本轮新(xīn)股中，有不少风(fēng)口的企业，但基(jī)本(běn)面都非常垃圾，虽然表面看看似乎都(dōu)有亮点，但(dàn)仔(zǎi)细看(kàn)看就发(fā)现大都是垃圾股(gǔ)。

　　一、晶(jīng)合集(jí)成(chéng)（688249）

　　晶(jīng)合集(jí)成主(zhǔ)要从(cóng)事半导体晶圆生(shēng)产代工(gōng)服务，为(wèi)客(kè)户提供150-55nm不(bù)同制程工艺，成立5年就成长为(wèi)中国(guó)大陆收入第三大、12英寸晶(jīng)圆代工(gōng)产能第三大(dà)的(de)纯晶(jīng)圆(yuán)代工(gōng)企(qǐ)业。2015年(nián)，合肥市政府根据集成电(diàn)路产业发展规划及“芯屏(píng)器合”的(de)产(chǎn)业发展(zhǎn)战(zhàn)略，拟引进国际知(zhī)名企(qǐ)业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划建设。成立(lì)至今，晶合(hé)集成已成(chéng)为国内(nèi)面板(bǎn)显(xiǎn)示(shì)驱(qū)动芯片龙头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情后(hòu)业绩爆发，利润(rùn)此(cǐ)前(qián)一直大幅亏损，22年(nián)依靠收入和产品价格上涨利润来到了(le)31.6亿，但23年开始下(xià)游面板(bǎn)行业需(xū)求大幅下滑，公司选择了业绩最好的时候(hòu)上市，此后走下坡路是必然(rán)的，23Q1公(gōng)司首付大(dà)幅下滑(huá)60％，产能大幅(fú)闲(xián)置(zhì)后利润(rùn)重回(huí)亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科(kē)以神经学科为龙(lóng)头(tóu)，强(qiáng)专科(kē)、小综(zōng)合的发(fā)展模式(shì)，形成覆(fù)盖全国核心区域的医疗服务网。服务病种涵盖(gài)神经学科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管(guǎn)、功能(néng)神(shén)经外科、脊(jí)髓脊(jí)柱(zhù)、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿(ér)科、内(nèi)科、外科(kē)、疼痛、全科等(děng)疾病。

　　专科(kē)医(yī)院，业绩一般般(bān)，民(mín)营(yíng)医院里毛利率算比较低的那一档，未来主要看扩张，也要小心政策的(de)影响，个人(rén)感觉(jué)比如(rú)几个国(guó)企医(yī)院（不论是收入增(zēng)速(sù)还(hái)是估(gū)值），不关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特(tè)是(shì)一家拥(yōng)有(yǒu)高精(jīng)密狭缝式涂布模头产品的设计(jì)、研发和生产及涂布(bù)技术产业化整体(tǐ)解决(jué)方(fāng)案能力的高新技术企(qǐ)业。高精密狭缝式涂布(bù)模头为锂电池生产涂(tú)布(bù)机的核心部件(jiàn)，涂布是(shì)继(jì)制备正负极浆料完成后的下一道工(gōng)序(xù)，是(shì)锂电池生产(chǎn)前段工(gōng)序的(de)核心环节，目的(de)是(shì)将正(zhèng)负极(jí)浆料均匀地(dì)涂覆在铝(lǚ)铜箔上(shàng)。目(mù)前，曼(màn)恩斯特产(chǎn)品广泛应(yīng)用于(yú)锂离子电(diàn)池涂(tú)布、半(bàn)导体先进封(fēng)装涂布、钙钛(tài)矿(kuàng)太阳能电池(chí)涂布、氢燃(rán)料电池电极涂布、液(yè)晶显示中的薄膜晶(jīng)体管涂布(bù)等。

　　锂电池产业链(liàn)公司(sī)，业(yè)绩在21年爆发，22年其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音业绩更进一(yī)步，但行业基本见顶，下(xià)游需(xū)求大幅放缓，上(shàng)游锂矿价(jià)格(gé)大幅下(xià)滑(huá)，且公(gōng)司只是生产(chǎn)过程中很小的一块市场，天花板非常低，公司(sī)未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成(chéng)成立于2018年3月，总部位(wèi)于(yú)浙江绍兴，是一家专注于功率、传感和(hé)传(chuán)输应用领域，提(tí)供模拟芯片及模块封(fēng)装的代(dài)工服务的(de)制造商。中(zhōng)芯(xīn)集成以晶圆代工为起点(diǎn)，向下(xià)延伸到模组(zǔ)封装(zhuāng)，为(wèi)国内(nèi)外客户提供一站(zhàn)式代工解决方案(àn)，为功率、传感和(hé)传输等领域的半导体产(chǎn)品(pǐn)公司提供完整生产制造平台(tái)，支(zhī)持客户研发(fā)以(yǐ)及大规(guī)模量(liàng)产。

　　晶圆代工(gōng)企(qǐ)业，中芯国际关联企业，处(chù)于规模(mó)扩张阶段，但由(yóu)于规(guī)模(mó)扩大太快，折(zhé)旧研发投入初期(qī)非常高，因(yīn)此(cǐ)利润大幅亏损，好不容易快熬出头了（资本支(zhī)出高峰在22年结束(shù)），公司也预期23年底会转为盈利，但下(xià)游需(xū)求在23年大幅放缓，公司面对的压力显然是要(yào)比那(nà)些已经规模(mó)化完(wán)成有(yǒu)利润的公(gōng)司大得(dé)多(duō)，且公司过于依赖中芯国(guó)际，未(wèi)来还有可能(néng)面临同(tóng)业竞争而收回(huí)许可(kě)的风险。IPO募资高达219亿(yì)，非常大的IPO了，不(bù)太乐观未来的走势。

　　五、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事分散染料及其滤饼的(de)研发(fā)、生(shēng)产(chǎn)及销售(shòu)，产品以中高端分(fēn)散染料为(wèi)主，主要(yào)用于(yú)涤纶及其混(hùn)纺织物的染色(sè)和印花(huā)，经分散染料(liào)印染加工(gōng)的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优良(liáng)，用途广泛。其中(zhōng)部分终端应用(yòng)品(pǐn)牌包括：安踏、李宁、阿迪达(dá)斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡(kǎ)侬等(děng)。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利润只有(yǒu)19年的一半都不到，下游服装行业景气度(dù)也一般，不关(guān)注了(le)。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽车成立(lì)于2003年，自设(shè)立以来，公司主营业务(wù)一直(zhí)聚焦于汽车行业营销与后市场服务(wù)领域，为客户提(tí)供(gōng)相关软件产品及(jí)服务。2010年(nián)被用友网络收购后，公司(sī)继续独立经营上述业务。用友汽车主要面向汽车行业的整车厂、经销商、服务站等客(kè)户，提供营销与(yǔ)后(hòu)市场(chǎng)服务(wù)领域的数智化解决方案、云服务(wù)、软件及专业(yè)服务。

　　用友集团旗下子公司分(fēn)拆上(shàng)市，汽车软件服(fú)务，汽车数字化(huà)是趋(qū)势(shì)，且随(suí)着人均保有量(liàng)的增(zēng)长(zhǎng)，公司行业前景不算(suàn)很(hěn)差，但(dàn)公司(sī)自身技术含(hán)量(liàng)较(jiào)低，产品以车企营销系(xì)统为(wèi)主，基本没什么(me)研(yán)发(fā)，都靠(kào)销(xiāo)售，且(qiě)汽车行业(yè)有明显周期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月(yuè)的经(jīng)纬股份主(zhǔ)要从事(shì)电(diàn)力工(gōng)程技术(shù)服(fú)务及地理信(xìn)息技术服务(wù)。电力工程技(jì)术(shù)服务占主营(yíng)业务收入比(bǐ)重超过80％，是公(gōng)司主要收入和(hé)利润来源。电力工(gōng)程技术服务主要系为(wèi)电网企业、工商业企业电力相关工(gōng)程提供规(guī)划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电(diàn)网和地理信息设计咨询公(gōng)司，主要是电力工程(chéng)技术服务收入为主，比较(jiào)依(yī)赖内蒙和浙江地区的(de)国家电网，本质(zhì)上是(shì)工(gōng)程类企业，设备施工(gōng)业务，所(suǒ)以应收款高(gāo)，坏账多，现金流差(chà)，不(bù)关(guān)注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物联网(wǎng)等领域提供(gōng)射频前端的芯片设计(jì)公司，主营(yíng)业务为射频前端(duān)芯片及(jí)模组(zǔ)的研发、设(shè)计和销售。慧智微(wēi)具(jù)备(bèi)全套射频(pín)前端芯片设计能力(lì)和集(jí)成化(huà)模组研发能力，技(jì)术体系以功率(lǜ)放大(dà)器（PA）的设(shè)计(jì)能力为核(hé)心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器(qì)件的(de)设计能力，产(chǎn)品系列(liè)覆盖(gài)的通信频段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为客户提供(gōng)无线通信(xìn)射(shè)频前端发(fā)射模组(zǔ)、接收模(mó)组等。

　　射频(pín)前端芯片模组公司，下游主要是消费电子(zi)，22年(nián)业(yè)绩大幅放缓，下(xià)游(yóu)砍(kǎn)单存(cún)货大幅增(zēng)长，亏损不断扩大(dà)，主(zhǔ)要是(shì)大量研发投入，但高(gāo)研(yán)发下，公司毛利率(lǜ)极低，远低于同(tóng)行业公司，但即便(biàn)这样，估值却一路(lù)上升到150亿，在IPO之(zhī)前大量机构（近40家）参股（未(wèi)来解禁后都会成为抛售(shòu)的主力）。搞不(bù)懂这(zhè)公司的价值在(zài)哪里，但(dàn)现(xiàn)在(zài)风口，很可能被炒作。

　　九、航(háng)天南湖(hú)（688552）

　　航(háng)天南湖是一家主要(yào)从事(shì)防空(kōng)预警雷达研发、生产、销售和(hé)服务的国家(jiā)级(jí)高新技术和专(zhuān)精特新“小巨人”企(qǐ)业。公(gōng)司产品主(zhǔ)要(yào)包括雷达及配套(tào)装备，重(zhòng)点供应国内军方客户(hù)和军(jūn)工(gōng)集团。成立(lì)至今，航天(tiān)南湖已成为我国(guó)防空预警雷达主要生产单位(wèi)之(zhī)一。

　　军工(gōng)雷达(dá)企业，21年(nián)后(hòu)业绩大幅(fú)下滑，22年虽然收入(rù)增长较(jiào)快，但利(lì)润远没有回到20年，且关(guān)联交易占比越来越高，对(duì)于这种(zhǒng)客户不透明度极高的(de)军(jūn)工(gōng)企业，实在无其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音法判(pàn)断未(wèi)来的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手(shǒu)是一家互(hù)联网数字化虚拟商品(pǐn)综合服务提供商，主(zhǔ)要为移(yí)动互联网相关场景客户提供移动互(hù)联网(wǎng)数字化虚拟商(shāng)品(pǐn)聚合运营、融合运营、分发运营等综(zōng)合运(yùn)营服(fú)务，为(wèi)物联网(wǎng)相关场景提(tí)供物联(lián)网流量接入、硬件方案、场景应用等综(zōng)合(hé)解决方案及云(yún)终端解决方案(àn)，并根据客户需(xū)求提供(gōng)定制(zhì)化的运(yùn)营支撑服务(wù)及技术服务。一家售卖移动流(liú)量、话费、爱优芒会员(yuán)卡(kǎ)等(děng)数(shù)字化虚(xū)拟商(shāng)品的综合(hé)型中间商，其主要盈利(lì)模式是获得(dé)购销差价或(huò)服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量中(zhōng)间商(shāng)，互联网(wǎng)卖(mài)流量的公司，主(zhǔ)要是卖视频会员和(hé)其他通用流(liú)量，业绩(jì)过去几年(nián)看(kàn)起(qǐ)来不(bù)错(cuò)，但公司现金流越来越差，且互联网流(liú)量(liàng)已经见(jiàn)顶，大互联网公(gōng)司越来越不(bù)依赖买量来(lái)拓广业务，感觉(jué)上市就(jiù)是业绩顶峰。

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