5月9日晚(wǎn)间，A股上市公(gōng)司金(jīn)证股份发布的(de)一则(zé)公告(gào)，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购买上海文华财(cái)经资讯股份(fèn)有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权(quán)事项，同时募集(jí)配(pèi)套资金。公司(sī)股票(piào)将于(yú)2023年5月10日(rì)（星(xīng)期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财(cái)经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经系头部期(qī)货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期货公司合作，占国(guó)内期货(huò)公司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行(xíng)软(ruǎn)件的(de)月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文(wén)华财(cái)经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次(cì)报(bào)送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫(màn)长等(děng)待后，2018年(nián)4月，深交所决定(dìng)终止审(shěn)查，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递(dì)交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发行上市(shì)申请文件，深交所决定终止(zhǐ)对其首次公开发行股票并在创(chuàng)业板上市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告(gào)显示，本次交易(yì)事项尚处(chù)于(yú)筹(chóu)划阶段，公司目前(qián)正与交易意(yì)向(xiàng)方接洽(qià)，初(chū)步确定的交易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中(zhōng)新兴(xīng)富(fù)新(xīn)兴(xīng)产(chǎn)业(yè)投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经(jīng)一投(tóu)资管(guǎn)理合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称上(shàng)海经一）、上(shàng)海兴富创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)兴富(fù)创投(tóu)）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方(fāng)合计持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份(fèn)表(biǎo)示，根据《上市公(gōng)司重大资(zī)产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上(shàng)海证券交(jiāo)易所(suǒ)股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本(běn)次交易前(qián)，交易对方与公(gōng)司不存在关联关系。本次交易(yì)完成后，交易(yì)对方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计(jì)将构成(chéng)关联交易(yì)。本次(cì)交易前，公(gōng)司无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人(rén)；本(běn)次交(jiāo)易完(wán)成后，公司第一(yī)大股东不会(huì)发(fā)生(shēng)变化(huà)，且(qiě)不存在实(shí)际支配公司(sī)股份表决权超过30％的股东，公司(sī)仍(réng)将无(wú)控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人，预(yù)计不构成(chéng)公司重大资(zī)产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资(zī)本(běn)4000万元，实际(jì)控制(zhì)人为(wèi)该公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)兼总(zǒng)经理(lǐ)尚守哲。根(gēn)据文华财经此前披露的(de)招股书(shū)，截至2021年年(nián)底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和上(shàng)海经一分别(bié)控制文华财经9％和(hé)4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯及杨孝(xiào)胜对文(wén)华(huá)财经(jīng)的持股比例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科(kē)技全领域(yù)服务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管机(jī)构等行业客户提(tí)供全技(jì)术栈(zhàn)、全(quán)产品线解决(jué)方案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括(kuò)智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示，报告(gào)期内，金证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)证券经纪业务软件收入较上年(nián)同期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入(rù)基本持平。报告(gào)期内(nèi)，数(shù)字经济业务因验(yàn)收(shōu)的大型政务项目(mù)成本增幅大(dà)于收入(rù)增(zēng)幅(fú)，导致业务毛利率及(jí)利(lì)润下(xià)降。报告期内公司(sī)确认投资收益-1748万元(yuán)，较(jiào)上年同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.7为什么复兴号很少人买8亿(yì)元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行业的增(zēng)长主要得益于两方面的(de)因(yīn)素：一是公司在证券(quàn)市场行(xíng)业(yè)占有率基(jī)础(chǔ)稳定，核(hé)心(xīn)产品需求(qiú)刚性，公司加快产(chǎn)品(pǐn)新一代产品(pǐn)布(bù)局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域(yù)加强了(le)资管IT业务发(fā)展力度(dù)，在多个(gè)核心产品和技术上形(xíng)成领(lǐng)先优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数字经济业(yè)务、IT设(shè)备(bèi)分销(xiāo)业务及科技园租(zū)赁业务。金(jīn)证股份解释(shì)称，非(fēi)金融行业的收入下(xià)降，主要(yào)由于公司在数字经济(jì)业务上，不同程度受(shòu)到需求(qiú)端的影(yǐng)响，项目跟进(jìn)、工程实施、验(yàn)收结算审计等(děng)存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛(máo)利率方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业业务(wù)毛利率50.41％，较(jiào)上年增加(jiā)3.48个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)；非(fēi)金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较(jiào)上年(n为什么复兴号很少人买ián)下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标的业绩(jì)表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股(gǔ)东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华(huá)财经营(yíng)业毛利(lì)分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总资产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者权(quán)益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无(wú)论从资产规模和盈利能(néng)力来看，金证股(gǔ)份均远高(gāo)于文(wén)华财经(jīng)，但(dàn)文(wén)华财经(jīng)的(de)毛(máo)利率显著高于金(jīn)证股份(fèn)，无疑(yí)是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交易(yì)得以顺利实施(shī)，对于金证(zhèng)股份而言，文华财经的优质资产注(zhù)入后，其盈利能力(lì)将进一步提升；对于(yú)文华财经(jīng)而言(yán)，多年谋求上市(shì)无果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚(wǎn)发(fā)布的公告中(zhōng)，金证股份(fèn)并(bìng)未(wèi)披露(lù)具体的交易细节(jié)，例如交易对(duì)价(jià)等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交(jiāo)易对方就本(běn)次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主要交易对方发行股份及支付现金(jīn)的(de)方(fāng)式购买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易(yì)各方(fāng)关于本次交(jiāo)易的(de)初步合(hé)作意向，交易各方在本次交易中的具(jù)体权利义务以及各(gè)项安(ān)排以交易各方最终签署的(de)正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至(zhì)目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段(duàn)，交(jiāo)易(yì)双方尚(shàng)未签(qiān)署正式的交易协(xié)议(yì)，本(běn)次交易尚需履行必要的内部决策程(chéng)序，并经有权(quán)监(jiān)管机构批准后方可正式实施，本次交易最终能否(fǒu)实(shí)施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股价(jià)表(biǎo)现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价步入上升通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收盘，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份股(gǔ)价报18.94元/股，年(nián)内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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