公募基金(jīn)一(yī)季(jì)报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规(guī)模，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径(jìng)和(hé)投(tóu)资思路(lù)也(yě)随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规(guī)模超880亿元(yuán)，再度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业(yè)三年持(chí)有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了(le)高(gāo)仓位运作，4只基(jī)金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置(zhì)，降低了金融(róng)等(děng)行业的(de)配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了正收益(yì)，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行(xíng)了(le)不(bù)同的(de)加减仓操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋河(hé)股(gǔ)份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度还减持(chí)了香港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公司。基本面价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以(yǐ)用(yòng)很长一(yī)段时间来充分观察公司的(de)发展，等到它们用事实(shí)证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资(zī)的(de)优势之(zhī)一(yī)在于可(kě)积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的重要(yào)性(xìng)可能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一(yī)生，并将长期(qī)复合(hé)回(huí)报作为终级目标，可积累性就是这一目标的(de)最重要保障，选择一条可积累的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规(guī)模(mó)达(dá)751.63亿(yì)元(yuán)，报告(gào)期内所管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基(jī)金，一季度末(mò)规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度(dù)A类和(hé)C类份额净值(zhí)增长率(lǜ)分(fēn)别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金(jīn)一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间(jiān)修复资(zī)产负(fù)债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事(shì)件，消费今(jīn)年大概率超预期(qī)回(huí)升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨(guǐ)的(de)路上。除(chú)了继续关(guān)注整个(gè)经济(jì)体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业(yè)层面。可以看到很多(duō)公司在过去几年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总是(shì)关(guān)注宏观数据(jù)，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持合同约(yuē)定较高仓位运(yùn)作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工智(zhì)能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　一季(jì)度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度(dù)末保(bǎo)持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分别为三(sān)安光电、故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么技、韵达(dá)股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶晨股份(fèn)，使这两只股(gǔ)票进(jìn)入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今年(nián)一季度疫(yì)情对经济的(de)影响基本消除(chú)，整体经济逐步(bù)回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围(wéi)内的(de)通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推(tuī)动资本(běn)市场(chǎng)风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机(jī)，但各(gè)国政府较为迅速地采取了(le)对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的(de)优秀公(gōng)司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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