市场再迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期(qī)权(quán)上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害工具(jù)，启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交所发(fā)文称(chēng)，将在证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规(guī)模超900亿元，另(lìng)外还(hái)有2只(zhǐ)科(kē)创50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科(kē)创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者将拥有更灵活的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定性(xìng)都(dōu)将有所提升(shēng)，更(gèng)多吸引资金入(rù)市，也能更好地服务(wù)于科创板上市(shì)企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪(hù)深交易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期的风控措施，并(bìng)根据科(kē)创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防控和市场监管(guǎn)措(cuò)施的基础上，进一步(bù)做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步(bù)完(wán)善风(fēng)险防控(kòng)机制，并根据(jù)市场运行情(qíng)况改进优(yōu)化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的(de)场内期权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科(kē)技创(chuàng)新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国(guó)务院关(guān)于推进上海(hǎi)国际(jì)金融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开(kāi)放(fàng)决策部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置(zhì)科(kē)创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实体经济(jì)质(zhì)效。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新产品上市，对促进科创板企业(yè)进一步发挥(huī)科创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极(jí)意义(yì)。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效(xiào)满(mǎn)足(zú)科创板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有助于(yú)科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本市(shì)场(chǎng)改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对于促(cù)进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期(qī)权(quán)市(shì)场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以来(lái)，科(kē)创板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技创新属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发(fā)，将其作为完善(shàn)科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系、洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商制度功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创板改革先(xiān)行先(xiān)试示范(fàn)引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措。

　　据了(le)解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有(yǒu)4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市(shì)场(chǎng)上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规(guī)模(mó)最(zuì)大华(huá)夏上(shàng)证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创(chuàng)板设立以来，市场对风险管理工具的呼声(shēng)不(bù)断，由(yóu)于(yú)涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者在投资科创板个股面临的价格波动更大，因此，随着市场(chǎng)体量不断(duàn)扩(kuò)张，风险管理(lǐ)需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权(quán)的(de)上市，将会给投资(zī)者提供更加灵活(huó)的风险管理工具(jù)，使得投资(zī)者更有(yǒu)效率(lǜ)管理风险的(de)同时，能够(gòu)有更多的时间和精力去关注标的对应(yīng)上市公(gōng)司的投资价值。”中山大学岭南学(xué)院教授韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推(tuī)出(chū)，相应(yīng)的ETF现货(huò)市场的容量将(jiāng)有所扩大，提供更好的流动性(xìng)，市场稳定性提升；也将(jiāng)为市场带(dài)来(lái)更多的增量资金，更好地服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事(shì)实上，ETF期权(quán)作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡(héng)机制等方面发挥了(le)重要作用(yòng)。截至目前(qián)，市场已(yǐ)上市7只ETF期(qī)权(quán)，且(qiě)近(jìn)年来ETF期权(quán)市场上新速(sù)度加快。在去(qù)年，就有4只新品种上(shàng)市，包(bāo)括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)和深证100ETF期权。

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