全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会(huì)提交(jiāo)的(de)13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的(de)美股(gǔ)持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获(huò)得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可(kě)乐(lè)、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另(lìng)外(wài)桥水加仓了(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水最新(xīn)观点(diǎn)表(biǎo)示(shì)，其非(fēi)常看好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股持仓(cāng)市值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的(de)全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年(nián)一季度的美(měi)股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持(chí)仓总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿(yì)美(měi)元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏(hóng)观策略基(jī)金，桥(qiáo)水的美股组(zǔ)合(hé)仅(jǐn)占(zhàn)总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只证券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券；同(tóng)时也(yě)积(jī)极买进(jìn)，新进了(le)118只证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只消费股

　　今(jīn)年(nián)一季(jì)度末，桥水的前十大重仓(cāng)标(biāo)的的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一季度都有(yǒu)所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年(nián)一季度都进行(xíng)了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥(qiáo)水也减持了(le)百事(shì)可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别位列(liè)第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水还(hái)减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的(de)减(jiǎn)持幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一(yī)季(jì)度小(xiǎo)幅加仓了(le)医疗(liáo)领域(yù)的(de)强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前(qián)30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还(hái)包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对较(jiào)多，除(chú)去(qù)前(qián)十大重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先锋(fēng)领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅(fú)度较(jiào)大的还有(yǒu)拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水(shuǐ)还减持了(le)亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还(hái)减持了其特别(bié)看好(hǎo)的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿(yì)美元(yuán)。该(gāi)基金从去年年(nián)底以来出(chū)现(xiàn)较(jiào)大王菲是什么星座，王菲是什么星座的人涨势，表现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新的观(guān)点看(kàn)，桥水还(hái)是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄金(jīn)可能正处(chù)于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是(shì)金价的(de)长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示，黄金被低(dī)估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全(quán)球(qiú)货币市场中日(rì)益重(zhòng)要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债(zhài)券(quàn)市(shì)场和利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如(rú)此，由于全球(qiú)通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　王菲是什么星座，王菲是什么星座的人g>桥水最新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于(yú)经济体的(de)生产能力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平(píng)，美国和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美(měi)各国央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面(miàn)影响初现苗头。但(dàn)一切才(cái)刚刚开始，恢(huī)复(fù)均衡将(jiāng)会(huì)给经济和市场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接(jiē)近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力(lì)产出(chū)水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定(dìng)者有足(zú)够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛售资产(chǎn)持有现金(jīn)。紧缩政策(cè)推高(gāo)了(le)折现率(lǜ)（即现(xiàn)金未来实际收益率的预期），但(dàn)迄(qì)今(jīn)为止尚未(wèi)严重影响(xiǎng)风(fēng)险溢价和经济增(zēng)长，上述(shù)情(qíng)况(kuàng)极(jí)有可(kě)能在周期的下一阶(jiē)段出(chū)现。与西方国家(ji王菲是什么星座，王菲是什么星座的人ā)相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和地区处(chù)于周期的不同位置，这些国家(jiā)和(hé)地区的政策制定者支持货(huò)币和信用流动(dòng)，这降低了(le)折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明(míng)加息将(jiāng)会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美(měi)联(lián)储(chǔ)希望(wàng)持观望态(tài)度。这(zhè)符合我(wǒ)们对当前形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了应(yīng)对(duì)疫情带来(lái)的影响(xiǎng)，许多(duō)发达经济(jì)体(tǐ)都推出了大规(guī)模(mó)财(cái)政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央行不(bù)得不收紧政(zhèng)策。其中美国采(cǎi)取了(le)最(zuì)激进的应对(duì)通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储(chǔ)加息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严(yán)重(zhòng)问题，但名义支出已(yǐ)经放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储进一(yī)步收紧政策，银行(xíng)业(yè)就(jiù)会(huì)继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国(guó)金融体系面临压(yā)力，股(gǔ)市(shì)和债(zhài)券收(shōu)益率出(chū)现(xiàn)下跌。美国可能需要(yào)（也可(kě)能不(bù)需要）进(jìn)一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可(kě)以(yǐ)评估形(xíng)势再做出(chū)决策。

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