<改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁strong>财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者从(cóng)业内(nèi)获悉，近(jìn)期监(jiān)管部门正陆续召集(jí)相关保(bǎo)险公司开(kāi)会，主要内容是进行窗(chuāng)口指导，要求寿险公司调(diào)整(zhěng)新开发产(chǎn)品的(de)定价(jià)利率(lǜ)，控制利差损，要(yào)求新开(kāi)发产品的(de)定价(jià)利率从3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产(chǎn)品(pǐn)定价(jià)利率(lǜ)或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门(mén)陆续召集了多家(jiā)寿险公司(sī)开会，以窗口指导(dǎo)的名(míng)义(yì)，要(yào)求公司调整产品(pǐn)利(lì)率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求(qiú)险企新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整(zhěng)的(de)主(zhǔ)要(yào)思(sī)路(lù)是市场有效(xiào)，监管(guǎn)有(yǒu)为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调(diào)整是不久前(qián)监管召集(jí)险企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日财联(lián)社记(jì)者曾报(bào)道，为引导人身险(xiǎn)业降低负债成本(běn)，加(jiā)强行业(yè)负债质量管理，银保监会人身(shēn)险部(bù)组织保险行(xíng)业协会以(yǐ)及(jí)多家保(bǎo)险公司(sī)开展调研。将重点调研普(pǔ)通(tōng)险预定利率分布、分(fēn)红险(xiǎn)预定(dìng)利(lì)率和(hé)分红水平等公司负债成本(běn)情况，以及降低责任准备金评估利(lì)率对(duì)公司和行业的影响，包括对新(xīn)产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞(jìng)争分析(xī)变化等(děng)的(de)影(yǐng)响。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北(běi)京参会(huì)的(de)保(bǎo)险公司包括中国人寿(shòu)、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的(de)保险公(gōng)司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩人(rén)寿(shòu)等；武汉参会的保险公司有合(hé)众人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时(shí)参(cān)会的一位总精算师(shī)表示，各险企基本就降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共(gòng)识，有公司建议分(fēn)阶(jiē)段调整，比(改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁bǐ)如(rú)普通(tōng)型(xíng)长期年(nián)金的责任准备金(jīn)评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以(yǐ)后(hòu)再动态调(diào)整。具体的调整方案还有待监管研(yán)究后出台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财联社记者表示(shì)：“已(yǐ)经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者表示，此次主要涉及新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)，以往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避免利差损(sǔn)风(fēng)险

　　平安非(fēi)银团队表示，我(wǒ)国险企资产(chǎn)配置风格稳(wěn)健(jiàn)，债券投资比(bǐ)例稳步提(tí)升，其他资产以非标资产为主、投资比例持续回落，股票和基金投(tóu)资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利(lì)率中枢下行，长(zhǎng)久期债券和优质非标资产供给(gěi)有(yǒu)限，保险固收类资产配置(zhì)面临挑(tiāo)战。同时，权益(yì)市场波动率较大、对投资收益(yì)率影(yǐng)响(xiǎng)较(jiào)大。近年监管按(àn)产品类型调整评估利率(lǜ)、防(fáng)范(fàn)化解利(lì)差损(sǔn)风险。2023年3月(yuè)银保监会召开座(zuò)谈会，各险企已就降低(dī)责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金(jīn)评估(gū)利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前(qián)曾表示，短期来看，引导降低负(fù)债成(chéng)本(běn)将(jiāng)大幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以(yǐ)避免。中期来看，预(yù)定利率跟(gēn)随(suí)评估利率下行，保险公司分(fēn)红险占比提升(shēng)，有望缓解人(rén)身险公司(sī)刚(gāng)性负债成本压力，寿险产品本身保本(běn)属性有望进一步强化(huà)。

　　实际上，监管(guǎn)历史(shǐ)上有过多(duō)次调整(zhěng)评估利(lì)率(lǜ)的行动。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了(le)和银行竞(jìng)争(zhēng)，长期保险的预定(dìng)利率(lǜ)均在8％以上。考虑(lǜ)到利(lì)差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利率的(de)紧急通知》，全面(miàn)叫(jiào)停高预定利率产(chǎn)品(pǐn)，强制寿险公(gōng)司(sī)将(jiāng)寿险(xiǎn)保单的(de)预(yù)定利率调整(zhěng)为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日本在20世(shì)纪(jì)90年代末都曾(céng)面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国(guó)寿险业竞争激(jī)烈(liè)，为提(tí)高竞争力(lì)，险(xiǎn)企销售大量高负债成(chéng)本、低利(lì)润产品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资(zī)承压，据美国(guó)审计(jì)总(zǒng)署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康保险公(g改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁ōng)司破产，其中80％发(fā)生在(zài)1982年以(yǐ)后，主要系险(xiǎn)企销(xiāo)售大量对利率敏(mǐn)感的低利润产品；同时市(shì)场压力致(zhì)使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海外，低利率环境下(xià)，负债端主要通过调整(zhěng)寿险产(chǎn)品结(jié)构、下调预(yù)定利率的方式来避(bì)免利差(chà)损风(fēng)险。近年来，我国(guó)长端利率地位(wèi)震荡、权(quán)益(yì)市(shì)场波动加(jiā)剧，寿险行(xíng)业面临着(zhe)潜在的利差损风(fēng)险、险企利润(rùn)承压。保险监管趋严，通过发(fā)布产品(pǐn)负面清单、下调演示(shì)利(lì)率、分产品调(diào)整(zhěng)评估利率等降低(dī)负债端(duān)成本(běn)。

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