近期市场(chǎng)风向变动(dòng)，北向资(zī)金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基(jī)金(jīn)同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动(dòng)。透露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大基金同时(shí)行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下另(lìng)一只旗(qí)舰基金也(yě)加仓宁(níng)德时代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源(yuán)车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三(sān)大(dà)旗(qí)舰基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大(dà)中(zhōng)华(huá)和施罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解(jiě)释为何基金(jīn)在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国新(xīn)能源车产业(yè)链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题(tí)。一是电动车供应(yīng)链；二是(shì)技术(shù)自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随(suí)着气候变化(huà)的(de)影响(xiǎng)日益(yì)显现，全(quán)球各国的脱碳行动(dòng)变(biàn)得(dé)越来(lái)越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方(fāng)面(miàn)。中国在这方(fāng)面为投资者提供了(le)重要的(de)机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供应方面是全球(qiú)的领导者，同时中国对成(chéng)品车辆(liàng)的需(xū)求方面也占据(jù)重(zhòng)要地(dì)位。可能(néng)很多人不(bù)知(zhī)道的(de)是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球(qiú)电(diàn)动车基础设施最完(wán)善的国家(jiā)之一。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正(zhèng)在在各自的领域(yù)中建(jiàn)立主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组件(jiàn)为例(lì)，它是(shì)电动2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月汽车(chē)中用于电池和电(diàn)机温控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调(diào)阀行业(yè)全球市场(chǎng)占(zhàn)有(yǒu)约60％的(de)份额，并(bìng)在电动汽车阀门行(xíng)业拥有(yǒu)超过90％的市场份额(é)。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设备(bèi)制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围(wéi)内继续占据市(shì)场份额(é)——在(zài)法规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模(mó)47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐(zhú)一加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度(dù)最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发(fā)布的数据显示(shì)，2023年4月，我国(guó)动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台(tái)公(gōng)共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度(dù)方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽管我(wǒ)国(guó)新能源(yuán)汽(qì)车市场共(gòng)计36家动力电(diàn)池企业实(shí)现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池企业动力电(diàn)池(chí)装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联(lián)盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代(dài)于(yú)2023年一季度(dù)实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历(lì)史新(xīn)高(gāo)。

　　北(běi)向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是基于(yú)优异的(de)业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿(yì)元，位(wèi)居(jū)北(běi)向(xiàng)净流(liú)入榜首(shǒu)。北(běi)向资金(jīn)净流(liú)入(rù)较多的其它个股(gǔ)还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金(jīn)净流出较多的个(gè)股包(bāo)括格(gé)力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡慕的(de)。它背后有两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是(shì)电动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪(cōng)明(míng)地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期和不(bù)含钴等特征(zhēng)而(ér)受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解释(shì)了：他们(men)如何通(tōng)过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表示，如(rú)同所(suǒ)有的投资者，他们的判(pàn)断(duàn)也可(kě)能是错的。例如(rú)，若未来新的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利(lì)润率。宁德时代和(hé)电动车厂(chǎng)商(shāng)的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于(yú)宁德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月在(zài)加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的(de)前十大(dà)重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模(mó)395 亿元人民币(bì)，截(jié)至2023年(nián)一季度末(mò)，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、金山(shān)软件、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、万华化(huà)学(xué)、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅度最大的(de)为泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行(xíng)、美(měi)团。3月，基(jī)金加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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