大家好(hǎo)，简单看一个(gè)基金经(jīng)理(lǐ)，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都(dōu)在讨(tǎo)论一(yī)个基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，海富通(tōng)的吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票混合来看，截(jié)至去(qù)年年底，持(chí)仓(cāng)基本为(wèi)新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到(dào)了今年一季度末(mò)，已经基本清仓(cāng)了(le)新能源(yuán)，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他(tā)三(sān)只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金总体(tǐ)把握(wò)住了市场的(de)节奏变(biàn)化和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的(de)配(pèi)置权(quán)重(zhòng)，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国(guó)特色(sè)估值体系(xì)所代(dài)表的传统(tǒng)实体行业正在被(bèi)市场(chǎng)一部分“聪(cōng)明钱”定价，后(hòu)续可(kě)能成为市场最有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票(piào)混(hùn)合今年以(yǐ)来涨了6千克等于多少斤 6千克是多少磅(le)14％，其(qí)他三只产品今年(nián)以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖(lài)交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超额回报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出(chū)现持(chí)续成交占比超过40％的(de)板(bǎn)块是(shì)2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚钱(qián)。过去两(liǎng)周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次(cì)和5次单日(rì)涨幅(fú)超(chāo)过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了(le)5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一(yī)波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势大概率(lǜ)创(chuàng)新高(gāo)。如果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋势以(yǐ)政府支持力度进(jìn)一步加大、资本开(kāi)支(zhī)增(zēng)加、订单(dān)增加(jiā)和产品销(xiāo)量(liàng)业绩的改善逐(zhú)渐被市(shì)场(chǎng)所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势(shì)，进入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认为，AI等板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基(jī)本形成本轮调整(zhěng)标(biāo)志着AI等(děng)高位(wèi)板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成。本次(cì)大(dà)幅(fú)调(diào)整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述基本面风险因(yīn)素逐步发(fā)酵，市场(chǎng)内生调整(zhěng)需求出现集中释放。就资本市(shì)场(chǎng)而言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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