今(jīn)年AI波(bō)澜(lán)壮阔的(de)大行情之下，引发(fā)了(le)全(quá害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些n)行业(yè)所(suǒ)有基金经理关(guān)注(zhù)，而公募基金(jīn)2023年(nián)一季报(bào)揭(jiē)开了基金(jīn)经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺(nuò)安积极回报基金，一季度主要投资在人工(gōng)智能、算法(fǎ)、应用、算力端等领(lǐng)域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成(chéng)为今年以来业绩最(zuì)领先(xiān)的(de)主(zhǔ)动权益基金。同时，较好的(de)业(yè)绩也让(ràng)这(zhè)只冠军(jūn)基金一(yī)季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一(yī)季(jì)度也吸引了多位明(míng)星基金(jīn)经理的(de)关注(zhù)目(mù)光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一季报表示，一季度(dù)在人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间广阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来，计算(suàn)机行(xíng)业(yè)在人工智能板块的带动下(xià)，走出(chū)了波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基(jī)金蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)的知名(míng)度更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度(dù)积极(jí)拥抱(bào)AI，所管理的诺安积极回(huí)报(bào)成为2023年表现最强的主(zhǔ)动权益基金，最新(xīn)观(guān)点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞(fēi)猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有的(de)行业(yè)，或将成(chéng)为未来最强的(de)产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法(fǎ)大(dà)模(mó)型(xíng)持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛(měng)进，产业(yè)进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷(fēn)纷(fēn)开展结合自身业务的人工智能领域的研究，在股价飞(fēi)涨的(de)背后，是(shì)相关公司(sī)在产业端的积(jī)极布局(jú)，人工(gōng)智能(néng)浪(làng)潮不(bù)可逆(nì)。

　　他也直(zhí)言，诺安积极(jí)回(huí)报基金一季度主要投资在人工智能(néng)领域，算法、应用、算力端都有相应(yīng)布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓(cāng)看(kàn)，前十大重仓股(gǔ)进行了较(jiào)大幅(fú)度的调整。相(xiāng)较去年(nián)底，除了(le)中微公(gōng)司(sī)、沪硅(guī)产业仍出(chū)现在其(qí)前(qián)十大重(zhòng)仓股之列外，其他重仓股全部(bù)换，新进了长川科技(jì)、华海清科、盛(shèng)美上海、拓荆(jīng)科(kē)技、韦(wéi)尔(ěr)股份、浪(làng)潮信息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年(nián)表现神(shén)勇(yǒng)，如诺(nuò)安(ān)积极回报的头号重(zhòng)仓股中微公司(sī)，截至4月(yuè)21日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清科(kē)、拓荆科技、江波龙等年(nián)内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较好的重(zhòng)仓(cāng)股推动基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安(ān)积极回(huí)报并没(méi)有(yǒu)保持去年(nián)底的高仓位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季度基本保持在90％以上的(de)仓位水平，去年三季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外一只基金诺安成长并没有太(tài)大变化，前十大(dà)重仓股相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺安(ān)成长的一季报(bào)中写道，主(zhǔ)要布局(jú)芯片板块，在当前的市(shì)场位置，迎接(jiē)即将到(dào)来(lái)的(de)科技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的(de)两(liǎng)大(dà)细分(fēn)领域，在一季(jì)度都到(dào)了临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块(kuài)，从(cóng)2021年四季度开启的芯片产业下行周(zhōu)期，随(suí)着疫情落下帷幕，在今(jīn)年一(yī)季度(dù)拐点将(jiāng)至。产业端(duān)一季(jì)度库存水(shuǐ)平接近正常，各厂商(shāng)二季度毛利率水平(píng)见底。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未来需求端将对(duì)设(shè)计板块持(chí)续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们(men)所有(yǒu)的行业(yè)，或将成为未来最强的产业趋势。海外引(yǐn)领，从算法大模(mó)型(xíng)持(chí)续(xù)迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速(sù)。而算(suàn)力几何级的增长和边缘侧(cè)硬件的拉动，都是未来芯片需求(qiú)的重要增(zēng)长。新需求将让芯片周期拐点提前到来(lái)。

　　另外(wài)一个(gè)重要板块(kuài)是(shì)芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁(cái)已经到了穷(qióng)途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日(rì)美国(guó)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)出口新法案对我国晶圆(yuán)厂(chǎng)极限(xiàn)施压之后，进一步的制裁(cái)已经乏善可陈。国(guó)内晶圆(yuán)代工(gōng)厂一方面加速扩产成(chéng)熟制程，另(lìng)一方(fāng)面在国(guó)内(nèi)设备厂(chǎng)商的配合下，继(jì)续(xù)研发攻克先进(jìn)制(zhì)程(chéng)。虽然美国的(de)制裁对我国先(xiān)进(jìn)制(zhì)程的扩产造成了一定的影响，但是(shì)另外一(yī)个角度看，芯片设备的国产化率却取得了突(tū)飞猛进的(de)增长。在(zài)全球晶圆扩产处于(yú)下行(xíng)周期的大(dà)背景下，国(guó)产替代进程加(jiā)速对(duì)设备材料(liào)EDA板(bǎn)块的拉动，很(hěn)可能会超预害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些(yù)期。

　　冠军基(jī)金(jīn)规模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领(lǐng)跑，冠军(jūn)基金的规模(mó)也出(chū)现迅(xùn)猛(měng)增(zēng)长。

　　数据显示，截至(zhì)4月(yuè)21日(rì)，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的(de)主动权(quán)益基金。这一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半(bàn)导(dǎo)体等领域大跌(diē)影响(xiǎng)，若(ruò)截至4月(yuè)20日，该基金业(yè)绩超过72％，一(yī)路涨势(shì)如(rú)虹。

　　较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度(dù)规(guī)模暴增超(chāo)900％。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)去年底的规(guī)模仅0.7亿元，而一季度末规模(mó)已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较(jiào)其2023年一(yī)季度(dù)的净值涨(zhǎng)幅(fú)，这一规模暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积极回报基金的话题也屡见报端(duān)，成(chéng)为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只基金(jīn)在一季度规(guī)模均出现(xiàn)上(shàng)涨，除了(le)诺安积极回(huí)报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样(yàng)规(guī)模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿(yì)元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金(jīn)的总规模也从去年底的293.25亿元(yuán)增(zēng)长(zhǎng)到(dào)一季(jì)度末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末(mò)“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖掘(jué)

　　作为兴证(zhèng)全球基金分管投研的副总，市(shì)场上管理(lǐ)规模超过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一季度(dù)调仓换股方向也(yě)受到市(shì)场关注。

　　从最新一(yī)季报(bào)披露情况看(kàn)，谢(xiè)治宇主要加仓半导体(tǐ)及光模(mó)块相关(guān)板块，他也(yě)坦言在一季(jì)度主要(yào)对对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合润基金一季度新(xīn)进了海康威(wēi)视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)四只(zhǐ)个(gè)股(gǔ)，几(jǐ)乎全部是与(yǔ)AI、半(bàn)导体、光(guāng)模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康威视(shì)在(zài)2022年已(yǐ)将AI技术应用(yòng)于设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检等多(duō)类产品。在(zài)4月15日发布的《投资者关系(xì)活动(dòng)记录表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术(shù)对(duì)海(hǎi)康威视(shì)的营收增长起了(le)很大的作用。

　　澜起科(kē)技(jì)主营(yíng)业务是为(wèi)云计算和人(rén)工智能领域提提供以(yǐ)芯片为基础的解决方案，目前主(zhǔ)要(yào)产品包括内存接口等。晶晨(chén)股份也是全球布局、国内领先的(de)无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模块供(gōng)应商。截止(zhǐ)4月21日(rì)，中际旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一(yī)个(gè)季度的(de)时(shí)间就狂买8个多(duō)亿，直接买进第七大(dà)重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超(chāo)媒、普洛(luò)药业在内的四只个股在一季度退(tuì)出(chū)兴全合润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理(lǐ)的(de)另外(wài)一(yī)只可投港股的兴全合(hé)宜(yí)基金在一季(jì)度除了(le)加仓半(bàn)导体等板(bǎn)块之外(wài)，互联(lián)网板块中的腾讯控(kòng)股也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季(jì)报中(zhōng)表示，随着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股市(shì)场上证指数(shù)上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数(shù)上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数(shù)上涨较(jiào)多，A股板块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等子版(bǎn)块带(dài)动(dòng)的(de)人工(gōng)智(zhì)能、中字头的“中(zhōng)特估(gū)”、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对(duì)人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有良好投资性(xìng)价(jià)比的优(yōu)秀公(gōng)司(sī)。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立(lì)，招商核心竞争力在(zài)当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕(yù)成(chéng)为市(shì)场备受关注的基金经理。

　　招商(shāng)核(hé)心竞争力(lì)一季(jì)报的(de)披露揭开(kāi)了朱红(hóng)裕的(de)投资思路和路径(jìng)。从股票持仓来看(kàn)，一季度末该基(jī)金股票(piào)市值占基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的最高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度(dù)朱红裕配置(zhì)A股比例有所降低，配置港股(gǔ)比例有(yǒu)所提升。数据显示(shì)，招商核心竞争力配置(zhì)中国大(dà)陆、中国香港股票(piào)市值占基(jī)金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个(gè)数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商(shāng)核心竞(jìng)争力配置来看，重点布局了信息技术(shù)、可选消费等。前(qián)十大重仓股来看(kàn)，重仓(cāng)卫宁健(jiàn)康、振(zhèn)华科技、美的集团(tuán)、金蝶(dié)国际等。其中卫宁健(jiàn)康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱(zhū)红(hóng)裕整体(tǐ)做了一些(xiē)持仓(cāng)调整(zhěng)，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列(liè)，通威股份(fèn)、希望教育、中航光电则退出前十大(dà)。

　　朱红裕也在(zài)季报中写道，一(yī)季度初期，我们(men)基(jī)于对经(jīng)济复苏预期大(dà)概率(lǜ)偏弱的(de)判断，主(zhǔ)要减(jiǎn)持(chí)了经(jīng)济复苏(sū)敏(mǐn)感度(dù)相对(duì)较高的部分制造(zào)业，增(zēng)持了计算机、大众消费(fèi)品等行业，同时，我(wǒ)们(men)亦在一季度末期逐(zhú)步逢低增持了港股中可能面临业绩拐(guǎi)点的物业及计算机等(děng)公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市场的博弈程度超出了我(wǒ)们的预期，导(dǎo)致对(duì)部分行(xíng)业(yè)的(de)定价(jià)出现(xiàn)了较为显著的(de)偏(piān)离。我们将基于中长期的行业研究视野，逆(nì)势(shì)而(ér)行(xíng)。

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