磊和杨崇义合作(zuò)设立控股孙(sūn)公(gōng)司(sī)江苏传艺钠电科技有限(xiàn)公(gōng)司（公司持股75％，以下简(jiǎn)称(chēng)“传艺钠电”）。

　　公告(gào)出，传艺科技旋即(jí)涨停，当(dāng)日盘后公(gōng)司迫不(bù)及待召开电话会议，向合计64名分析师和个(gè)人投资(zī)者披(pī)露跨界(jiè)钠电(diàn)的各种(zhǒng)细(xì)节。根据规(guī)划，传艺科(kē)技(jì)钠电池项目中(zhōng)试线(xiàn)2022年投产，一期(qī)2GWh的产能2023年投产，二期(qī)计划新建8GWh的(de)产能(néng)。

　　撂下电话，股价更加(jiā)疯涨。加上(shàng)6月(yuè)23日的涨停，传艺(yì)科(kē)技(jì)宣布跨界(jiè)后一口气收出7个(gè)涨停板(bǎn)，市值快速实现(xiàn)翻(fān)倍。

　　传艺科技日(rì)K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了钠电消(xiāo)息催(cuī)涨股价的前车在(zài)前(qián)，传艺(yì)科技开(kāi)始(shǐ)有意无意地“主动”披露(lù)钠(nà)电(diàn)项目进展，而公(gōng)司股(gǔ)价也(yě)往(wǎng)往在公告披露后(hòu)录得大(dà)幅上涨。去年(nián)12月5日盘(pán)中，公司股价一(yī)度摸高至(zhì)54.44元/股，相较(jiào)于跨界(jiè)钠(nà)电池前10元(yuán)/股左(zuǒ)右的温吞股价(jià)，不到半年的(de)时间已翻了逾(yú)5倍。

　　但此后，公(gōng)司股价开始掉(diào)头向下，无论其如何发布“利好”消(xiāo)息，股(gǔ)价也再难(nán)掀(xiān)大(dà)风浪，反而随(suí)着时间(jiān)的(de)推移，迅速回落(luò)。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个(gè)多(duō)月时间已经较(jiào)高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提的是，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话会(huì)并在《投资者关系活动记录表》中对外发布钠电池业务未(wèi)来规划、技术水(shuǐ)平等涉及公司经营(yíng)的(de)重大信息，但直(zhí)至2022年(nián)7月(yuè)9日才正式通过《关于对深圳证券(quàn)交易所关注函回复的(de)公(gōng)告》补充披露相关事项，传艺科技及公司董(dǒng)事长兼(jiān)总经理邹伟民、时任董秘许小丽还遭深交(jiāo)所通(tōng)报批评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从哪(nǎ)里来(lái)？

　　回看传艺科技(jì)股(gǔ)价“过山车”式上下，背后纵(zòng)有游资(zī)推波助澜，但归根结底还是其资金有限(xiàn)与钠电(diàn)产能规划“大跃进(jìn)”不匹配无法让市场(chǎng)信服造(zào)成的。

　　根据(jù)公(gōng)司定(dìng)增(zēng)预案，钠(nà)电池二(èr)期5.5GWh项目建(jiàn)成(chéng)后，公司产能(néng)将达(dá)到10GWh。而根据公司此前对交易(yì)所回复函和2023年(nián)度(dù)定(dìng)增(zēng)预案，公司规划的10GWh钠电池(chí)项目的投资成本约54亿元。其中，土地购置及厂房(fáng)成(chéng)本约4亿元，10GWh产能需投入的装修(xiū)及设备(bèi)成本约50亿元。

　　实(shí)际上，传(chuán)艺科技规(guī)划(huà)的(de)钠电产(chǎn)能远不止这公告(gào)出来的10GWh。据传艺钠电官微(wēi)消息，公司董(dǒng)事(shì)长邹(zōu)伟民4月16日在公开场合演讲时提(tí)到，“2022年(nián)7月，公司(sī)决定，发挥资金优势，投(tóu)资50亿元，新征(zhēng)410亩土地，用30个月的时间(jiān)，新(xīn)上钠离子(zi)电池全供应链项目，逐步形成(chéng)年产3万(wàn)吨正极材料(liào)、4万(wàn)吨负极材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万吨电解(jiě)液的生产能(néng)力(lì)；2022年(nián)10底(dǐ)，中试线(xiàn)已(yǐ)经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试(shì)产试(shì)销，6月底有望批量生产(chǎn)。”

　　邹伟(wěi)民公(gōng)开演讲时提(tí)到的钠电产能规(guī)划，来(lái)源(yuán)：传艺钠电官(guān)微

　　若按邹伟(wěi)民(mín)的说法(fǎ)，传艺科技在上(shàng)述(shù)的(de)54亿元资金外(wài)，还需要更多资(zī)金，仅(jǐn)另外8GWh钠电池就需(xū)要40亿元的投入(rù)。

　　但现实是，传艺科(kē)技(jì)主(zhǔ)营式微(wēi)，年赚1亿元的盈(yíng)利水平(píng)显然难以撬动动辄(zhé)几(jǐ)十(shí)亿的项目。

　　传艺科技主营输入类设备和(hé)印制电路板（PCB）两大(dà)类(lèi)消费电子(zi)零(líng)组件，具体包括笔记本/台式机(jī)电脑键盘、触控(kòng)模组和(hé)鼠标等输入类(lèi)设备及通讯用(yòng)板、消费(fèi)电子、计(jì)算机用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上市(shì)以来公司(sī)经营(yíng)规(guī)模不(bù)断扩(kuò)大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递(dì)增(zēng)，到(dào)2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后(hòu)随着行业式(shì)微，公司盈利(lì)水平(píng)起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相(xiāng)较(jiào)于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公(gōng)司盈利就已经达到(dào)了9000万元(yuán)，净(jìng)利润增(zēng)长乏力可见一斑(bān)。

　　传艺(yì)科技(jì)业(yè)绩(jì)变动情况，来源(yuán)：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账上(shàng)的资金也并不(bù)宽裕。2022年，公(gōng)司经(jīng)营(yíng)活动产生的现金流量净(jìng)额4.46亿(yì)元；截至去年末，公(gōng)司货(huò)币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿(yì)元，应(yīng)付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿元乃(nǎi)至94亿元(yuán)以(yǐ)上(shàng)的资金(jīn)投资钠(nà)电，钱从哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函(hán)中，传(chuán)艺科(kē)技(jì)曾详细披露过(guò)2GWh项目资金(jīn)来源(yuán)：截至2022年5月31日，公司可用于钠离子电池(chí)项目的自有(yǒu)资金仅1.61亿元，银行授信未使(shǐ)用额度10.27亿元，足见其(qí)在投资钠电(diàn)项目时自有资金的(de)“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺(yì)科技(jì)给深交所的回函

　　很明显，一开始(shǐ)规(guī)划的一期2GWh产能，传艺科(kē)技就是准备靠(kào)银(yín)行贷款解(jiě)决。后一期产(chǎn)能增加到4.5GWh，投资额增加(jiā)10亿元左右，同样仰仗(zhàng)银行贷款。今年(nián)3月(yuè)30日(rì)公(gōng)司公告(gào)称，传艺(yì)科(kē)技(jì)及子公司拟(nǐ)向(xiàng)工商(shāng)银行(xíng)、农业银(yín)行等组成的联合银团(tuán)申请不超(chāo)过20亿(yì)元的项(xiàng)目贷款，用于公司钠电池项目。根据(jù)最新的调(diào)研记录，“截至目前，牵头银(yín)行已审批(pī)通过(guò)，参团银行(xíng)处于正常的审批(pī)流程中。”

　　一(yī)期(qī)靠贷款，二期谋定增。今年3月30日，公司披露(lù)《2023年度向(xiàng)特定对象(xiàng)发行股票预(yù)案》，拟募资(zī)不超(chāo)过30亿(yì)元，其中的(de)24亿元拟投入钠电池制造二期(qī)项目，剩余6亿元补流(liú)。

　　根据(jù)测算，二期5.5GWh项目总投(tóu)资额为(wèi)27.47亿元，除了定增(zēng)的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为(wèi)补这(zhè)部分缺口，传艺科技甚至将2020年(nián)定(dìng)增(zēng)募投(tóu)资金中的1.75亿(yì)元(yuán)变更(gèng)用于(yú)该项目。

　　简单加(jiā)总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电(diàn)项(xiàng)目只(zhǐ)能依赖融资。至(zhì)于(yú)上述邹伟民公开演讲时(shí)提到的另外8GWh的项目(mù)资金来源，钛媒体APP向公司(sī)求证(zhèng)，但截(jié)至发稿，仍未(wèi)获回复(fù)。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不(bù)低于10亿元，整个钠(nà)电池全供应链项目计划(huà)到2024年末全(quán)部竣工投产(chǎn)，达产达效后，可实(shí)现(xiàn)年销售(shòu)250亿元。”若(ruò)传(chuán)艺科技的钠电项目真如邹伟民在近日的演(yǎn)讲中所言照进(jìn)现实，几年后(hòu)公司营(yíng)收将在当前基础上(shàng)翻十(shí)几(jǐ)倍。但近来腰斩(zhǎn)的股价显示(shì)，市(shì)场对这个故事并(bìng)不再(zài)买账，除了资金实力(lì)有限公(gōng)司外，核心还在其(qí)大干快上后(hòu)产能如何消化的(de)问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的2023年(nián)，包括宁德时代、中科海纳、亿纬(wěi)锂能(néng)、雅(yǎ)迪等诸多巨(jù)头(tóu)在内，已纷纷发产(chǎn)品、量产并(bìng)大建(jiàn)产能(néng)，竞争者(zhě)初露威胁，赛道(dào)已然开始拥挤。

　　尽管就(jiù)披(pī)露的参数(shù)和(hé)性(xìng)能(néng)来看，传艺钠电的钠电池与巨头(tóu)们不相上下，但宁(níng)德时(shí)代落地奇瑞车型、华语新(xīn)能源(yuán)配(pèi)套(tào)雅迪极钠S9等(děng)表明，大佬(lǎo)们已经(jīng)走在前面，率先在两轮电动车和低速电动车领域实现装车应用(yòng)。而传(chuán)艺(yì)科技(jì)除了在岁末(mò)年初(chū)公告与中祥航(háng)业、江苏新能源、德博新能源(yuán)签订项目合作或(huò)战略合(hé)作协议外(wài)，并(bìng)未官宣重点客(kè)户。

　　每每(měi)有投(tóu)资者问及(jí)客(kè)户情况时，公(gōng)司都以“目前(qián)订单下游运用覆盖储能、低速(sù)电(diàn)动车及电动工具等多个领域”“公(gōng)司钠离子(zi)电池送样后客户(hù)的反馈普遍较为良好，并已与多(duō)名客户签订了销售订单”“公司已与多家(jiā)知名两轮(lún)电动车品牌开展送样(yàng)和合作(zuò)意(yì)向洽谈等工作”等进行回复。至(zhì)于(yú)具体的(de)客户(hù)名称(chēng)和订单金(jīn)额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池产能(néng)落地(dì)正数倍级增长。上(shàng)海钢联新(xīn)能(néng)源事业部钠电池(chí)分析师(shī)汪奇(qí)告诉(sù)钛媒体APP，2022年钠电池(chí)项目落地产(chǎn)能有3GWh左(zuǒ)右，预(yù)计(jì)2023年落地(dì)产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数(shù)据则称，到2023年底，预计(jì)钠电(diàn)池产能将增加至21GWh。无论是哪(nǎ)种预测，今年钠电池落地产(chǎn)能大幅增(zēng)加(jiā)已可(kě)预见。

　　“参考锂电(diàn)池行(xíng)业产能利用(yòng)率(lǜ)，钠电(diàn)池落地的产能中可以实现装(zhuāng)机(jī)的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电池的市(shì)场规(guī)模接近(jìn)40GWh。前期用于(yú)两(liǎng)轮车(chē)的钠电(diàn)池不到5％，后面成本降下来(lái)才会(huì)有较大比(bǐ)例的替(tì)代。”汪奇认为(wèi)，今年(nián)钠电池只会小(xiǎo)批量应用到多元(yuán)化场景。

　　然传艺科技却(què)十分自信，其在调研记录中预(yù)测，预(yù)计2023年公司实际出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于其占(zhàn)去(qù)了2023年(nián)钠电池市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科(kē)技2023年(nián)1月9日投(tóu)资者关系(xì)活动记录表

　　需要注意的是(shì)，沉(chén)寂多年的钠电池(chí)是在此前(qián)锂价飙涨的背景下作为“替(tì)代”而被推到(dào)台前的，去(qù)年底以(yǐ)来(lái)，碳酸锂价格(gé)持续(xù)下行，4月(yuè)20日电碳价格均价已经(jīng)跌(diē)至18万元/吨。一(yī)时间，锂(lǐ)价持续下跌会否影响钠电池商(shāng)业化进程的讨论甚嚣尘(chén)上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表示：“钠电池能(néng)够起(qǐ)到(dào)对(duì)锂电池的(de)平衡作用，平衡锂(lǐ)价，保证(zhèng)锂资源(yuán)的供(gōng)应(yīng)安(ān)全(quán)，不太可能成为(wèi)主流。锂价一便宜，就会(huì)让(ràng)钠离子的发展陷(xiàn)入被动(dòng)。”但他也强(qiáng)调，“钠离子(zi)技术一定(dìng)要发(fā)展，因为它是锂离子电池(chí)的一个有益的补(bǔ)充。”

　　汪(wāng)奇称(chēng)，锂(lǐ)电和钠电建设成(chéng)本接近，目前三元钠电量产的生(shēng)产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电(diàn)池(chí)性能比较接近磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，高(gāo)能(néng)量密度的也接近三元523电池。目前电碳价格下跌至(zhì)16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上(shàng)，所以目(mù)前已经和钠(nà)电池成(chéng)本基本相当；而由于(yú)锂原料价格(gé)大幅下降，目前(qián)铁锂和锰酸锂等电(diàn)池成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价格(gé)在20万以下时，锂电池对钠(nà)电池有明显优(yōu)势。”

　　当然，市场(chǎng)普遍认(rèn)为钠(nà)电池还(hái)有降本(běn)的空间。兴储世纪总裁助理刘继茂就告诉(sù)钛媒体APP，“待产业链完(wán)善后，规模量产后钠(nà)离(lí)子电池正(zhèng)、负极材料价(jià)格可降至5万(wàn)元/吨甚至以下，钠离子电池的理论BOM成本将低(dī)至0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂存在降价可能，但只要碳(tàn)酸锂价格高于15万元/吨(dūn)，钠离子电池的成本优势就(jiù)依然(rán)存(cún)在，并且随(suí)着技术(shù)不断(duàn)发展、产业不断成熟，钠(nà)离子电池的(de)降本空间(jiān)有(yǒu)望进(jìn)一步打开，该成本临界点仍(réng)有进一步(bù)下探(tàn)的可能。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠电产业(yè)规(guī)模化完成后，能和锂离子电池的成(chéng)本拉(lā)开差(chà)距，接近铅酸(suān)电池的成(chéng)本。但能量密度的限制，使得碳酸锂(lǐ)价格在15万以上时，成熟后的钠离子电(diàn)池有一(yī)定(dìng)优势(shì)；碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格(gé)在10万(wàn)左(zuǒ)右及以(yǐ)下时，钠离子电池在动力领域(yù)优势较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意(yì)到，包括传艺科技(jì)在内(nèi)，诸多入(rù)局(jú)钠电池的企(qǐ)业都言(yán)锂价下跌无碍(ài)钠电池商业化(huà)进程。但随(suí)着锂(lǐ)价(jià)持续下降，钠(nà)电池利润率下降或(huò)也是必然的。

　　以传(chuán)艺(yì)科技(jì)为例(lì)，其在1月9日的调研记录中曾(céng)表(biǎo)示，公司钠电池定价主要根据碳酸锂的价格，一(yī)般给(gěi)到客户的价格比磷酸铁(tiě)锂便(biàn)宜(yí)25-30％，且定(dìng)价会随碳酸锂价格波动而(ér)波动(dòng)。

　　缺乏长远投资定力 过往(wǎng)项目频频(pín)“跳票”

　　资金和产能(néng)消化之(zhī)外，市场还担(dān)忧传艺科技项(xiàng)目投资(zī)的定(dìng)力。

　　尽管公司(sī)对进军钠电领(lǐng)域雄(xióng)心(xīn)勃(bó)勃，然而钛媒体APP梳理其过往投资履历发现，传(chuán)艺科技在(zài)投资(zī)上缺(quē)乏长远定(dìng)力，临时(shí)“跳票”甚(shèn)至终止(zhǐ)募投(tóu)计(jì)划可谓“家(jiā)常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技IPO募资(zī)4.81亿元(yuán)，其中将2.98亿元投向FPC生产项目(mù)，9418.08万元投向薄膜线路(lù)板生产线(xiàn)技(jì)改并(bìng)扩产项目。然2018年4月公司就(jiù)变更(gèng)募(mù)资用途，将FPC生(shēng)产项目(mù)未用的资金1.20亿元和1.04亿(yì)元分别用于(yú)3D玻璃面板(bǎn)生产项目、轻薄型键盘生(shēng)产(chǎn)项(xiàng)目(mù)，已经使用了7737.67万元募资的(de)FPC生产(chǎn)项(xiàng)目则被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜线路板(bǎn)生产(chǎn)线技改并扩产(chǎn)项目(mù)的实施地(dì)点从一厂(chǎng)搬(bān)迁至二厂；2021年6月，再将该(gāi)项目的实施地(dì)点变更为重(zhòng)庆市合川区工业园区核心区(qū)高阳路30号，实施主体则从(cóng)传(chuán)艺(yì)科(kē)技变为全(quán)资子公司重庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公司终止实施3D玻璃(lí)面板生产项(xiàng)目（已投入募资7445.13万(wàn)元），并将该项(xiàng)目剩余资(zī)金(jīn)全部投入轻薄型键盘生(shēng)产项(xiàng)目的建设，并将(jiāng)后者的(de)产(chǎn)能(néng)从1600万(wàn)台(tái)提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募(mù)资6亿元，其中的(de)4.20亿元用于年产18万平(píng)方米中(zhōng)高端印制电路板(bǎn)建设项(xiàng)目(mù)。但次年6月(yuè)，公司将该项目中的SMT工(gōng)序实施(shī)地点由江苏省高邮市经开区凌波路(lù)33号改建至(zhì)江苏省高(gāo)邮市(shì)经开(kāi)区凌(líng)波路49号的闲置厂房(fáng)；2023年(nián)3月，传艺科技再“变卦”，又将该(gāi)项目(mù)剩(shèng)余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元(yuán)变更用于(yú)投入“钠(nà)离(lí)子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募投计划的地(dì)点、资金(jīn)乃至(zhì)项目(mù)，直接的后果(guǒ)就(jiù)是原有(yǒu)的投入打(dǎ)水飘、投资效率低下以及建成(chéng)项目实际效益与预计天差地别。

　　根据招股书，薄(báo)膜线路板生产线技(jì)改并扩(kuò)产项(xiàng)目建设期仅12个(gè)月，达产年可实(shí)现销售收入(rù)2.24亿元。定期报(bào)告显示，2018年(nián)6月(yuè)30日，该(gāi)项目(mù)就已经建成。但2019年-2022年，丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗该项(xiàng)目(mù)的效益分别(bié)仅283.41万元、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而(ér)根据定增方案(àn)，年(nián)产18万(wàn)平方(fāng)米中高(gāo)端印制电路板(bǎn)建设项(xiàng)目建设期也仅12个月，预计达产年(nián)实现(xiàn)营收7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿元(yuán)。然两年多时间过去了，截(jié)至2022年(nián)12月(yuè)31日，该(gāi)项目(mù)投资进度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目效益(yì)分别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相去甚远(yuǎn)。

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