今年以(yǐ)来(lái)基金代(dài)销机构被基金公司(sī)解约的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布(bù)与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。而从机构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经(jīng)营(yíng)不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构主动或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销售机构(gòu)之(zhī)间的合作本就(jiù)是双向选择，在(zài)高质(zhì)量发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也(yě)是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平(píng)安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)发布公告(gào)，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。自公告之(zhī)日(rì)起，上(shàng)述公司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认(rèn)购2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天、申购等基金买入的(de)相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银(yín)基金也(yě)终止了(le)与民商(shāng)基金的(de)基(jī)金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增与民商(shāng)基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其(qí)中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作(zuò)关系的基(jī)金(jīn)公司(sī)最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代(dài)销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表示，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增多(duō)及(jí)监管趋严，近几年公募(mù)基金公司(sī)对(duì)于代销机构的选择标准(zhǔn)也在(zài)提(tí)高(gāo)。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也(yě)是实(shí)现(xiàn)降本增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无(wú)非是(shì)以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到(dào)有效(xiào)增(zēng)长，对(duì)基金公(gōng)司整(zhěng)体基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售机构(gòu)主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这(zhè)样终止过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该内(nèi)部人(rén)员(yuán)也坦言，今年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加速了对(duì)尾部(bù)销售机构的(de)淘(táo)汰(tài)。“上太(tài)多销售合(hé)作机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的(de)合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的(de)潜力，基金公司会依据自身的(de)发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与基金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠(qú)道(dào)负(fù)责人(rén)透露，其所在公司(sī)选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比(bǐ)如(rú)基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等(děng)都是考核(hé)的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年要付出(chū)系(xì)统维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部(bù)代销机构也(yě)会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士(shì)称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第(dì)三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还(hái)是在(zài)银行渠道和头部互(hù)联网公司，券(quàn)商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依(yī)然(rán)是基金销售行(xíng)业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协(xié)会最新公布(bù)的(de)公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流(liú)量优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代(dài)销基金数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销(xiāo)售(2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天shòu)机构代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中，还有2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售行业分化(huà)更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司(sī)向中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会(huì)决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目(mù)前第一(yī)家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规(guī)等原因被(bèi)吊(diào)销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基(jī)金等第三(sān)方代销机(jī)构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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