民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读

　　广交会是(shì)中国“第一展"，疫后线下广交(jiāo)终于在4月中(zhōng)旬重(zhòng)启。我(wǒ)们赶(gǎn)赴133届广交会，把(bǎ)握人流交织背后的(de)中国(guó)出(chū)口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商品交(jiāo)易会（即广(guǎng)交会(huì)）疫后重启线下开展，我们随即赶赴广交会开(kāi)展专项调研，用另(lìng)一个(gè)视角观察中国(guó)出口企业现状，并(bìng)捕(bǔ)捉一些能够反映中国出(chū)口长期趋(qū)势的线(xiàn)索。

　　通过广交会观(guān)察中国企(qǐ)业出口状况，有两(liǎng)大天然优势。

　　广交(jiāo)会(huì)规模最大、商(shāng)品种类最全、参会(huì)采购(gòu)商(shāng)数(shù)量多且国别(bié)广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广交(jiāo)会为(wèi)例，展会(huì)面积达到150万平方米，时间跨(kuà)度从4月(yuè)15日至(zhì)5月5日(rì)，按(àn)照3期分别(bié)举办，涉及16个大类品种，基(jī)本覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广(guǎng)交会参展企业所涉及(jí)的规模大小(xiǎo)和(hé)所属地(dì)域非(fēi)常广泛，包括大(dà)量中(zhōng)小外贸企(qǐ)业，也包(bāo)括行(xíng)业龙头(tóu)企业。广交会能够提供充(chōng)足(zú)样本，便于我(wǒ)们观察(chá)中国外贸出口企业群(qún)像(xiàng)，这是广交会(huì)反馈中(zhōng)国出口信息的(de)第一大(dà)优势。

　　对外贸企(qǐ)业而(ér)言，外贸展会是重要的拓客渠道(dào)。新(xīn)增客源的数(shù)量和(hé)质量(liàng)，影响外贸企业长期新增订单。广交会参会客户(hù)及参展氛围，能够为我们把(bǎ)握更长(zhǎng)趋势的外贸大环境(jìng)和(hé)出(chū)口大趋(qū)势(shì)提(tí)供线索。这是广交会(huì)反馈中国出(chū)口信息(xī)的第二大(dà)优势。

　　本次广交会调(diào)研，我们得到(dào)当下(xià)中国出(chū)口企业群像五点(diǎn)特征，或(huò)预(yù)示中国出口趋势(shì)。

　　趋势一，客流总体(tǐ)旺盛，然(rán)更多(duō)来自境内采(cǎi)购商(shāng)，欧(ōu)美采购(gòu)商流量明显低于往年。

　　本次(cì)广交会客流量相(xiāng)对旺(wàng)盛，相(xiāng)较(jiào)以往，今(jīn)年境内(nèi)采购商明显(xiǎn)增多。境内和境外客(kè)流比重达到3:1。往年国内(nèi)外(wài)客户充分(fēn)交流(liú)时，境内和境外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次参展外(wài)商以东盟、日(rì)韩、非洲为主，还包含部分中东(dōng)和俄(é)罗(luó)斯客户群(qún)体(tǐ)。欧美客户(hù)数量明显下降，意味着高效益(yì)客户不(bù)足，毕竟欧(ōu)美客(kè)户属于高效(xiào)益(yì)客户。

　　趋(qū)势二(èr)，“一带(dài)一路”沿线国家（东南(nán)亚、俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)）构成中国出口新(xīn)动能。

　　与我(wǒ)们之(zhī)前长三角出口调研信息一致，本次广(guǎng)交(jiāo)会调研反(fǎn)馈，一(yī)带一路国家订单增(zēng)幅较大。其中东南(nán)亚订单饱满，俄罗斯(sī)和中(zhōng)东(dōng)因(yīn)订单(dān)总量尚小。

　　针对俄罗斯(sī)和中东国家订(dìng)单，中国不同类型出口企业感受存异。部(bù)分企业表示(shì)今年对俄快速(sù)增长，增速甚至超过30％；部分(fēn)企业则表示今年对(duì)俄出口并未发生(shēng)太大变(biàn)化。

　　趋势三，相较大型和自(zì)主品牌外贸企业(yè)，小企业和代(dài)工企(qǐ)业出口压力明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈今年海(hǎi)外(wài)需求较过去两年(nián)明显走弱，不同规模(mó)和类(lèi)型(xíng)企(qǐ)业反馈，它们具体面临的出口压力存(cún)在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今年(nián)订单明显下滑(huá)，中大型企业反馈今年订单虽(suī)有下滑，下滑程度较轻(qīng)，甚至部分大中型企业订单略有增长(zhǎng)。

　　相(xiāng)较单纯的代加工企业，具备自(zì)主(zhǔ)品牌的出口企业订单(dān)情况相对较好，出口压(yā)力较轻。

　　趋势四(sì)，2023年中国(guó)出口企业仍(réng)面(miàn)临一(yī)定贸易摩擦压(yā)力(lì)。

　　本(běn)次调研反(fǎn)馈(kuì)，中国外贸企业(yè)面(miàn)临较为普遍的(de)贸易摩擦。不仅传(chuán)统(tǒng)的欧美发达国家对中(zhōng)国外贸(mào)企业保有持续的(de)贸易摩擦，甚至发展(zhǎn)中经济体与(yǔ)中(zhōng)国(guó)之(zhī)间(jiān)的贸(mào)易摩(mó)擦也在(zài)加剧。

　　例如中国对非(fēi)洲(zhōu)地区(qū)出口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主(zhǔ)要方式为加(jiā)征关税，目的在于保(bǎo)护本地(dì)制造(zào)业发展；

　　又(yòu)例如，东(dōng)非共同(tóng)体对(duì)外关税税率(lǜ)分三档(dàng)，终端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。设置(zhì)关(guān)税的初(chū)衷是为保护本地制造业免受廉价进(jìn)口竞争。

　　趋势五，中国(guó)出口企(qǐ)业产业转移范围正在扩(kuò)大(dà)，转移进程正在加速。

　　调研(yán)企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈(kuì)，受关税税率和(hé)劳动力(lì)成本因素影响，当前(qián)中(zhōng)国企(qǐ)业已经开(kāi)始产(chǎn)业转移。疫(yì)情之后产业(yè)转移浪潮加速，头部大型企业(yè)是这一(yī)轮产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮中(zhōng)的主体。

　　目(mù)录(lù)

　　正文

　　引言

　　3月(yuè)中旬，我们(men)开展(zhǎn)杭州(zhōu)外贸专项调研，随后发布《中国出口的(de)优势与忧虑》和《中国产业转移的三点(diǎn)现实》两篇(piān)专题报告，提示中国出(chū)口(kǒu)两点超预期(qī)表现：

　　一是(shì)今年一季度中国出口订单和金额或将(jiāng)大(dà)增，主因去年底订单转移至(zhì)年初；

　　二是疫(yì)情之后中国(guó)出口企业迎来产业转移浪潮，并影响中国出口产品结构。

　　4月中国(guó)进出(chū)口商品交易会（即(jí)广交会）疫后重启线下开展，我们前往(wǎng)广州进行专项调研，从(cóng)另一个角度观察中国当下出(chū)口现状以及中(zhōng)国出口企业面临的(de)长期趋势(shì)。

　　一、外贸(mào)展会能够(gòu)反(fǎn)映出口的大环(huán)境和大趋势

　　对外贸企业而言，外贸(mào)展会是一个重要的拓客渠道，能够集中高效拓展新客户群体。新增客(kè)源的数量和质(zhì)量，影响外贸企业长(zhǎng)期新增(zēng)订单规模。

　　值得注意的是，外贸展(zhǎn)会新拓客户并不(bù)意味着(zhe)当期(qī)订(dìng)单暴增。短期之内海关总署统计的出口(kǒu)订单(dān)主要与之前(qián)客户签订的老订单相(xiāng)关(guān)。外贸(mào)展会反映的是(shì)更长期的外贸大环境(jìng)和出(chū)口大趋(qū)势。

　　二、广(guǎng)交会为中国最大(dà)外贸(mào)展会，可观(guān)察样本充足

　　广(guǎng)交会作为中(zhōng)国(guó)最大的进出口商品展会，已经举(jǔ)办133届，为中国历史最长的外贸展会(huì)，被誉为“中(zhōng)国第一(yī)展(zhǎn)”。

　　广交会的会(huì)展(zhǎn)规模最大、商品种(zhǒng)类最(zuì)全、企(qǐ)业(yè)类型最多、参会采(cǎi)购商数(shù)量最多、国别最广，能够为(wèi)我(wǒ)们观察(chá)中国外贸出(chū)口现状(zhuàng)和趋势提供充足样本。

　　133届(jiè)广交(jiāo)会的展(zhǎn)会面积(jī)达到150万平方米，时间跨(kuà)度从4月(yuè)15日(rì)至5月5日，按照(zhào)3期(qī)分别举办，每期涉及商品种(zhǒng)类(lèi)包括(kuò)：

　　第一期：电(diàn)子及(jí)家电、照明、车辆及配件、机械、五(wǔ)金工(gōng)具(jù)、建材、化工产品、能(néng)源；

　　第二期：日用消(xiāo)费品、礼品、家居装饰品；

　　第三(sān)期：纺(fǎng)织服装、鞋(xié)、办公(gōng)箱(xiāng)包及休闲用品(pǐn)、医药及医疗(liáo)保健(jiàn)、食品。

　　133届广交(jiāo)会(huì)第1、2期(qī)累计(jì)参展企(qǐ)业数量达到2.5万家，参(cān)展数(shù)量较多。

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　　三、今年广交会反映(yìng)当前外(wài)贸环(huán)境(jìng)五点特征

　　第(dì)一，客流旺盛，更多来自境(jìng)内采购商，欧美采购商流量明显低于往(wǎng)年(nián)。

　　结合现(xiàn)场调研企(qǐ)业反馈，本次(cì)广交(jiāo)会客流(liú)量相当旺盛，但相(xiāng)较往期展会，本(běn)次广交会开(kāi)放(fàng)境内采购商名额(é)，客流结(jié)构上境内采购商与境外采购(gòu)商占比为3 ：1。换言之，本次展会(huì)更多人流(liú)来自于境内采购商，往年(nián)内外交流比较充分时，境内和(hé)境(jìng)外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客(kè)户数量明显不足(zú)，本(běn)次境外采(cǎi)购商主要为东盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲(zhōu)等客户(hù)群体。

　　对(duì)中国外贸企(qǐ)业而言，欧美客(kè)户属于高效益客户，欧美采(cǎi)购商数量(liàng)下降，意味着(zhe)本次广交会反馈出来(lái)的信息是当下高效益(yì)客户占比有所下(xià)降。

　　根据部分企业(yè)反馈(kuì)，本次欧美客户(hù)数量偏少，可能和过(guò)去3年欧美跨境电商发展迅速有关，部(bù)分采(cǎi)购商已经不直接前往线下展(zhǎn)会。

　　第(dì)二，“一带一(yī)路”沿线国家构(gòu)成(chéng)出口(kǒu)新(xīn)动能。

　　与近期(qī)出口(kǒu)数据相匹(pǐ)配，调(diào)研(yán)企业反馈(kuì)“一带一路”国(guó)家的(de)订单增(zēng)幅较为明显。除东南亚(yà)外，俄罗斯(sī)和(hé)中(zhōng)东整体的采购规模相对偏小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗(luó)斯和(hé)中东客户订单，不同企业之间(jiān)感(gǎn)受存在明显差异。部分(fēn)企业表示今年对(duì)俄增长超(chāo)过(guò)30％，部分企业则(zé)表(biǎo)示对俄出口并未增长(zhǎng)。

　　和前次(cì)调研结果相近，企业普遍反馈欧美出口动能(néng)最(zuì)为疲弱，日韩(hán)需(xū)求相对平稳(wěn)。

　　第三，相较大型(xíng)和自主品(pǐn)牌外贸(mào)企(qǐ)业(yè)，小企业和代工企业(yè)出(chū)口压力明显更大(dà)。

　　企业普遍反(fǎn)馈目前海外需(xū)求较过(guò)去2年有明显走弱，不同规模和类(lèi)型的企业(yè)所面(miàn)临的(de)出口压力存(cún)在明显差异。

　　小型企业(yè)普(pǔ)遍反馈今年订单下滑明显，而中大型企业则(zé)反馈今年订单(dān)虽有(yǒu)下滑，但程度相对较轻(qīng)，甚至(zhì)部分企(qǐ)业(yè)存(cún)在订单(dān)略(lüè)增的情况。

　　此外，相较于(yú)单纯的代加工企业，具备自(zì)主(zhǔ)品牌的外(wài)贸企业(yè)反馈今年(nián)订单情况相对较(jiào)好，出(chū)口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍(réng)面临一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本(běn)次广(guǎng)交会参展企业反馈，中国外贸(mào)企(qǐ)业(yè)正面临较为广泛的贸易摩擦。中国(guó)和欧美发达国家之(zhī)间存在贸易摩擦，除此之(zhī)外，中(zhōng)国企业同样(yàng)面临其(qí)他地区贸易摩擦增(zēng)大，例如中国对非洲地区出口的贸(mào)易摩(mó)擦正在加剧(jù)，主要方式(shì)为加征关税，目的在于保护本地制(zhì)造(zào)业(yè)发展。

　　2022年7月东非(fēi)共(gòng)同体正式实行(xíng)第(dì)四档35％的共同对外关税(shuì)的决定，计划(huà)纳入的商品(pǐn)包括：乳制品(pǐn)、肉产品、谷(gǔ)物、食用油、饮料和(hé)酒类(lèi)、食糖及糖果、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味(wèi)品、家(jiā)具、皮(pí)革品、棉纺(fǎng)织品(pǐn)、服装(zhuāng)、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东(dōng)非共体共同(tóng)对外关税税率分(fēn)三档，终(zhōng)端消费品25％、中间产品10％、原材料和(hé)资(zī)本货物0％。初衷是(shì)保护本地(dì)制造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中国出口企业产业转移范围正在(zài)扩大，转移进(jìn)程正在加速(sù)。

　　调研(yán)企业普遍(biàn)反馈，受(shòu)关税税率(lǜ)和劳(láo)动力(lì)成本因素(sù)影响，当前(qián)中国企业存在产业转移(yí)。疫情之后产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移浪潮加速(sù)，头部大(dà)型企业是(shì)产业(yè)转(zhuǎn)移的主要主体。

　　企(qǐ)业反馈产(chǎn)业转移主要流向东南亚，目前也开始(shǐ)流(liú)向非洲等地。产业转移至当地，生产得到(dào)的产成品也主要是(shì)为销售于(yú)当地(dì)。

　　此外，产业转移对中国出口(kǒu)份额影响上，企业反(fǎn)馈(kuì)和宏观数(shù)据(jù)表现有所差异。其中，出口份额(é)数据(jù)显示，中国出口(kǒu)劳(láo)动密集型产(chǎn)品(pǐn)的订单(dān)近年来呈(chéng)现持续下降；但大部分调研企业认(rèn)为(wèi)转移(yí)产能尚不构成竞(jìng)争(zhēng)威胁(xié)，向东南亚转(zhuǎn)移的(de)订单规(guī)模较小。

　　风险提示

　　调研样(yàng)本企业(yè)数量(liàng)与范围有(yǒu)限；海外经济(jì)衰退超预期。

　　本文来自民生证券研究院于2023年(nián)5月8日发(fā)布的报告《民生宏观调(diào)研系列(liè)之(zhī)三：广交会下(xià)的出口群像》

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