昨夜(yè)，据(jù)路(lù)透社最新报(bào)道，知情人士透露(lù)，美(měi)国总统拜登和(hé)众(zhòng)议院议长麦卡锡接近就美国债(zhài)务上限达成协议，双方在可自由支配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息(xī)人士和另(lìng)一名(míng)了解谈判情况的人士(shì)称，最(zuì)终可能达成的不会是一份长(zhǎng)达数百页、可能(néng)需要立法者花(huā)几天时间撰写、阅读(dú)和投票(piào)的法案，而(ér)是(shì)一份包含(hán)几个关(guān)键数字的精(jīng)简协议。另一位消(xiāo)息人(rén)士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自(zì)由支配开支的(de)最高限额，包括军费(fèi)开(kāi)支，但让议员(yuán)们在未来几个(gè)月通过正常的(de)拨(bō)款(kuǎn)程(chéng)序敲定住房和教育等类别的(de)细节。根据美(měi)国联(lián)邦数据，2022年，美(měi)国的可自由支配支(zhī)出达到(dào)1.7万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，占6.27万亿美(měi)元(yuán)支(zhī)出总额(é)的27％。其中大约一半用于国防，一(yī)些议员表示不应该削减这一领域(yù)的(de)支出。

　　俄(é)罗(luó)斯副总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将于6月4日举行的六个月来首次(cì)面对面会议(yì)不太可能采取新(xīn)的措施。当前的(de)任务是(shì)监(jiān)控市场形(xíng)势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨，而是平衡(héng)价(jià)格(gé)，以确保生产者(zhě)和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦(lún)特原油价(jià)格到(dào)2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价(jià)格反映了市场对(duì)全球(qiú)宏(hóng)观(guān)经济形势(shì)的评(píng)估。美国加息阻碍了(le)油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油(yóu)期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美(měi)元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数据(jù)显示，交易员们完(wán)全押注美联储(chǔ)会(huì)在6月或7月的某次会议上再(zài)度加息25个基(jī)点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦(bāng)基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表(biǎo)市(shì)场认为(wèi)接下来两次会(huì)议中美(měi)联(liá索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的n)储(chǔ)肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显(xiǎn)示消化了(le)约14个基点的加息预期(qī)，由于美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)规模通常都(dōu)是25个(gè)基点的倍数，这代(dài)表(biǎo)6月(yuè)加(jiā)息25个基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦(lún)特(tè)7月(yuè)原油期货收跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好(hǎo)的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于(yú)380美元，创盘中和收盘(pán)历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美(měi)元(yuán)，距1万亿美(měi)元市(shì)值大关一步之遥，有望成为全球(qiú)第九家市值突破1万亿美元的上(shàng)市(shì)公司。盘(pán)中(zhōng)英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美(měi)元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于两个(gè)英特尔的市值。英伟达创美(měi)股史上最大单日市值增长规模，一日(rì)的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元(yuán)，同比下降(jiàng)13％，但(dàn)好(hǎo)于市场预期的65亿(yì)美元；调整后(hòu)每股收益(yì)为(wèi)1.09美元，市场预期(qī)0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟(wěi)达数据(jù)中心业(yè)务(wù)营收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美(měi)元，好(hǎo)于市场预(yù)期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在(zài)于——展望未(wèi)来，英伟达预计(jì)第二财季营收(shōu)将达(dá)到110亿美元左右，较市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮(cháo)中获得的利(lì)益(yì)远超(chāo)人(rén)们预期。英伟(wěi)达生(shēng)产(chǎn)极度复杂的人工智能计(jì)算任务(wù)所(suǒ)需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据(jù)主导地位，该公司推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和(hé)运行机器(qì)学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的(de)最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以来(lái)新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明(míng)显下(xià)滑并创下近(jìn)半(bàn)年或半(bàn)年多(duō)以来(lái)新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约(yuē)2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以(yǐ)来，黑色商品在经(jīng)历(lì)短暂(zàn)反弹后于(yú)近期再次走(zǒu)弱。对此，大有期货投研(yán)中心(xīn)黑色高(gāo)级(jí)研究员黄科在(zài)接受期(qī)货日报记者采访时(shí)表示(shì)，近期黑色(sè)系品(pǐn)种大幅(fú)下跌是宏(hóng)观和产业共(gòng)振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两党对于政(zhèng)府债务(wù)上限问题仍没有(yǒu)达成一致，随着截止日期临近(jìn)，市场各方的避险观(guān)望情绪较(jiào)为明显；而从美(měi)联储5月会议纪(jì)要来看，不能(néng)排(pái)除接下来继续加息的可能性，当前美联储6月加息概率上升到40％附(fù)近，近(jìn)期美元指数(shù)走(zǒu)强对于(yú)大宗商品价格(gé)普遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份公布的社融和固定(dìng)资产投资等经济(jì)数据略低于市(shì)场，市场担心经济复苏的后劲不足(zú)，也导(dǎo)致与国内经(jīng)济状况关(guān)联(lián)性较(jiào)强(qiáng)的黑色系品(pǐn)种支撑(chēng)弱化(huà)。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并无(wú)利多因素。黄科(kē)表示(shì)，从现货(huò)市场表现(xiàn)来看，虽然目前(qián)铁水产量已经见顶，但随着成(chéng)本端原料价格的大幅回落(luò)，钢厂方面并没有很强的(de)减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升，减产(chǎn)不及预期以及原料成本持(chí)续下移导致(zhì)钢价(jià)下方(fāng)支撑走弱(ruò)；而当前(qián)国内钢材需求(qiú)也(yě)已临近淡(dàn)季，在需求乏力的(de)情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期货(huò)黑色产(chǎn)业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示(shì)，自(zì)今年(nián)3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体(tǐ)陷(xiàn)入(rù)“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌(tā)陷”的负(fù)向循环，期现货价(jià)格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近(jìn)两个月来钢材下游需求(qiú)恢复距离此前预期有较大差距(jù)，叠加今年年初以来市(shì)场对(duì)下游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料(liào)进口规模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年的(de)粗钢产量(liàng)平控政策(cè)也进一步(bù)压低了钢铁原(yuán)燃(rán)料价(jià)格。”翟(dí)贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种周(zhōu)度表观消(xiāo)费(fèi)量均值(zhí)为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分(fēn)别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家统计局数据(jù)，1-4月份(fèn)我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别(bié)为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比(bǐ)分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场面临的问题来看，方正中期(qī)期货研究院黑色(sè)组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以下三(sān)个方面的问题：一是高(gāo)炉减(jiǎn)产不(bù)充分；二是外需可能会大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激还(hái)比较有限，当(dāng)前内需虽然(rán)未(wèi)见好转(zhuǎn)，但今年(nián)以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格底部(bù)是(shì)否已现，汤(tāng)冰华(huá)表示，由于二季度以来国内政策利(lì)多有限，导(dǎo)致“买预(yù)期”交易未(wèi)能如期(qī)出(chū)现(xiàn)，但国内市场利空(kōng)在(zài)价格中已有体(tǐ)现，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应压力会(huì)明显增加，产(chǎn)量(liàng)也面(miàn)临继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政(zhèng)策不及(jí)预(yù)期后，国内(nèi)下一个相对重要的政(zhèng)策时点(diǎn)可(kě)能在7月的半年度经(jīng)济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立需要黑色商品整体供(gōng)应回(huí)落(luò)，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不(bù)过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴(bā)发货已开始减(jiǎn)少，但铁水(shu索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的ǐ)下降并不明(míng)显(xiǎn)，负反(fǎn)馈还在持续(xù)，价格还(hái)未真(zhēn)正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后(hòu)续钢矿(kuàng)品种止跌需(xū)要具(jù)备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一(yī)定支撑；二是钢厂方面有实(shí)质性(xìng)的减产(chǎn)行动，从(cóng)而改善市(shì)场对于(yú)后期(qī)供需平衡的预期。不过，从目前(qián)情况来看(kàn)，在(zài)进口煤冲击之(zhī)下(xià)，近期国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力煤价格有加速(sù)下跌迹象；此(cǐ)外(wài)国内粗钢产量平控政(zhèng)策尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预(yù)计(jì)短期内黑(hēi)色系品种或(huò)延续(xù)弱势(shì)，整体(tǐ)易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造(zào)成的(de)负(fù)向循环(huán)，或将令铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色系商品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像(xiàng)样的(de)反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外(wài)值得注(zhù)意的是(shì)，在期货价(jià)格大幅下(xià)探之际，螺纹(wén)钢现货价格已(yǐ)跌回(huí)至2020年(nián)5月之(zhī)前的水(shuǐ)平。对(duì)此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情初期(qī)的价格(gé)区间有利于行(xíng)业供(gōng)需加快调整，且目(mù)前距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿(kuàng)石(shí)库存和钢材社会库存较近年(nián)同期(qī)偏低、6月份之后来自政策面(miàn)和市(shì)场力量的供应压减速度加快、稳经(jīng)济政策效果或将在下(xià)半年显现(xiàn)、国(guó)际局势缓(huǎn)和以及(jí)国(guó)内外价差(chà)有利于钢材出口(kǒu)再(zài)上台阶(jiē)等因(yīn)素，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我们对黑色(sè)系(xì)商品(pǐn)价格保(bǎo)持(chí)谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复(fù)至今(jīn)年4月(yuè)中旬之前的偏高水平(píng)，但(dàn)中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前(qián)钢铁产(chǎn)业链库存整体较低(dī)，因此在后续进(jìn)入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那么(me)低(dī)价(jià)可(kě)能会(huì)刺激补库，并带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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