财(cái)联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确(què)主线(xiàn)，今年接(jiē)下来(lái)的(de)市(shì)场大(dà)概率是不(bù)好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财(cái)联社记者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报一季报的披(pī)露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受(shòu)难日(rì)，纪(jì)念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中(zhōng)，人(rén)工智能(néng)行情(qíng)开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格(gé)阶(jiē)段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语资产仍将是持续关注的(de)市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎(yíng)来(lái)了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连续大(dà)涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强者(zhě)打得(dé)头破血(xuè)流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日(rì)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智(zhì)慧(huì)生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源(yuán)板块没(méi)有能延续(xù)周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募(mù)基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本(běn)面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回(huí)报(bào)率来看，排(pái)名靠前(qián)的均为(wèi)重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的(de)纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但(dàn)也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资(zī)者需(xū)要多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继(jì)续对(duì)一(yī)季报定价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年(nián)的(de)投资(zī)机会，但(dàn)是(shì)短(duǎn)期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度重(zhòng)视交易的(de)灵活(huó)性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复(fù)的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策(cè)依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动性(xìng)也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关(guān)注受益(yì)“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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