公募基金一季(jì)报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入(rù)密集披露期(qī)，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓路(lù)径(jìng)和投资思路(lù)也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦(yàn)春一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业(yè)三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结(jié)构进行(xíng)了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了(le)金融等行(xíng)业(yè)的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在(zài)2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思(jīn)份(fèn)额净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业(yè)绩(jì)比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还(hái)减持了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的(de)优质(zhì)公司。基(jī)本面价(jià)值投资(zī)很吸引人的一点是，投(tóu)资(zī)者(zhě)可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来充分观(guān)察(chá)公司的发(fā)展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资的(de)优势之一在(zài)于可积(jī)累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积累的(de)重要(yào)性可能并不(bù)显著。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的最重要(yào)保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的(de)基(jī)金(jīn)，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额(é)净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季(jì)报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一(yī)个过程，特别(bié)是居民和(hé)中小企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产(chǎn)负(fù)债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今(jīn)年大(dà)概率超预期回升。就近期(qī)公布的社融和地(dì)产数(shù)据分(fēn)析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济(jì)体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在(zài)微观企业层面。可以看到很多(duō)公司在过(guò)去几年始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不(bù)必(bì)总是关注宏观数(shù)据，多(duō)看看(kàn)微(wēi)观企(qǐ)业变(biàn)化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将(jiāng)继续保持合同约定(dìng)较高仓位运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别为三安光电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股票进入(rù)前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光(guāng)电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经(jīng)济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范(fàn)围内(nèi)的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加上预期改(gǎi)善推动资本(běn)市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危(wēi)机，但各国(guó)政府较为(wèi)迅(xùn)速(sù)地采取了(le)对(duì)应措施(shī)，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。该基金(jīn)报告期内(nèi)对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布(bù)局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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