“非(fēi)农之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部数据显示(shì)，美国5月非(fēi)农(nóng)新增就业(yè)33.9万人，几乎是估计(jì)中值(zhí)19.5万的两倍(bèi)，为2023年1月(yuè)以来最大(dà)增(zēng)幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农就业(yè)数(shù)据公布(bù)后，美国国债(zhài)价格(gé)盘中跳(tiào)水，收益率拉(lā)升(shēng)，对利(lì)率前景更敏感的两年期美债收益(yì)率日内(nèi)升幅(fú)扩大到(dào)10个基点以(yǐ)上；美元指数迅速(sù)转涨，摆脱两(liǎng)周(zhōu)低(dī)位。互换合约定价显示(shì)，投资者预期的(de)美联储(chǔ)7月(yuè)加息几率增(zēng)加(jiā)，预计未来(lái)两次会议期间将加息25个基(jī)点，6月加息的几率(lǜ)不(bù)到50％。

　　三大(dà)美(měi)国股指集体高(gāo)开，早(zǎo)盘均曾涨(zhǎng)超1％，午盘刷(shuā)新日高(gāo)时，道琼斯工业平均指数涨超740点、涨超2.2％，标普500指(zhǐ)数涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨(zhǎng)近(jìn)1.2％。 最终，三大指数连续两日(rì)集体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗示12月放缓加息当天以来最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标(biāo)普(pǔ)收涨1.45％，创5月5日苹(píng)果(guǒ)一季报(bào)公布次日以来最大(dà)涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳指收涨1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标普均创去年4月(yuè)以来收盘新高。

　　国际原油盘(pán)中涨近3％，美油继续脱离两个月低谷，但未能(néng)抹平全周跌(diē)幅，和(hé)布油(yóu)均(jūn)三周来(lái)首次累跌(diē)，市(shì)场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄金(jīn)在美元和美(měi)债收益(yì)率反(fǎn)弹的打击(jī)下持续下行，创两周多来最差单日(rì)表现。

　　东证(zhèng)衍(yǎn)生品研究院分(fēn)析师徐颖(yǐng)表(biǎo)示，就5月新增就业(yè)人(rén)数而言，美国劳动力市场存(cún)在韧性。可(kě)以看(kàn)到，5月美国非农新增就(jiù)业(yè)33.9万人(rén)，好于(yú)市场预期(qī)的(de)19万人，同时4月非农从25.3万上修至25.4万，3月非(fēi)农从16.5万上修至(zhì)21.7万，4月和(hé)3月合计上(shàng)修9.3万人，2023年(nián)至今平均每月新(xīn)增就(jiù)业31.4万。

　　具体来看，5月新(xīn)增就业主要集中在教育与医(yī)疗(liáo)（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店（+4.8万）、专业及(jí)商业服务（+6.4万），以(yǐ)及(jí)政府部门（+5.6万），信(xìn)息行业就业(yè)人数减(jiǎn)少，私人服(fú)务行(xíng)业整(zhěng)体表现好于4月，生产部门就业稳定(dìng)，建筑业表现(xiàn)亮眼，与近期房地产市场的反弹一致，建筑(zhù)业新增就(jiù)业2.5万人(rén)，制造业(yè)中非(fēi)耐(nài)用品生产连续三个月就业人数减少，与制造业目前持续收缩(suō)的状态吻合(hé)。同时她(tā)指(zhǐ)出(chū)，5月(yuè)非(fēi)农(nóng)就业报告也显示出(chū)就业市场边(biān)际降(jiàng)温的更多迹象，5月(yuè)失(shī)业人数增加44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期(qī)的3.5％。后续随着(zhe)各行业裁员人(rén)数的增加，失(shī)业(yè)率预计会(huì)继续回(huí)升，但(dàn)3.5％的失业(yè)率水平基(jī)本是60年代以来的最低水平，在失业(yè)率回(huí)升至(zhì)4％之前，预计还不会引发市(shì)场(chǎng)和官(guān)方(fāng)的明显(xiǎn)担忧。

　　此外，劳动参与率稳定在62.6％，4月(yuè)职位空缺数量回升，就业(yè)市场供需矛盾仍在，但(dàn)随着需求降温，已经(jīng)有所缓解，体(tǐ)现为工资上涨压(yā)力(lì)开始降(jiàng)温，5月工(gōng)资(zī)增(zēng)速(sù)环(huán)比回落至0.3％符合市场预期(qī)，同比降至4.3％，低于市场预期，工资(zī)对(duì)通胀的(de)助推作用缓解后，核心(xīn)通胀压力(lì)减(jiǎn)弱，美联储(chǔ)进一步加息的必要性降低。

　　她(tā)表示，美联储(chǔ)6月(yuè)利率会议“按兵不动(dòng)”是大概率事件，还需要关(guān)注后续公(gōng)布(bù)的5月(yuè)美(měi)国通胀数(shù)据，当前的(de)就(jiù)业(yè)市场状态可以支(zhī)撑在通胀压力较大时继续加息(xī)。美联储(chǔ)利(lì)率会议(yì)落地前，市场(chǎng)步入振荡盘整状态，预计美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)在(zài)105附近偏强运行，随(suí)着美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)上限问题落地，美债收(shōu)益(yì)率风险(xiǎn)偏向上行，预(yù)计国际金价在1950美元/盎司附近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能(néng)会进一(yī)步(bù)减产

　　据消息人士声(shēng)称(chēng)，在周日（6月4日）的部长级会(huì)议上，欧佩(pèi)克+可能会宣布进一(yī)步(bù)减产，以提振(zhèn)原(yuán)油(yóu)价(jià)格。

　　据悉(xī)，可能的选项之(zhī)一(yī)是额外(wài)减产约100万桶/日。而此前有报(bào)道称，欧佩克+不太可能在会议上决定进一步削(xuē)减(jiǎn)石油产(chǎn)能。

　　虚虚实实的消息意味着更(gèng)多(duō)的不确定性，结果仍然(rán)不明朗。眼下欧佩克(kè)+面临诸多挑战，不(bù)仅成员国之间相互争吵(chǎo)，美国、加(jiā)拿大(dà)和巴西等国家还在蚕(cán)食该集团的市场份(fèn)额，这也让分析师们左(zuǒ)右为难。

　　随着经(jīng)济前景的恶(è)化(huà)，欧佩(pèi)克+成(chéng)员国在4月份承诺，从5月(yuè)份开始(shǐ)自愿减产，不过这些行动都未(wèi)能(néng)止住(zhù)油价(jià)的下跌势(shì)头。

　　上周，沙(shā)特能源大臣(chén)威胁(xié)要(yào)进一(yī)步(bù)减产，他告诫投机者要“当心”。两天后，俄罗斯(sī)副(fù)总理诺(nuò)瓦克则与(yǔ)沙特能(néng)源大(dà)臣唱了反调，这(zhè)位(wèi)俄罗斯(sī)官(guān)员表(biǎo)示，他认为欧(ōu)佩克(kè)+本周末不可能减产，布伦(lún)特油价(jià)可能(néng)会在(zài)年底前自行(xíng)回升(shēng)至(zhì)每桶80美元。

　　数据和分析(xī)公司OANDA的高级(jí)市场分析师(shī)Edward Moya表示：“没有人想在欧佩(pèi)克+会议之(zhī)前做空原(yuán)油，交(jiāo)易(yì)员永远不(bù)应该低(dī)估(gū)沙特(tè)在欧佩克+会(huì)议期间(jiān)采取行(xíng)动的可能。”

　　伊拉克石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表(biǎo)示(shì)，欧(ōu)佩克(kè)+希望(wàng)维(wéi)持(chí)石油市场稳定，我们将毫不犹豫地做出任何决定，以使市场更加(jiā)平衡。他似乎(hū)支持进一(yī)步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认为，进一(yī)步减产(chǎn)的可能性为40％。他们写道(dào)：“各国(guó)石(shí)油部长们决心避免(miǎn)重蹈(dǎo)2008年的覆辙，当时全球(qiú)经(jīng)济(jì)和金(jīn)融稳定突然崩溃，导致原油价(jià)格在(zài)六个月内从逾140美元(yuán)跌(diē)至(zhì)35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期(qī)间，乌克(kè)兰(lán)不会成为北约(yuē)成员！

　　当地时间6月(yuè)2日，乌克(kè)兰总(zǒng)统泽连斯基(jī)在与(yǔ)爱沙尼亚总统的联合新(xīn)闻发布会(huì)上(shàng)表示(shì)，在俄乌冲突进(jìn)行(xíng)期间(jiān)，乌克兰(lán)不会成为北约成员(yuán)。泽连斯基说，不(bù)是(shì)因为不想，而是因为目前很难。乌克兰只是希(xī)望北约合作伙伴听到声音，这一点非常(cháng)重要。

　　同时，他指(zhǐ)出(chū)，乌克兰(lán)在成为北约成(chéng)员(yuán)国之前需要更多安全保障，乌克兰(lán)需要(yào)把这些保障都写在纸上(shàng)，直到乌克兰能真正获得安全(quán)保证，有资格成为北约成员。

　　据参(cān)考消息援引俄新社莫斯(sī)科5月31日报(bào)道(dào)，英国《金(jīn)融时报(bào)》援(yuán)引知情(qíng)人士的话报道称，乌克兰(lán)总统泽连(lián)斯基向北约各国领导(dǎo)人明确表示，除非向基辅(fǔ)提(tí)供加入北约的路(lù)线图，否(fǒu)则他将不会出席(xí)7月举行的维(wéi)尔纽斯峰会。此外，泽连斯基6月1日在访(fǎng)问(wèn)摩尔(ěr)多瓦时表示，乌(wū)克(kè)兰(lán)已经做好了加入(rù)北(běi)约的准备，基辅正在等待北碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别约接纳(nà)乌克兰。

　　对乌克兰近期(qī)加(jiā)入(rù)北(běi)约一事，法国、德国等北(běi)约国(guó)家(jiā)持反对(duì)意见(jiàn)。

　　德国国外长贝尔伯克当地(dì)时(shí)间6月1日(rì)在奥斯陆参(cān)加北约(yuē)外长会期间(jiān)表示(shì)，德国不认为北(běi)约应该在近(jìn)期内接纳乌克(kè)兰。此外，包括法国(guó)在内的其(qí)他一些(xiē)北约成(chéng)员国也不希望乌克兰(lán)迅速成(chéng)为北约成(chéng)员国，而(ér)只(zhǐ)是希望为乌克(kè)兰(lán)提(tí)供安全保障。

　　进入(rù)6月(yuè)，在宏观市场情绪回暖(nuǎn)影(yǐng)响下，大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)市场出现普涨行情。从海外宏观层(céng)面来看(kàn)，美国债(zhài)务(wù)上限危机(jī)“闹剧”落幕，美国(guó)参议院通过债务上(shàng)限(xiàn)法案(àn)，暂时取消了(le)政府(fǔ)31.4万亿美元的(de)债务上(shàng)限，避免了可能出现的美国有(yǒu)史以来首次(cì)违约，使得(dé)市场避险情绪消(xiāo)退。同时在美联储本(běn)月(yuè)会(huì)议或暂停加息的预期推动(dòng)下，美元(yuán)指数回落(luò)至(zhì)一周低点，对风险资产的压(yā)制减(jiǎn)弱(ruò)。

　　国内(nèi)方面，中国5月财新PMI重返50上方，好于(yú)预期的数据改善(shàn)了市场情绪，同时市场也(yě)在翘首等(děng)待新一轮稳增长政策的出台。

　　天胶价格重返万二关(guān)口

　　周五(wǔ)，在市场情(qíng)绪回暖的带动下，天然(rán)橡胶期货价格(gé)回(huí)升。截(jié)至收盘(pán)，天然(rán)橡胶期(qī)货(huò)主(zhǔ)力合约站上(shàng)12000元/吨的整数关口。纵观(guān)本周，沪胶(jiāo)期货主力价格表现(xiàn)振(zhèn)荡微升，周度收涨1.05％。整体来看，本周(zhōu)国(guó)内天胶市场利(lì)好支撑疲软，胶(jiāo)价维持宽幅(fú)振荡格局。

　　可以看到，近两个月(yuè)以来，天然橡胶市(shì)场消息比较热闹，前有云南旱灾消(xiāo)息发酵，后有(yǒu)收(shōu)储传(chuán)闻，然(rán)而天然橡胶期(qī)价终究支撑不力，逐步归于平静(jìng)。从整个5月行(xíng)情来看，生意社指(zhǐ)出，5月天然橡胶(jiāo)行情上(shàng)半月上行，下半月回调，全月呈倒“V形”走势。生意社商品行情分析系统(tǒng)监测显(xiǎn)示，5月(yuè)沪胶持续小幅波动(dòng)，12000元/吨点位轻易(yì)被破，行情维持偏弱振荡。综合来(lái)看，5月天然橡胶(jiāo)盘面(miàn)微(wēi)涨1.04％，行情短期受消息提(tí)振有小幅上行(xíng)，但市场供多(duō)需少，终究无(wú)力支撑(chēng)，上(shàng)行(xíng)态势转而向下。

　　五(wǔ)一假期归(guī)来，市场传言称国储今年(nián)将(jiāng)收储10万吨天然橡(xiàng)胶(jiāo)新(xīn)胶，天胶价格应(yīng)声上涨，影响(xiǎng)持续多日。直至5月(yuè)月(yuè)中，收(shōu)储传闻叠加(jiā)产区降雨，市场氛(fēn)围再次提升，沪胶突破12300元(yuán)/吨(dūn)，国产全(quán)乳现(xiàn)货胶主流(liú)报(bào)价至11880元/吨。而(ér)后该消息始终未(wèi)得(dé)到(dào)证实，市场(chǎng)影(yǐng)响逐步消失(shī)匿迹(jì)。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，继此前(qián)云南干旱(hàn)传闻发酵后，5月以收储为核心展开的新一季(jì)交(jiāo)割品博弈(yì)仍然(rán)激(jī)烈。中信建投期货能化(huà)分析师(shī)童(tóng)长征(zhēng)表示，天然橡胶此(cǐ)轮(lún)的(de)上涨与下跌，与(yǔ)收储这一传闻息(xī)息相(xiāng)关(guān)。他指出，国储(chǔ)收储的政治、战略意义大于(yú)经(jīng)济意(yì)义(yì)，橡胶与石(shí)油、钢铁、煤(méi)炭并称为四大工(gōng)业(yè)原料(liào)，是关系(xì)国(guó)计(jì)民生(shēng)、国防安全的重要战(zhàn)略物(wù)资。毫无(wú)疑问的是(shì)，对(duì)于(yú)全球来说，天(tiān)然橡胶是严(yán)重(zhòng)过剩的。但要考虑(lǜ)到一个(gè)事实(shí)：中(zhōng)国的(de)天然橡胶的自(zì)给(gěi)率不足20％，高度依赖进口(kǒu)。从中国本身的天然橡胶来说，是(shì)供不应求的(de)。因此，在(zài)当前(qián)诡谲多变(biàn)的(de)国(guó)际政治格局中，对天然(rán)橡胶(jiāo)的(de)储备(bèi)其(qí)实是有很高(gāo)的必要性。

　　“此前橡胶收储传闻的收储量为10万吨，收(shōu)储的对(duì)象是(shì)国产全乳胶(jiāo)（即期货交割品(pǐn)）。10万(wàn)吨的(de)量相对于整个天然橡(xiàng)胶的年产量(liàng)来说(shuō)非(fēi)常(cháng)小(xiǎo)，不过才占0.7％，即(jí)便(biàn)对中(zhōng)国全年的(de)消费量来说也(yě)只占1.7％。从这个角度来说，对(duì)天然橡(xiàng)胶(jiāo)整体的供求几无影响。但是如果收储的(de)对象(xiàng)是交割品的话，性质就不同(tóng)了。因为(wèi)目前全(quán)年国产全(quán)乳(rǔ)的最大产量不过(guò)30万吨（去年仅17万吨(dūn)，今年估(gū)计在20万—25万吨），那么收储的量其实占到相(xiāng)当全(quán)年交割品(pǐn)产量(liàng)的1/3—1/2，这是非常(cháng)大(dà)的一个比例。”在(zài)童(tóng)长征看来，如果国(guó)储轮(lún)储橡胶事件成立，根据交割品(pǐn)的供求判断影响，再(zài)结(jié)合历史上收储的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，RU的价格有可(kě)能会(huì)更上一层(céng)楼。但是，由(yóu)于整个事件(jiàn)的进程会非常缓慢，价格的(de)反应(yīng)不会即刻见效。

　　供应旺(wàng)季来袭 基本(běn)面(miàn)难言乐观

　　进入(rù)6月，伴随着物(wù)候(hòu)条件的(de)改变，产区全(quán)面开割上量，橡(xiàng)胶(jiāo)供应旺季到来，然而天胶下(xià)游需求并未有趋势性改善，胶价(jià)上(shàng)涨动能驱(qū)动依旧缺(quē)乏。

　　国投安信(xìn)期货能(néng)化分析师胡华钎告诉记者，目(mù)前(qián)全球天然橡(xiàng)胶供应进入季节性的增产(chǎn)期，中国云南(nán)天然橡胶产区加(jiā)速恢复开割(gē)，预计(jì)6月(yuè)中旬(xún)全(quán)面开割，海南(nán)产区已经全面开割，海外(wài)越南天然橡(xiàng)胶产区(qū)也全面(miàn)开割(gē)，目前主要产胶国产区逐渐进入雨季，物(wù)候条件已经(jīng)由差变(biàn)好。但是由于目前天然橡(xiàng)胶(jiāo)上(shàng)游原料价格相对偏(piān)低(dī)，胶农割胶(jiāo)积碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别(jī)极性不高，加工厂利润也偏(piān)低，工厂加工积极性也不高(gāo)。

　　大地期货橡胶(jiāo)研(yán)究员唐逸(yì)表示，后续(xù)橡胶供应(yīng)端将逐(zhú)步(bù)恢(huī)复正常(cháng)，产(chǎn)量逐渐增加。目前云南产区(qū)大面积开(kāi)割，预计后市仍有较多降(jiàng)雨，干旱情况已得(dé)到(dào)缓(huǎn)解。海南日收胶量在3500—4000吨/天(tiān)，供应相对(duì)正常。泰国(guó)东北部产区逐步上量(liàng)，南部产(chǎn)出仍在低位，本(běn)周(zhōu)以及下周预(yù)计(jì)雨(yǔ)水较多(duō)。越南、柬(jiǎn)埔寨产区已(yǐ)大面积开割(gē)，原料数量(liàng)逐步增加。同时(shí)根据历史降雨数据来看，厄(è)尔尼诺(nuò)现象下橡胶产区降(jiàng)雨量虽(suī)然(rán)处(chù)于(yú)历史均值以(yǐ)下的概率较高，但由于季节性的因素，降雨绝对数(shù)量仍然能(néng)够保(bǎo)证。因此，他预计后市“厄尔(ěr)尼(ní)诺(nuò)”现象(xiàng)不会是引发行情(qíng)上涨(zhǎng)的主要因素。

　　从需求端来看(kàn)，东证衍(yǎn)生品研(yán)究院(yuàn)能化高级分析(xī)师曹璐(lù)表示，目前轮胎厂家外(wài)贸订单(dān)量较为充足，对开工率形(xíng)成一(yī)定支撑，加(jiā)上轮(lún)胎用(yòng)原(yuán)料价格处于(yú)低位(wèi)，轮(lún)胎(tāi)厂家开工(gōng)积极(jí)性(xìng)尚(shàng)可。而内销市(shì)场需求(qiú)表现(xiàn)依然(rán)偏弱(ruò)，各层级经销商(shāng)仍以消耗前期库存(cún)为(wèi)主，对后市较为悲(bēi)观、谨慎补货(huò)。

　　隆众(zhòng)资(zī)讯最(zuì)新数据(jù)显示，目(mù)前下游外贸订单充(chōng)足，加之内(nèi)销订(dìng)单缺货现象(xiàng)仍存(cún)，企业排产积极(jí)性(xìng)不(bù)减。半钢胎样(yàng)本企业产(chǎn)能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全(quán)钢胎厂(chǎng)开工小降，个(gè)别企业因内销(xiāo)出货压力加大，为控制成品库存(cún)压力，存(cún)适度降(jiàng)负(fù)现象，全钢胎(tāi)样本企(qǐ)业产能利用率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华(huá)钎认(rèn)为(wèi)，目(mù)前天然橡(xiàng)胶基本(běn)面处于供(gōng)需两(liǎng)弱的格(gé)局中，尤(yóu)其(qí)是下游需求分歧(qí)较大。“主要是不同的(de)市场(chǎng)主体预期不(bù)同，但是整体来说此前市场(chǎng)对今(jīn)年的预(yù)期过高。从下游轮胎(tāi)行业来看，今年(nián)以来(lái)国内轮胎开工、产量和出口同比数据还是不错(cuò)的，反映(yìng)国内实(shí)际需求并不差。但是(shì)从汽(qì)车行业来看，由于(yú)汽车刺(cì)激政策退出，今年国内汽车市场相(xiāng)对疲软，价格战等负面消(xiāo)息(xī)较多，市场(chǎng)总体上偏悲观。此外，青岛地区天然橡胶现货库存持续攀升，有些人认为是国内需求(qiú)不(bù)行，但是其实是进口过多导致的(de)。”

　　在胡华钎看来，目(mù)前主(zhǔ)要(yào)还(hái)是宏观(guān)面(miàn)主导胶价走势，一(yī)方(fāng)面中(zhōng)国(guó)经济(jì)复苏进程、人(rén)民(mín)币汇率(lǜ)波(bō)动；另一(yī)方面(miàn)美联储(chǔ)加息进程，以及美国银行危机和美债上(shàng)限问(wèn)题等。看向下半年(nián)，他认为(wèi)天然橡胶基本(běn)面仍然缺乏指引，只有天气和轮储仍有可(kě)能(néng)“掀起波澜“，而宏观面预计比(bǐ)上(shàng)半年好，比如(rú)美联储加息步伐暂(zàn)缓、国(guó)内(nèi)经济回暖等，因此对(duì)天(tiān)然橡胶市场不宜过度悲(bēi)观。

　　“短期市(shì)场没有明确方向，主要跟随宏观因素波动。”唐逸认为，“供应端(duān)仍(réng)然是主导后市胶价走势的(de)主要因素，随(suí)着各(gè)产区开(kāi)割后产量逐渐增加，海外恢复速度仍然(rán)偏慢，预(yù)计干(gàn)胶的数(shù)量并(bìng)不会少，包括今年交(jiāo)割品的(de)数量。我们(men)中期(qī)观点仍然偏空(kōng)，后市预计存(cún)在下跌的空间(jiān)。”

　　曹璐则表(biǎo)示(shì)，在供给端(duān)没有(yǒu)天气影(yǐng)响的情况下，后续主导(dǎo)胶(jiāo)价的因素主要在需求端。从下半年来(lái)看，外需受海(hǎi)外(wài)经(jīng)济衰退和(hé)汽(qì)车半导(dǎo)体(tǐ)短缺影响(xiǎng)，预(yù)计难有起色。外需走(zǒu)弱(ruò)也导致海(hǎi)外货源涌(yǒng)入国内(nèi)，对国内现货端构成压(yā)力(lì)。内需(xū)方面，春节前市场基(jī)于(yú)内需复(fù)苏的逻(luó)辑，已经出现一波反弹行(xíng)情(qíng)，但节后市场从交(jiāo)易预(yù)期开始(shǐ)转(zhuǎn)向交易(yì)现实，由于(yú)国内需求复苏不及预期，胶价因此持续承压运行(xíng)。整体来看，她(tā)表示(shì)短期胶价基(jī)本面缺乏(fá)向上(shàng)驱动，只(zhǐ)有价格的绝(jué)对低位才能(néng)刺激(jī)有效的(de)去库和资金再(zài)次(cì)做多的意(yì)愿。后续还需继(jì)续关注(zhù)天气端是(shì)否有(yǒu)扰动因素(sù)，一(yī)旦天(tiān)气出(chū)现异(yì)常状况(kuàng)，或(huò)将(jiāng)带来(lái)新的阶段性行(xíng)情。（有删减(jiǎn)）

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