5月15日，A股市(shì)场上演“V型”反转一幕(mù)，在这(zhè)一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工(gōng)具特征，市场资(zī)金借(jiè)道(dào)股票ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得注意是，随着近段(duàn)时间(jiān)沪(hù)深300、上证(zhèng)50等(děng)各大主流(liú)指(zhǐ)数回(huí)调，股票ETF市场呈(chéng)现出“越跌越买”的趋势(shì)，自4月(yuè)17日以来，股(gǔ)票ETF市场已(yǐ)经连续(xù)18个交(jiāo)易日出现资(zī)金净流入，合计“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指数的(de)ETF合计资金净(jìng)流(liú)入(rù)超过226亿(yì)元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过(guò)百(bǎi)亿(yì)。

　　在(zài)资金(jīn)流出方面，证券(quàn)类(lèi)ETF成为失血主力阵营，部(bù)分投资(zī)者短期(qī)获利止盈(yíng)效应(yīng)明显(xiǎn)。除此(cǐ)之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜(bǎng)前(qián)列。

　　连续(xù)18个交易日(rì)净流入

　　股票(piào)ETF合(hé)计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日(rì)，A股市(shì)场(chǎng)奇迹(jì)反转，早盘上证指(zhǐ)数(shù)一度跌超1％，午后在(zài)中字(zì)头(tóu)、大(dà)金融板块集体发力(lì)下，沪指重(zhòng)返(fǎn)3300点上方。

　　作(zuò)为逆(nì)势抄底工(gōng)具(jù)，投资者再次借道股票(piào)ETF“买买买”，据银河证(zhèng)券基金研究中心数据统计，5月(yuè)15日当天，全市场726只股票(piào)ETF（统计A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总(zǒng)管(guǎn)理规模1.32万亿元，单日(rì)资金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为(wèi)值得关(guān)注的是(shì)，4月17日至5月(yuè)15日(rì)期间，全(quán)市场股(gǔ)票(piào)ETF已经连续18个交易(yì)日资金(jīn)净流入，合计(jì)资金净流入高达969亿(yì)元，其中，4月24日及(jí)5月10日的单日资(zī)金(jīn)净(jìng)流入更是超过百(bǎi)亿元。

　　部(bù)分前期跌幅(fú)较大的ETF品种成为(wèi)市场资金抄底的主要选择标的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日(rì)以来，华夏科(kē)创50Efe2o3是什么化学元素TF、国联安半导(dǎo)体(tǐ)ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左右时间(jiān)，全市场仅(jǐn)有(yǒu)的两(liǎng)只“吸金(jīn)”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿(yì)元的资金净流入(rù)，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的指数类别上看，全市场30只跟(gēn)踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指数的(de)ETF合计资金净流入超过(guò)226亿元(yuán)；全市场12只跟(gēn)踪(zōng)中证1000的ETF及(jí)增强ETF合计资金净流入也(yě)超(chāo)过百亿，全(quán)市场40只跟踪创业板及(jí)其关联指数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，包(bāo)括科创板、半导体在内的几(jǐ)大宽基及(jí)行业指数前期跌(diē)幅较(jiào)大，估值回(huí)落不少，加上(shàng)未来看好其(qí)成(chéng)长性，是市场资(zī)金抄底的(de)主要原因。

　　南方科(kē)技创新基(jī)金(jīn)经理王博(bó)就表示，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济正(zhèng)在由“投资拉(lā)动(dòng)”转为“创新拉动”，科(kē)技(jì)行(xíng)业也将迎(yíng)来(lái)更广阔的投资机遇(yù)。具(jù)体板块上，他继(jì)续看好新(xīn)能源、光伏和半导体等新(xīn)兴(xīng)产业的发展。“随着(zhe)我国双碳(tàn)体系(xì)持(chí)续(xù)建(jiàn)立完善，国(guó)内能源革命正(zhèng)在深度推进(jìn)，海外储能市场(chǎng)也逐步打(dǎ)开，未来十年新能源(yuán)产(chǎn)业有望迸发出更强的活(huó)力，通过技(jì)术革新带(dài)来的新领域开拓出(chū)更大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创(chuàng)板的表现，经过了三(sān)年的估值回归(guī)，很多公(gōng)司的估值(zhí)与成长匹(pǐ)配，买入并持有可以享受行(xíng)业(yè)和公司(sī)的长期成(chéng)长(zhǎng)。”华南一位(wèi)基金经(jīng)理更(gèng)是直言。

　　国泰(tài)科创板基(jī)金经(jīng)理姜(jiāng)英(yīng)也(yě)看好今(jīn)年以来科创板走势(shì)。“从板块整体(tǐ)估值性(xìng)价比以(yǐ)及(jí)对未来产(chǎn)业的反应程度，都是优于(yú)主板。”

　　中(zhōng)信保诚基金的基(jī)金经(jīng)理吴(wú)振华认(rèn)为，从2021年三季度(dù)开(kāi)始，半导体板块已经历了将近两(liǎng)年(nián)的去库(kù)存，目(mù)前已经处(chù)于低位区间，且(qiě)有望在触底后开(kāi)启新一轮上行周期(qī)。

　　证券类、新(xīn)能(néng)源类ETF遭遇资金净流出

　　基金(jīn)经理看法分歧(qí)

　　从资金净流(liú)出情况看，5月(yuè)初(chū)，在“中特股”概念带动(dòng)下，有过一波表现的证券(quàn)类(lèi)ETF成(chéng)为(wèi)失血主(zhǔ)阵营(yíng)，投资者获利了(le)解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日(rì)至5月15日期(qī)间，3只证(zhèng)券(quàn)类ETF“霸(bà)榜”全市场股票ETF资金净流出(chū)前三名。国泰(tài)证(zhèng)券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别(bié)达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之(zhī)外(wài)，天弘证券(quàn)ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也(yě)分别有(yǒu)4.56亿(yì)元、1.59亿(yì)元的资金净流出。

　　除了(le)证券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭(zāo)到资金“用脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏新能源(yuán)车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的(de)资金净流出，富国绿电50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净(jìng)流出也超过(guò)2亿元(yuán)。

　　资(zī)金(jīn)博弈反映出市场的(de)分(fēn)歧，基金经理对新能源后市也持(chí)不一样的看(kàn)法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去几年催生新能源(yuán)牛(niú)市的最大逻辑，但(dàn)从(cóng)今年开始(shǐ)，光(guāng)伏行业(yè)随着产能的(de)释放(fàng)，硅料逐渐不(bù)再稀(xī)缺(quē)，行业供(gōng)需格(gé)局有所(suǒ)恶化(huà)。加上今(jīn)年资本市场呈现出存量博弈的特征，新能源(yuán)行业只有在基本面比此前更(gèng)好的情况下，才能吸引(yǐn)吸引足够多的增(zēng)量资金，否(fǒu)则就(jiù)会导致整体(tǐ)板块从高(gāo)位回调。”上海一位基金(jīn)经理如此解释今年(nián)新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能(néng)源目前(qián)面(miàn)临的问题只是阶段性问题。在他看来，光伏行业(yè)当下只(zhǐ)是阶段(duàn)性过剩(shèng)，目前光伏的渗透率只有(yǒu)个位数(shù)，未(wèi)来还是会有(yǒu)很好的增长空间。此(cǐ)外，新能(néng)源车板块从2021年(nián)的10月开始调整，距今也差不多一年半时(shí)间，很多龙头股估值已经回(huí)落(luò)不(bù)少，尽管(guǎn)未来(lái)新能源车板(bǎn)块增速不会(huì)像过去(qù)几年那(nà)样快(kuài)，但仍(réng)然会好于其(qí)他很多行业。

　　“未来新能源板块反转需要等待市场出现如(rú)下(xià)几个特征(zhēng)：一是筹码(mǎ)结构(gòu)出清，估值足够便宜；二是增量资(zī)金(jīn)进场；三是爆款产品(pǐn)出炉(lú)。”上述基金(jīn)经理(lǐ)表示(shì)，他也同时提醒，新能源(yuán)板块(kuài)或(huò)许(xǔ)很难再有过去(qù)那几年的大级别的系统性(xìng)机会，更(gèng)多将是优(yōu)选个股的结构性(xìng)行情。

　　银(yín)华基金经理王浩则乐观认(rèn)为，新能源板(bǎn)块投资(zī)价值正在凸显。“在(zài)股(gǔ)价(jià)下跌的过程中(zhōng)，整个新能源行业的(de)发(fā)展趋势、竞争格局和技术进步都在以一种非常理想甚至超预(yù)期的速度发(fā)展，因此该板(bǎn)块(kuài)至今为止的估(gū)值水平具有较为突(tū)出的吸引力。”王浩(hào)说。

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