五一长(zhǎng)假期间，全球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融(róng)保护(hù)与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第(dì)一共和银(yín)行(xíng)，这是本轮美国(guó)银行业危机中第四家(jiā)倒下(xià)的(de)银行，同时也是美国(guó)历史(shǐ)上第二(èr)大的(de)破产银行。此前我们多次强调，美国银行业危机(jī)远未(wèi)结束，只是(shì)暂时止血而已。现(xiàn)在(zài)来看(kàn)，第一共和银行(xíng)又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银(yín)行的资产将持(chí)续减(jiǎn)值，高息又会令(lìng)其(qí)成本抬升，银(yín)行的(de)经营将持续恶化(huà)，新一(yī)轮银(yín)行业危(wēi)机将再(zài)度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度(dù)成为(wèi)焦点，美(měi)国政府债务规模将(jiāng)于19日触(chù)及(jí)31.4万(wàn)亿美元(yuán)的法定(dìng)限额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快(kuài)采取行动，再次提高债(zhài)务(wù)上限，避(bì)免政(zhèng)府部门停摆及(jí)可能出(chū)现的债务违约。当地时(shí)间4月26日，美国国会(huì)众议院投票(piào)通过债务上限法案(àn)。这项法案提议(yì)提高美(měi)国(guó)31.4万亿美元的(de)债务上限，以换取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联(lián)邦政府债务上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜(bài)登将否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提(tí)出的(de)债务(wù)上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必须在没有任何要求和(hé)条(tiáo)件的情况下打消违约的可能性(xìng)，并(bìng)解决债务上限问题。两党在提高(gāo)债务上(shàng)限问题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧(jù)了美债(zhài)违(wéi)约(yuē)的风险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡和其(qí)他(tā)高级议员(yuán)，她在信中表示，美国政(zhèng)府(fǔ)可能(néng)“最早在6月1日”发生债(zhài)务(wù)违约，这将是(shì)美(měi)国(guó)历史(shǐ)上的首次债务违(wéi)约。高盛认为(wèi)，政府这(zhè)回(huí)付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一(yī)次(cì)。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国内生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美(měi)国一直在玩(wán)儿这种借新(xīn)还(hái)旧的把(bǎ)戏，债务雪(xuě)球(qiú)越滚越大。如果美(měi)元霸权(quán)仍(réng)在，美国可以一直这样(yàng)玩儿下(xià)去。但(dàn)当前美元出现(xiàn)信用危机，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能即将结束了。想借新来(lái)还旧，但(dàn)新债没(méi)人(rén)买了，也就玩儿不(bù)转了，最(zuì)终债务违约就(jiù)只是时间问题了(le)。

　　全(quán)球经济衰退正在路上，有(yǒu)全(quán)球经济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年(nián)贸易(yì)逆差不仅创(chuàng)下472亿美元的历史新(xīn)高(gāo)，而且是(shì)自(zì)2008年(nián)全(quán)球金融危机以来，时隔14年，再度(dù)出现(xiàn)贸易逆差。今(jīn)年第一季度韩国出口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主要由(yóu)于芯片出(chū)口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国出(chū)口五分(fēn)之一的半导体项(xiàng)目(mù)暴减35％，反映存储器芯片价格下跌(diē)，且需(xū)求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克(kè)称(chēng)自己在特(tè)斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握的实时全球经济数据可能比任何人都多，他称温和的衰(shuāi)退已(yǐ)经(jīng)出现(xiàn)。

　　金(jīn)融危机的(de)本质是债务危机(jī)，因为信贷会产生周期(qī)。有借(jiè)就要(yào)有还(hái)，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱(qián)的时候要缩(suō)减支出又使得经济(jì)下滑。在高息(xī)背景(jǐng)下，偿(cháng)债成本(běn)上(shàng)升(shēng)，资产价格(gé)下(xià)跌，违约(yuē)率就将激增，债务危机(jī)就将引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球债务总量(liàng)约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达到(dào)300万亿美元(yuán)，GDP总(zǒng)量为101万亿美(měi)元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前(qián)全球债(zhài)务规模是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮金(jīn)融危机(jī)一旦爆发，将(jiāng)超越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数期(qī)货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹(dàn)大概率已(yǐ)经(jīng)结束(shù)了。从(cóng)月线来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数是大级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完(wán)5浪，即新一(yī)轮C下跌(diē)将展(zhǎn)开。这将是月(yuè)线级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从(cóng)欧股来看，欧(ōu)洲50指数(shù)局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常大(dà)。欧股目前(qián)仍处(chù)于高(gāo)位，这(zhè)一次见顶很可(kě)能是历(lì)史性的大顶(dǐng)，未来下(xià)跌空间(jiān)巨大。此前(qián)我们已经强烈(liè)建(jiàn)议有权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油(yóu)在欧佩克(kè)减产后出现大幅反(fǎn)弹(dàn)，但目前已经再度掉(diào)头向下(xià)。截(jié)至发(fā)文，WTI原油主力(lì)合约已经触(chù)及70美元，预(yù)计(jì)3月(yuè)低(dī)点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货(huò)的文华商品指数来看，去年11月低(dī)点已(yǐ)经被跌破。该(gāi)指(zhǐ)数自去年7月以(yǐ)来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看(kàn)作(zuò)是(shì)C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或许年(nián)内到不了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目标则是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言(yán)，等这个机会(huì)已经(jīng)很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的(de)无限量QE，危(wēi)机被一再推后。但(dàn)该(gāi)来的总会来(lái)，大放水是(shì)一剂(jì)毒药(yào)，迟到的危机将更加猛烈！本(běn)轮危机将(jiāng)是(shì)对全球的一次暴(bào)力去杠(gāng)杆(gān)，将重(zhòng)建世(shì)界(ji劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思è)经(jīng)济新秩序。百年大(dà)变局不是说着玩儿的，我们(men)将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪里？怎么(me)还不出(chū)现？哪(nǎ)里有(yǒu)什么金融危机？空头一直(zhí)都活在被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽(suī)然多(duō)年以来，金融危机一(yī)直没(méi)有(yǒu)出现(xiàn)，每当你(nǐ)认为它要出现(xiàn)的时候，最终却(què)发(fā)现它还是没有来，总(zǒng)是在希望与失望中不断轮回(huí)。但无论如何，我(wǒ)一直都相(xiāng)信超越(yuè)08年的世纪金融(r劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思óng)危(wēi)机一(yī)定会爆发(fā)，我(wǒ)会像等(děng)初恋一(yī)样去等待(dài)它的(de)到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在(zài)放手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可(kě)时间(jiān)它(tā)依然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦却(què)醒了。你会(huì)静默，手握着星火等在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵(duǒ)。一个(gè)一个走(zǒu)过，一个一个错过，一(yī)遍一遍(biàn)来过，一次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂，因为忍受(shòu)着(zhe)它的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所(suǒ)以生命啊(a)，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看燕子(zi)归来？如果都回不来，那么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将(jiāng)属于(yú)永不(bù)言(yán)弃(qì)，对(duì)真理执着追(zhuī)求的(de)人。雪崩将(jiāng)至，这(zhè)一次，大空头必将一(yī)战(zhàn)封神！

　　一定要看到花(huā)开，你(nǐ)一定(dìng)等燕子归来，想着他们都会回来(lái)，你誓死为了这些而(ér)存在(zài)……（公(gōng) 号“中产投资”）

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