5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发(fā)布的(de)一则公(gōng)告，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证股份(fèn)正在筹划发行股份及(jí)支付(fù)现金购买上(shàng)海文华财经资讯股份有(yǒu)限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集(jí)配套资金。公司股票(piào)将于(yú)2023年5月10日（星期(qī)三(sān)）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间不超过10个(gè)交易日(rì)。

　　文华(huá)财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商(shāng)。公(gōng)开资(zī)料显示，截(jié)至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期货公司合作，占国内期货公司总(zǒng)数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易(yì)软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来(lái)，文华(huá)财经曾两次(cì)冲(chōng)击(jī)A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩开资(zī)本市(shì)场大门(mén)。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经(jīng)首次报送创业板(bǎn)IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决(jué)定终止审(shěn)查，文(wén)华(huá)财(cái)经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招股书，拟冲刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回(huí)发(fā)行(xíng)上市申(shēn)请(qǐng)文(wén)件，深交所决定终止对其(qí)首次公开发(fā)行股票并在创业板上市的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交(jiāo)易事(shì)项尚处(chù)于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易意(yì)向方(fāng)接洽，初(chū)步确定的交易(yì)对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏(sū)州中新兴富新(xīn)兴(xīng)产业投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经一投资(zī)管(guǎn)理合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称兴富(fù)创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示(shì)，根据《上市公司重(zhòng)大(dà)资(zī)产重组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易对方(fāng)与(yǔ)公司(sī)不(bù)存在关(guān)联关系。本次交易完(wán)成后，交易(yì)对(duì)方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构(gòu)成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司(sī)无(wú)控股股东、实际控制人；本次交易完成(chéng)后，公司(sī)第一大股东不会发生变(biàn)化，且不存在实际支配公(gōng)司股(gǔ)份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人(rén)为该公司董事长兼(jiān)总经(jīng)理尚守哲。根据文(wén)华财(cái)经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财(cái)经的直接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经(jīng)一和上海经一分别(bié)控制(zhì)文华财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合计(jì)控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方(fāng)中(zhōng)，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文(wén)华财经的(de)持股比(bǐ)例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提(tí)升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基(jī)金(jīn)、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构等(děng)行业客(kè)户(hù)提供全技术(shù)栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时(shí)与政(zhèng)府机关、互(hù)联网公司(sī)合作(zuò)开展包括智(zhì)慧城(chéng)市(shì)在内的数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报(bào)告期内，金(jīn)证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的(de)净利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股(gǔ)份证券经纪业务软件收入(rù)较上年(nián)同期略有(yǒu)增长，资管机构软件(jiàn)收入基本持平。报(bào)告期内(nèi不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友)，数字经济业务因验收的(de)大型政(zhèng)务项目成(chéng)本增幅大于收(shōu)入增幅，导致业务(wù)毛(máo)利率(lǜ)及利润下降。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金(jīn)证股份2022年年(nián)报显示，报告(gào)期内，公(gōng)司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份认为，公司(sī)金融行(xíng)业的增长主要得益(yì)于两(liǎng)方面(miàn)的因素：一是公司在证券市(shì)场(chǎng)行业占有率(lǜ)基础稳定，核心(xīn)产(chǎn)品(pǐn)需求刚性，公司加快(kuài)产品(pǐn)新一代产(chǎn)品(pǐn)布(bù)局、积极推进项目上线验(yàn)收。二是在资管领域加(jiā)强了资管IT业务(wù)发展力(lì)度，在多(duō)个核心产品和技术上形成(chéng)领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融(róng)行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括数字(zì)经济业务、IT设备分(fēn)销(xiāo)业务及(jí)科技园租赁业(yè)务。金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)解(jiě)释称，非(fēi)金(jīn)融(róng)行(xíng)业的收入下降，主要由于公司在数(shù)字经(jīng)济(jì)业(yè)务(wù)上，不(bù)同程度受到需求(qiú)端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友e='color: #ff0000; line-height: 24px;'>不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友归属(shǔ)于母公司股东的净利润(rùn)分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛(máo)利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年(nián)底，文(wén)华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产(chǎn)规(guī)模和盈利能力来看，金证股份均远(yuǎn)高(gāo)于文华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无(wú)疑是一(yī)块优(yōu)质资产。

　　有业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，如果本次交易得以顺利(lì)实施(shī)，对于金证股份而言，文华财经的(de)优(yōu)质资产(chǎn)注入后(hòu)，其(qí)盈利能(néng)力(lì)将进(jìn)一步提升(shēng)；对于文华财经而(ér)言，多年(nián)谋求上市无果(guǒ)后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布(bù)的(de)公告中，金证股份(fèn)并未披露(lù)具体的交易(yì)细节，例(lì)如交易对价(jià)等(děng)。公告(gào)显示(shì)，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交易对方就本次交易签署(shǔ)了《意(yì)向协议书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要交(jiāo)易(yì)对方发(fā)行股份及支付现金的方式(shì)购(gòu)买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意(yì)向协(xié)议书(shū)》仅为交(jiāo)易各(gè)方关于(yú)本次交(jiāo)易的初步(bù)合作(zuò)意向，交易各方在本次(cì)交(jiāo)易(yì)中的具体权利(lì)义务以及(jí)各项安排以(yǐ)交易各(gè)方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提示：截至目(mù)前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署(shǔ)正(zhèng)式的交易协议，本次交易(yì)尚需履行必要的内部决策(cè)程(chéng)序，并经有权监管机(jī)构批准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确(què)定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年(nián)以来(lái)，金证股(gǔ)份股价步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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