公募基金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露期(qī)，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资(zī)思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药(yào)明(míng)康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方达优质(zhì)企业三年持(chí)有、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，4只(zhǐ)基金的(de)权益资(zī)产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结构(gòu)进行(xíng)了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业(yè)的配置(zhì)，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基(jī)金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度均实现(xiàn)了正收益(yì)，基(jī)金净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最大的(de)基(jī)金——易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进入(rù)了易方(fāng)达(dá)蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进(jìn)行了(le)不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的(de)优(yōu)质公司(sī)。基(jī)本面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资(zī)者可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充分(fēn)观察(chá)公司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明(míng)自己(jǐ)的(de)成功和(hé)巨大(dà)的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基(jī)本(běn)面价值(zhí)投资的(de)优势(shì)之一在于可积(jī)累性。如果只是(shì)针对(duì)某(mǒu)一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并(bìng)不显著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的(de)最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很(hěn)长的(de)坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基(jī)金净(jìng)值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国(guó)紧缩后通(tōng)胀下行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经(jīng)济运行正常(cháng)化需要一个(gè)过程，特别(bié)是(shì)居民和中小企(qǐ)业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件(jiàn)，消费今年(nián)大概率超预期回升。就近期(qī)公布的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重回(huí)正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续关(guān)注整个经济体发(fā)展状况(kuàng)之(zhī)外，可以(yǐ)将目光更多放在微观(guān)企业层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公司在过(guò)去几年始终做正确的(de)事，经(jīng)营效率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多(duō)看看微观企(qǐ)业变化(huà)可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合(hé)同约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为(wèi)三安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外(wài)，一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润加(jiā)仓三安(ān)光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出(chū)，今年一季(jì)度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与全球(qiú)范(fàn)围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出(chū)现了阶段性(xìng)危机，但各国(guó)政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等(děng)板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实(shí)现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基(jī)金报告期内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司长期(qī)成(chéng)长价(jià)值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。

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