5月(yuè)12日晚间，根据(jù)美(měi)国证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露(lù)，国内千亿私募(mù)景林资产递交了(le)截至2023年(nián)3月31日(rì)的第(dì)一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元人(rén)民币的(de)对冲基金机构(gòu)，亦(yì)是内地(dì)少有的进行(xíng)大手笔持有美股的(de)买方机(jī)构之一，景林(lín)的动向受到了市场广泛的关注。

　　1

　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓规模小幅(fú)提(tí)升至17.29亿美元，折(zhé)合人(rén)民币120.2亿元，相较于2022年四季(jì)度的16.29亿(yì)美元规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末(mò)，景林(lín)资产在(zài)美股市(shì)场(chǎng)持有(yǒu)34家上市公司的(de)股票。其中，前十(shí)大持(chí)仓标的在总市值(zhí)中(zhōng)的占比(bǐ)下降到(dào)77.89％，上季(jì)度这一(yī)数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建仓5只股票，分别为英伟(wěi)达(dá)、谷歌、爱奇(qí)艺、好(hǎo)未来、booking。清(qīng)仓(cāng)和减持方面，景林(lín)资(zī)产一季(jì)度前五大卖出(chū)标的包括：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾(wù)芯(xīn)科(kē)技、拼多(duō)多。

　　景林资产美股(gǔ)持(chí)仓(cāng)前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为：拼(pīn)多(duō)多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微(wēi)软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多多(duō)，与上季度对比，景林资产减仓(cāng)了133.85万股，较上季度持(chí)仓数量下降24％。

　　此前(qián)，景林(lín)连续(xù)三个季度增(zēng)持拼多多。2022年二季度(dù)增持拼多(duō)多24.02万(wàn)股，三季度增持123.39万股(gǔ)，四季度则增持233.75万股，一次(cì)比一次猛。拼多多也不负众望，从(cóng)股价表现看，拼多(duō)多去年二、三、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的上涨势头在今(jīn)年(nián)2月初便戛然而止了，景(jǐng)林资产(chǎn)在此前“越跌(diē)越买”的策略奏效后，或许在股(gǔ)价“掉头”之际进(jìn)行了(le)止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓(cāng)的英伟达(dá)，空降(jiàng)前十大重仓股(gǔ)第(dì)七(qī)位，一口气买入32.53万股，一(yī)季度末持仓市值为(wèi)0.9亿元。截止至5月(yuè)12日(rì)，今年以来美国总统奥巴马几岁英(yīng)伟达(dá)累计上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股(gǔ)，与高(gāo)毅“唱(chàng)反(fǎn)调”

　　一(yī)季度，景林(lín)资产在美股(gǔ)的操作中，最为亮眼的当属重点加仓教育股(gǔ)。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末，景林资产持有新东方(fāng)430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第(dì)二大重仓股。与此同时，景林资产一季度(dù)还建仓(cāng)了好未(wèi)来，期末持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今(jīn)年以来(lái)，上述两只教(jiào)育个股(gǔ)股(gǔ)价均处(chù)于震(zhèn)荡态势，并(bìng)无太多亮眼表现。

　　景林资产(chǎn)认为，从全(quán)行业来(lái)看，不同(tóng)年龄层的用户对“教育”的需求依(yī)然旺盛，除了应对考试，还包括开拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘(jué)、提升综合(hé)能(néng)力等。双减政策推行(xíng)之后，目前(qián)行业政策(cè)环境趋于(yú)稳(wěn)定，但过程中很多(duō)公司退出离开(kāi)，使得行业竞争格局(jú)趋(qū)缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多(duō)年积累(lèi)的口碑(bēi)和公(gōng)信力，品牌的护城河依然很深。个(gè)别头部企业在K9学(xué)科之外的教育领域(yù)业(yè)务基础扎实，原有的留学等业务(wù)恢复增长(zhǎng)，同时素质教育、直播电商业务(wù)等新业务成为新的(de)增长驱(qū)动(dòng)力。且(qiě)公司的利润和现(xiàn)金流稳(wěn)中转好，同时账上资金充足(zú)，当时的估值下有足够的安全边(biān)际(jì)。在过(guò)去几个季度的财报中，我们看到了(le)相关的(de)积(jī)极(jí)信号(hào)。”景林(lín)资产表(biǎo)示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育领(lǐng)域也(yě)颇(pǒ)为看好，但是标的选择似乎与景林(lín)资产存在(zài)分(fēn)歧。

　　美(měi)国证券交易(yì)委员会(huì)公(gōng)开资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，截至今年(nián)一(yī)季度末，高毅(yì)资产持有新东方24.4万(wàn)股，相比于去年底减仓(cāng)超10万股，减仓(cāng)比(bǐ)例接近三成(chéng)。而一季度高毅资产大举买入近156万股好未(wèi)来(lái)，相比于去年底增持幅(fú)度达(dá)112％。

　　3

　　但(dàn)斌深夜(yè)难(nán)眠，炮轰市场(chǎng)投机之风

　　自(zì)五(wǔ)一节过后，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗转明，晋升(shēng)市(shì)场第二大(dà)主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周(zhōu)中(zhōng)特估仅热闹了一两天，随后便开始持(chí)续下跌，传(chuán)媒、游戏板块更(gèng)是大幅杀跌(diē)，高(gāo)位股(gǔ)接连跳水。

　　（本文内(nèi)容为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议(yì)）

　　此前连续24个交易日(rì)成交(jiāo)额超万亿元阶段纪录(lù)，在本周遭(zāo)遇终结。周三时，市场成交量尚(shàng)且保持在1.2万亿(yì)水平，周(zhōu)四便陡然跌破万亿，5月(yuè)11日和5月12日成交(jiāo)额连(lián)续两(liǎng)日萎(wēi)缩，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入缩(suō)量(liàng)震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观点认为，主要原因是5月(yuè)11日晚间(jiān)发布的(de)金融(róng)数据大幅低于预期。

　　据(jù)国盛证券，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽然同(tóng)比多(duō)增734亿(yì)元，但是(shì)考(kǎo)虑到去年4月基数的异常，因(yīn)而与往年相比，今年4月信贷(dài)则(zé)是(shì)明显跌落(luò)，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民(mín)贷款回落再度成为信贷回落(luò)的(de)主要原因。而企(qǐ)业(yè)中长期(qī)贷(dài)款继(jì)续保持同比多增(zēng)，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷(dài)下滑带(dài)动(dòng)社融增速(sù)回落，4月新(xīn)增(zēng)社融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比(bǐ)，今(jīn)年(nián)4月同比少增(zēng)6370亿元。

　　署名(míng)光大证券的点(diǎn)评称，4月下旬票(piào)据利率先下后上，并不(bù)意味着贷款好(hǎo)转(zhuǎn)了，主(zhǔ)要因为今年国股行NIM和营收压力(lì)很大，一(yī)直(zhí)在(zài)压降票(piào)据(jù)等低效资产，对(duì)分行(xíng)收票额度控制很(hěn)严(yán)。4月(yuè)前(qián)两旬已经收了很多票，后面(miàn)改用其他贷款(kuǎn)来冲。5月上旬票据已经快要接(jiē)近零(líng)利率(lǜ)了，信贷再度出现(xiàn)深度负增长(zhǎng)，这(zhè)是4月信贷斜率过于陡峭化(huà)产生的后(hòu)果(guǒ)，5月份的(de)贷款可(kě)能仍然不太乐观。

　　在(zài)这(zhè)种背景之(zhī)下，市场(chǎng)要想好起来(lái)，必然要让大家看到宽信(xìn)用的信号(hào)出现(xiàn)，而这可(kě)能还(hái)需要一定的时间。

　　当前市场存量资金博弈的背景不改，而两大主线(xiàn)人工智能(néng)和中(zhōng)特(tè)估，今(jīn)年已然累(lèi)计不小的涨幅。中特估(gū)这边(biān)，本月还有多只(zhǐ)央企(qǐ)ETF等待(dài)进场，而(ér)人工智能这边(biān)，在未有增量(liàng)资金进场(chǎng)的情况之下，再(zài)想继(jì)续向上，压(yā)力不(bù)小(xiǎo)。

　　本周大(dà)跌(diē)之后，但斌(bīn)更是(shì)罕见的在深(shēn)夜抒(shū)发感想。大谈公募基金经理(lǐ)的(de)难处，在业绩(jì)和投资信仰之间无法两(liǎng)全(quán)。紧接(jiē)着，炮轰(hōng)当下市(shì)场投机之风大(dà)盛，认为当下市场(chǎng)交易(yì)机制(zhì)应(yīng)要有所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但总一个人(rén)的心(xīn)声。

　　今(jīn)年以来，市场看着红红火火，但(dàn)很多投资者(zhě)都是“买在3000点，套(tào)在(zài)3400点”。公(gōng)募基金经理(lǐ)更是(shì)有(yǒu)苦(kǔ)难言，市场上大热(rè)的人(rén)工智能，游资炒作的“星(xīng)辰大海”，根本不符合他们的机构(gòu)审(shěn)美。直白点说，市场根(美国总统奥巴马几岁gēn)本就是(shì)绕着公(gōng)募持仓在涨。

　　大家(jiā)都是有苦难言.......

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 美国总统奥巴马几岁