美国债务(wù)违约的风险比以往任(rèn)何时候(hòu)都要大，并有(yǒu)可能将(jiāng)全球市场推入(rù)一个全(quán)新的痛苦深(shēn)渊(yuān)。而在此背景下，投资(zī)者应(yīng)如何保护自(zì)身的财富呢？对此，一份业内(nèi)机构(gòu)的最(zuì)新调(diào)查揭(jiē)露出了业内人士(shì)眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行(xíng)的调查，对于那些(xiē)寻求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍(réng)是迄(qì)今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿(dùn)在债务(wù)上限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过(guò)一半的金融专业人士表(biǎo)示，如(rú)果美国政府未能履行其义(yì)务，他(tā)们(men)将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其(qí)他替代对冲工(gōng)具的稀(xī)缺。根据这(zhè)份最新业内调(diào)查，在美国债务违(wéi)约情况(kuàng)下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是美国(guó)国债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正(zhèng)是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是(shì)，即(jí)使是那些相对(duì)悲观的分析师也认(rèn)为，债券持(chí)有者最终会(huì)得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些(xiē)。事(shì)实上，即便(biàn)在上一(yī)次最为令人担忧(yōu)的2011年(nián)债(zhài)务上限(xiàn)危机(j大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么ī)中，当时标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信用评级，美(měi)国长期国债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币也有一些拥趸，但它们(men)都不如(rú)美(měi)元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一些投资者视为一(yī)种(zhǒng)数(shù)字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资(zī)者(zhě)在美(měi)国债务违约下的(de)投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国政界和(hé)金融界的(de)大佬(lǎo)们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果债务上限僵局(jú)在大限前(qián)得(dé)不到解决，可能会(huì)发(fā)生(shēng)什么。美(měi)国总统拜登提(tí)醒(xǐng)称(chēng)，“整个世(shì)界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这(zhè)一次的风(fēng)险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美(měi)国所经历的(de)最(zuì)严重的(de)债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美(měi)国(guó)主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本(běn)已飙升至了远超之前几(jǐ)次债限危机时(shí)的水平，尽(jǐn)管这仍(réng)表明实(shí)际(jì)违约(yuē)的可能性相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民和国会的(de)两极(jí)分化(huà)，风险比以前更高。双方都如(rú)此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着(zhe)他们(men)有(yǒu)可能(néng)无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金进行对(duì)冲并(bìng)不便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常(cháng)好(hǎo)——先是受到中(zhōng)国买家(jiā)不(bù)断(duàn)增长的(de)需求(qiú)的提振(zhèn)，然(rán)后是银行业危机(jī)和美国债务违约引(yǐn)发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触(chù)及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资(zī)者(zhě)都认为，如果债务上限之争僵持(chí)到最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年(nián)期美国国(guó)债将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对(duì)于如果(guǒ)美(měi)国(guó)政府真的(de)跌(diē)落债务悬崖会发(fā)生什么，专(zhuān)业(yè)人士意(yì)见不一。约(yuē)60％的(de)散户投资(zī)者预计，如果发(fā)生(shēng)违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将走(zǒu)软。基(jī)准美国国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵(jiāng)局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这些短期(qī)国库(kù)券被认为最有可能(néng)被(bèi)延期支(zhī)付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线的扭曲(qū)。收益率最高的(de)是6月初左右到期的国库(kù)券，因为这批票据最为接近美国(guó)财政(zhèng)部(bù)长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日(rì)触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑过6月中(zhōng)旬(xún)，其可能会从预期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月(yuè)底(dǐ)。目前(qián)，7月底到期国(guó)库券(quàn)的市场(chǎng)定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上(shàng)限僵局中，美(měi)国长期国债购买量曾激增(zēng)，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时的创纪录(lù)低点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金价(jià)上(shàng)涨，数万亿美元的全球(qiú)股(gǔ)票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标普(pǔ)500指数的前景预测(cè)，没有(yǒu)散(sàn)户交(jiāo)易员那(nà)么悲(bēi)观(guān)。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到(dào)短期违约，市场反(fǎn)应将(jiāng)给国会(huì)带(dài)来提(tí)高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么pan>上(shàng)限闹剧已经对美元(yuán)造成了(le)一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为(wèi)全球(qiú)主(zhǔ)要(yào)储备(bèi)货(huò)币的地(dì)位(wèi)将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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