自4月(yuè)下旬高点回调(diào)接近(jìn)13％，科创板(bǎn)再(zài)迎(yíng)巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止(zhǐ)5月23日，最(zuì)近一个月(yuè)时间，场内资金在科创板(bǎn)投资上采取“越跌越买(mǎi)”的(de)操作，主(zhǔ)要(yào)跟(gēn)踪科(kē)创板及其关(guān)联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸(xī)金”高达(dá)169亿元，位居全市(shì)场股票ETF资金(jīn)净流(liú)入榜(bǎng)首。

　　除(chú)了(le)科创板(bǎn)之外，半导体相关ETF也(yě)持续吸引场内资金的目光。场内11只跟踪半导体(tǐ)及芯(xīn)片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金(jīn)净流(liú)入超(chāo)过(guò)202亿元。3只半导(dǎo)体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一个月全市场(chǎng)行业ETF资金净流入榜单前(qián)三名(míng)。

　　在业(yè)内人士(shì)看来，场内资(zī)金不断借道ETF基(jī)金加速布局科(kē)创板、半导体板(bǎn)块，体现出(chū)市场对上述板块(kuài)投资价值的认可。经过前期调(diào)整(zhěng)，这两大板块性价比也在逐(zhú)渐提升(shēng)。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个月(yuè)“吸(xī)金(jīn)”超(chāo)256亿元

　　作(zuò)为(wèi)场内(nèi)资金配置(zhì)的工(gōng)具性产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆(nì)势投资的特征，最近(jìn)一个月，随着科创板的回调，相关ETF也成为(wèi)资金(jīn)追逐的对象。

　　据(jù)Wind数据统计，截(jié)止5月(yuè)23日，最近一个月(yuè)时间，主要跟踪科创(chuàng)板及其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)合(hé)计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金(jīn)净流入榜(bǎng)首，除此之(zhī)外，易方(fāng)达科创(chuàng)50ETF资金净(jìng)流入(rù)也超过30亿元，嘉实科(kē)创芯(xīn)片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流入也(yě)均在10亿(yì)元之(zhī)上。

　　今年(nián)以来，场内(nèi)资金(jīn)持续流入(rù)科创板相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)从年初仅500亿(yì)元出头涨至目前的606.24亿(yì)元，规模位(wèi)居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来(lái)，电子、计算机等科(kē)创板(bǎn)的核心权重行业持(chí)续(xù)获(huò)得资金青睐(lài)，一方面源(yuán)于(yú)一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为(wèi)市场关(guān)注焦点，另(lìng)一(yī)方(fāng)面随着半导体下(xià)行周期拐点(diǎn)临近，业绩边际(jì)改善的预(yù)期吸引(yǐn)资金(jīn)切换赛道。

　　从科创板的核心(xīn)板块业绩(jì)变化来看(kàn)，电子、计算(suàn)机和通(tōng)信(xìn)板(bǎn)块的2023年盈利(lì)和收(shōu)入预期增速保(bǎo)持在较(jiào)高水平，相比(bǐ)过去(qù)明显改善，与此同(tóng)时新能源(yuán)板(bǎn)块的增速依然稳健，凸显(xiǎn)出科创(chuàng)板整体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分(fēn)析指出，整体(tǐ)来(lái)看，科创50作(zuò)为成长性宽基，今年一(yī)季度的利(lì)润增速相对较高，配置吸引力显现。从未来的一(yī)致预期净利润增速来看，科(kē)创(chuàng)50相比其他(tā)宽基(jī)指数(shù)仍(réng)有优势，配(pèi)置(zhì)性价比较高，反映出(chū)较好(hǎo)的基本面(miàn)。

　　从估值水平来看，科(kē)创(chuàng)50仍处于历史较低水平，同时(shí)盈利(lì)估值(zhí)匹配度依然较(jiào)优。截(jié)至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数(shù)估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估(gū)值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看(kàn)好今年以来科(kē)创板走势。“从板块整体(tǐ)估值性(xìng)价比以及(jí)对未来(lái)产(chǎn)业的反(fǎn)应程度，都是优(yōu)于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表现，经过了三(sān)年的估值回归，很多公(gōng)司的估值与成长匹配，买入并持有可以享受行业和公司的(de)长期成(chéng)长(zhǎng)。”华南(nán)一位基金经理更(gèng)是直言(yán)。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居(jū)上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗ng>行业ETF资金(jīn)净流入(rù)前三名

　　最近一段时(shí)间(jiān)，半导体(tǐ)行业风(fēng)声不断。

　　5月23日，日本经济产(chǎn)业(yè)省(shěng)公布外汇法法令修正案，将(jiāng)先进芯片制造(zào)设备等23个品类追加列入出口(kǒu)管(guǎn)理的管制对(duì)象(xiàng)，上(shàng)述(shù)修正案在经(jīng)过2个月的(de)公(gōng)告(gào)期后(hòu)，并将于7月开始实(shí)施。受益于国产替(tì)代加速的预期，半导体板块(kuài)成为5月24日A股市场(chǎng)少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市(shì)场(chǎng)上，随着前段时间(jiān)半(bàn)导体板块回调，资金也(yě)在加速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内(nèi)11只跟踪半导体或(huò)是芯片(piàn)指数的ETF合(hé)计(jì)资金净流入超过(guò)202亿元(yuán)。其中，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、国(guó)泰(tài)芯(xīn)片ETF资金(jīn)净流入也分别(bié)达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相(xiāng)关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一(yī)个月行业(yè)ETF资金净流(liú)入(rù)前三名。

　　展(zhǎn)望(wàng)未(wèi)来半导(dǎo)体行业走势，国泰基金认为，存(cún)储芯片自2022年四季度(dù)至2023年一季度价(jià)格持(chí)续下(xià)探之后(hòu)，当前阶段或已接近(jìn)行业底(dǐ)部。

　　存储芯片行业(yè)周期相较于其(qí)他(tā)半导体产业链环(huán)节，具(jù)备(bèi)较强的大宗(zōng)商(shāng)品属(shǔ)性(xìng)，国际龙头(tóu)会在(zài)下游新兴需求诞生时，提升自(zì)身产能。而当扩产落(luò)地时，行业进入供过于求周(zhōu)期(qī)，各厂商则(zé)会通过降价进行(xíng)库存去(qù)化(huà)。供给与需求的(de)错(cuò)配使(shǐ)得存上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗储行业具有较强的周期(qī)性。

　　国(guó)泰基金(jīn)称，回顾历史上存(cún)储芯片的(de)周(zhōu)期走势，结(jié)合2022年四季度行业龙头营收数据，营(yíng)收增速(sù)为-44％。存储芯片当前处于筑底(dǐ)阶段，下半年有(yǒu)望迎来存储芯片行业周期的(de)反弹机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模型(xíng)为代表的人工(gōng)智能(néng)新(xīn)兴(xīng)需求(qiú)爆发，对(duì)于算(suàn)力以及存(cún)储(chǔ)的爆发性(xìng)需求由(yóu)产业链下游传导到(dào)上游(yóu)，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠(dié)加近(jìn)两个季度量价(jià)持续下探的(de)周期性磨底，芯片板块有望在今(jīn)年下(xià)半年迎来(lái)反(fǎn)弹。

　　不(bù)过，国泰基金提醒，投资者需要警惕国际局势以(yǐ)及通(tōng)胀带来的负面影响。

　　创金合(hé)信芯片产业(yè)基(jī)金经(jīng)理刘扬则表示，硬科技的投(tóu)资机会需要看到真正的业绩触底(dǐ)、拐点出(chū)现，以及一些真正的创新落地。预计(jì)半(bàn)导体和消费电(diàn)子(zi)大(dà)概率在(zài)二季(jì)度及(jí)二(èr)季度以后(hòu)触底，当行业周期触(chù)底，科技创新蓄能才能真正地释放出来，下半年硬科技的(de)投资(zī)机会更(gèng)多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理罗英(yīng)宇也倾向(xiàng)判(pàn)断，半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业链正处于(yú)供给侧收(shōu)缩(suō)匹配需(xū)求端，进一步压缩产业(yè)链库存的时期，价格下行压力逐步减轻，行业(yè)有望迎来库存加速出清，营收和(hé)利润(rùn)迎(yíng)来拐点(diǎn)。