公募基(jī)金一季报(bào)募集(jí)披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规模，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露(lù)期(qī)，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖，减持(ch范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音í)香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一(yī)位700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三(sān)年持有(yǒu)、易方(fāng)达(dá)优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行(xíng)了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在(zài)2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金(jīn)净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、五粮液(yè)、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)大(dà)幅加(jiā)仓，使其进(jìn)入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的(de)加(jiā)减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模(mó)式出色(sè)、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质公司。基本(běn)面价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们用事实证明(míng)自己的(de)成功和巨大(dà)的(de)成(chéng)长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优(yōu)势之(zhī)一在于(yú)可积累性。如果(guǒ)只是(shì)针对(duì)某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿一(yī)生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可积(jī)累性(xìng)就是(shì)这一目(mù)标的(de)最重要保障，选择一(yī)条可积累(lèi)的(de)“很长的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成长前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城新兴成范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音长一季(jì)度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音台(tái)等股(gǔ)票，减持(chí)中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩(suō)后(hòu)通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运(yùn)行(xíng)正常(cháng)化需要一(yī)个(gè)过(guò)程，特别(bié)是居民(mín)和(hé)中小企业(yè)，需(xū)要时间(jiān)修复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概(gài)率超预(yù)期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的(de)路上。除了继续关(guān)注整个经济体发(fā)展状况之(zhī)外(wài)，可(kě)以将目光(guāng)更多放在微(wēi)观企业(yè)层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公司在(zài)过去(qù)几年(nián)始终做正确的事，经营(yíng)效率提升(shēng)，逆境(jìng)中变得更加优(yōu)秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化(huà)可以让内心(xīn)更(gèng)加平静。我(wǒ)们对(duì)全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继(jì)续(xù)保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找投资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)基金管理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一(yī)季度基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持(chí)高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，一(yī)季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大(dà)持仓。此外，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全(quán)合润一(yī)季报中(zhōng)指出，今年(nián)一季度疫情(qíng)对经(jīng)济的影响基(jī)本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回(huí)到复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预期改善推动(dòng)资本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升。虽然(rán)海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对(duì)人工智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软(ruǎn)件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期(qī)成长价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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