昨夜，据路透社最新报道，知(zhī)情人士(shì)透露，美(měi)国总统(tǒng)拜登和(hé)众议院议长麦卡锡接近就美(měi)国债(zhài)务上限达成协议，双方在可(kě)自由支配开支(zhī)方面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和另(lìng)一名了解谈判情况的(de)人士称，最终可能达成的不(bù)会是一份(fèn)长达数百页、可能需要立法(fǎ)者(zhě)花几天时间撰(zhuàn)写(xiě)、阅读和(hé)投票的法案，而是一(yī)份包含几(jǐ)个关键数字(zì)的(de)精简协议。另一(yī)位(wèi)消息人士(shì)称(chēng)，预计谈判代表将敲定可自由支配开(kāi)支的最高(gāo)限额(é)，包括军(jūn)费开支(zhī)，但让议员们在未来几个月通过正常的拨(bō)款程序敲(qiāo)定住房(fáng)和教(jiào)育等类别的细节。根(gēn)据美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可自由支配(pèi)支出达到(dào)1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其(qí)中大约一半用于国防，一些议员表示不应该(gāi)削减这一(yī)领域的支出(chū)。

　　俄(é)罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产(chǎn)决(jué)定后，将于6月4日举行的六个(gè)月来首次面对面会议不太(tài)可能采(cǎi)取新的措(cuò)施(shī)。当前的(de)任务(wù)是监控市场形势并及时作出(chū)反应。诺瓦(wǎ)克(kè)重申OPEC+的目(mù)标不是推(tuī)动油价上涨，而是平(píng)衡价格，以(yǐ)确保生(shēng)产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦(lún)特原油价格(gé)到2023年底将(jiāng)略高于(yú)80美元(yuán)/桶。他认为，目(mù)前(qián)的价格反映了市场(chǎng)对全球宏观经济形势的(de)评估。美国(guó)加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的(de)最新(xīn)数(shù)据显示，交易(yì)员们完全押注美联(lián)储会在6月或7月的某次会议上再度加息25个(gè)基点，最早在6月便(biàn)加(jiā)息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂钩的掉期(qī)合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联(lián)邦(bāng)基金利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表(biǎo)市场认为接下来两次(cì)会议中美联储肯(kěn)定(dìng)会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约显示消化了(le)约14个基点的加(jiā)息预期，由于美联储加息规模(mó)通常(cháng)都是(shì)25个基点的倍数，这代(dài)表6月加息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特(tè)7月原油期货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的(de)英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美(měi)元，创盘中和(hé)收盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美(měi)元(yuán)，距(jù)1万亿美(měi)元市值(zhí)大(dà)关(guān)一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市(shì)值(zhí)突(tū)破1万(wàn)亿美元的上市(shì)公司。盘中英(yīng)伟达(dá)市值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值(zhí)。英伟(wěi)达创美股(gǔ)史上最大(dà)单日市(shì)值增长规模，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股(gǔ)各(gè)自的市值都(dōu)高。

　　最(zuì)新(xīn)的(de)财报数据显(xiǎn)示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同(tóng)比(bǐ)下降13％，each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数但好于(yú)市(shì)场预期的65亿美元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达(dá)数据中心(xīn)业务(wù)营(yíng)收增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重要的数(shù)据(jù)在(zài)于(yú)——展望未来，英伟达预计第二财(cái)季营收将达到(dào)110亿美元(yuán)左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极(jí)的展望表明(míng)，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的(de)利益远超人们预期。英(yīng)伟达生产极度复(fù)杂的人工智能计算任务(wù)所(suǒ)需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在(zài)AI用途(tú)的芯片领域(yù)占据(jù)主导地位，该公司(sī)推出的(de) A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运(yùn)行机器(qì)学习(xí)软件(jiàn)，这(zhè)也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多以来新低(dī)。截(jié)至5月(yuè)25日下午收(shōu)盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨。

　　夜(yè)盘时段(duàn)，双焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短(duǎn)暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中心黑色高级研究员黄科在接受(shòu)期(qī)货日报记者采访(fǎng)时(shí)表示(shì)，近期(qī)黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振(zhèn)带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府(fǔ)债(zhài)务上限问题仍没(méi)有(yǒu)达成一(yī)致，随着截(jié)止(zhǐ)日期临近，市场各方的(de)避险观望情绪较为明(míng)显；而从(cóng)美(měi)联储5月会议(yì)纪(jì)要来看，不(bù)能排除接下(xià)来继续加息(xī)的(de)可能性(xìng)，当前美联储(chǔ)6月加息(xī)概(gài)率(lǜ)上升到40％附(fù)近，近期美元指数走(zǒu)强(qiáng)对于(yú)大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定(dìng)资产(chǎn)投资等经(jīng)济数据略(lüè)each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数低于(yú)市场，市场(chǎng)担(dān)心(xīn)经济复(fù)苏的后(hòu)劲不足(zú)，也导致与国内经(jīng)济状况关联性较强的黑色系品种支(zhī)撑弱(ruò)化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业(yè)层面(miàn)也并无利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前(qián)铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料价(jià)格(gé)的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有很强的减(jiǎn)产动力。在(zài)行业(yè)利润尚(shàng)存、部分钢厂复产(chǎn)的情(qíng)况下，本周(zhōu)钢联螺(luó)纹、热(rè)轧产量甚至止跌(diē)回升(shēng)，减产不及预期以及原料成本持续下移导致钢价下方支撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需求也(yě)已临近淡(dàn)季，在(zài)需求(qiú)乏力的情(qíng)况(kuàng)下，钢材价(jià)格(gé)不(bù)断下探寻底(dǐ)。

　　建信期(qī)货黑(hēi)色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑(hēi)色(sè)系商品市场整体陷入“供应增(zēng)、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的(de)负向循环，期(qī)现货价格(gé)呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢(huī)复(fù)距离此前(qián)预期有较大差距，叠加今年年初(chū)以来市场对下游需求的(de)乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增(zēng)幅(fú)较大(dà)。而在市场(chǎng)供(gōng)需阶段(duàn)性(xìng)错配的情况下(xià)，钢(gāng)铁原燃料进(jìn)口规模又出(chū)现(xiàn)明显(xiǎn)增长，同(tóng)时预(yù)期中的下半(bàn)年的粗(cū)钢产量(liàng)平控政策也进一步(bù)压(yā)低了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　据(jù)Mysteel相each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数(xiāng)关(guān)数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消(xiāo)费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去(qù)年同(tóng)期增(zēng)长0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关(guān)统计，1-4月份(fèn)我国进(jìn)口铁矿石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期(qī)有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材市场面(miàn)临的问题(tí)来(lái)看，方正中期期(qī)货研究(jiū)院(yuàn)黑色组长(zhǎng)汤(tāng)冰华告诉记者，主要有以下三(sān)个方(fāng)面的问题：一是高炉减产不充分(fēn)；二是外需可能会(huì)大(dà)幅下(xià)滑(huá)；三是(shì)国(guó)内政策刺激还比较(jiào)有限，当前(qián)内(nèi)需虽然未见好转，但(dàn)今年以来(lái)表现一直(zhí)低于预期。

　　谈(tán)及当(dāng)前(qián)钢矿品种(zhǒng)价格底部是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于二季度(dù)以(yǐ)来国内(nèi)政策利多有限，导致“买预期(qī)”交易未能如期(qī)出现，但国内市场利空在价(jià)格中已有体现，从后期市场表现来看，钢材需求(qiú)端利空可能来自海外，6月出(chū)口一旦转差，则板(bǎn)材供应压力会明显增加，产量也面临继续压减。因此，在(zài)经历4-5月份的政策不及预(yù)期后(hòu)，国内下一个相(xiāng)对重要的政(zhèng)策(cè)时点可能在7月(yuè)的(de)半年度(dù)经(jīng)济数据公(gōng)布后，在此之前，钢矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)价(jià)格底部的确立(lì)需要(yào)黑色商(shāng)品整体供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主(zhǔ)流矿发(fā)货均出现下降。不过目前焦煤(méi)进口通关及(jí)铁(tiě)矿(kuàng)石非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但铁(tiě)水(shuǐ)下降并不明显，负反(fǎn)馈(kuì)还在持(chí)续，价(jià)格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌(diē)需要具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价(jià)格止跌，从成本(běn)端(duān)对钢(gāng)价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性的(de)减(jiǎn)产行动，从而改善市场对于后期供(gōng)需平衡的预期。不过，从目(mù)前情况来看，在进口煤(méi)冲击之(zhī)下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动(dòng)力煤价(jià)格有(yǒu)加速下跌迹象；此(cǐ)外国(guó)内粗钢产量(liàng)平控政策尚(shàng)未执行(xíng)，钢厂主动减产意愿(yuàn)不强(qiáng)。因此，预(yù)计(jì)短期内黑色系品种或(huò)延续(xù)弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局，与成本(běn)塌陷叠加造成的(de)负向循环，或(huò)将令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色(sè)系商品价格惯性下跌趋势(shì)短(duǎn)暂延续，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至(zhì)2020年5月之(zhī)前的水平。对(duì)此，翟贺攀(pān)告诉记者(zhě)，螺(luó)纹钢(gāng)现货目前回(huí)归2020年疫情初期的价格区(qū)间有利(lì)于行业(yè)供需加快调(diào)整，且目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库(kù)存和钢材社会(huì)库(kù)存较近年同期偏低、6月(yuè)份之后来(lái)自(zì)政策(cè)面和市场力量(liàng)的供应(yīng)压减速度(dù)加快、稳经济政策(cè)效果或将在下(xià)半年显(xiǎn)现、国(guó)际局势缓和(hé)以及(jí)国内外价(jià)差有(yǒu)利于(yú)钢材出口(kǒu)再上台阶等(děng)因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价格保持谨慎(shèn)乐(lè)观，尽管难以恢(huī)复至今年4月中旬(xún)之前的偏高水平，但中期(qī)反弹(dàn)依然(rán)有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁产业链库存整体较低，因(yīn)此在后续进入减产(chǎn)期间后，钢材价格下跌一(yī)旦出现(xiàn)企稳，那么低价可能会刺(cì)激补库，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹(dàn)。

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