本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第2批(pī)4只北证50指数基金(jīn)产品已(yǐ)有3只成(chéng)立，分别为鹏扬(yáng)北证50成份指数基(jī)金(jīn)、工银(yín)瑞信(xìn)北证50成份指数(shù)基金和万(wàn)家北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题(tí)是制约北交(jiāo)所(suǒ)发展(zhǎn)的首要因素，不过(guò)随着公募基金加速布局，增量资金不断(duàn)涌(yǒng)入下(xià)，流动性(xìng)问题有望持续改善(shàn)；同时，当前(qián)北交所(suǒ)优质(zhì)公司被显著(zhù)低估，正是长(zhǎng)线资(zī)金(jīn)布(bù)局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　第二(èr)批北(běi)证50指(zhǐ)数基金成(chéng)立(lì)过半

　　本周，56只(zhǐ)首(shǒu)发基金中（份额(é)分开计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中，根据招(zhāo)募说(shuō)明(míng)书，该基金主要跟踪北证(zhèng)50成份(fèn)指数，由于是发起式基(jī)金，认(rèn)购金额(é)满1000万元(yuán)即可成立，认购期(qī)为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第(dì)二批(pī)北证50指数(shù)基金产品成功获批，工银瑞信基(jī)金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家公(gōng)募基金公司拿(ná)到批文。除博时(shí)基(jī)金外，万家(jiā)基金的北证50指数产品也是(shì)以发起式(shì)的形式设立。

　　截至(zhì)目前，除博时基(jī)金旗下产品正在(zài)发行(xíng)外，其余3只产品均已成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成(chéng)份指数基金于4月25日成立(lì)，获2225户有效(xiào)认(rèn)购，募集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北证50成份指数基金于4月(yuè)27日正(zhèng)式成立，获1496户(hù)有效认购(gòu)，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于(yú)5月5日(rì)正(zhèng)式成立(lì)，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指数(shù)的(de)投资价值，万家北证50成份指数基(jī)金经(jīng)理(lǐ)杨坤曾表(biǎo)示(shì)，

　　北交(jiāo)所股票(piào)估值普遍显(xiǎn)著低于其他上市板块中业务相关度较高(gāo)的(de)同类股票，具有较(jiào)大估(gū)值提升空间。随着市场流动性的增强和(hé)创(chuàng)新型(xíng)中小企(qǐ)业(yè)的(de)高速成长，有(yǒu)望实(shí)现业绩(jì)和(hé)估值双升，长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值显(xiǎn)著(zhù)。

　　首批北证50指数基金(jīn)月内加速“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只北(běi)证50成份(fèn)指数(shù)基金相继成立。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)12日，这8只产品(pǐn)年内回报(bào)、成立以来回报悉(xī)数(shù)为(wèi)负，其中(zhōng)年内(nèi)平均收益率为(wèi)-4.36％，成立(lì)以来(lái)收益率中位数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产(chǎn)品(pǐn)开始加速(sù)“回血”，月内产品均获正收益，平均(jūn)回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去年11月发布以来，该指数经历小幅(fú)下滑后，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二(èr)季度以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持续上涨，且市场(chǎng)表现居前(qián)。截兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗至5月(yuè)12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核(hé)心指(zhǐ)数(shù)表现，除红利指数月内涨1.91％外(wài)，包括上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在内的(de)30只核心指数(shù)月内均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个指数基金相继成(chéng)立，这使得(dé)北(běi)交所(suǒ)整体(tǐ)流动(dòng)性(xìng)有(yǒu)所改(gǎi)善(shàn)。从中观维度(dù)来看，北交所(suǒ)很多(duō)优质(zhì)企(qǐ)业的估(gū)值仍(réng)然(rán)偏低，预计随(suí)着流动性(xìng)逐(zhú)步(bù)改善，以(yǐ)及公司业绩持续释放，北交所板块(kuài)整(zhěng)体走势有望(wàng)持续(xù)向好(hǎo)。”北京一大(dà)型公(gōng)募基金人士表(biǎo)示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)12日，北(běi)交所上市公司193家，总股本258.31亿(yì)股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交所上市公司(sī)业绩表现来看，2021年(nián)北交所上市公司盈(yíng)利面(miàn)达99％，净利润总(zǒng)额增(zēng)长23.8％，超四(sì)成的(de)公司净利润达5000万元(yuán)以上；2022年北交所(suǒ)上市公司全年(nián)共(gòng)实现净(jìng)利润138.11亿(yì)元，平均实现净利润7230.81万元(yuán)，同(tóng)比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家(jiā)公司(sī)增幅(fú)超过30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿元，42家公(gōng)司连续三年实现利润正(zhèng)增长(zhǎng)。北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市公(gōng)司业绩正持续释(shì)放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题权益基(jī)金年内(nèi)表现上，Wind数(shù)据显示，截至5月12日，除大成北交所两年定开年内收益(yì)为(wèi)负外，其余(yú)9只(zhǐ)北交所(suǒ)主题权益基金年内(nèi)均(jūn)斩(zhǎn)获正收(shōu)益。其中(zhōng)，华夏北交所创新中小企业精选两年定(dìng)开(kāi)年内回报最(zuì)高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年定开、嘉实北交(jiāo)所精选两年(nián)定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三(sān)位兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗。

　　当前估值偏低

　　正(zhèng)是长线资金(jīn)布(bù)局良机

　　对于北交所投资价值，多位业内(nèi)人士认为(wèi)，当(dāng)前(qián)北交所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著低估，不过正是长(zhǎng)线资(zī)金布局(jú)的良好机遇。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两年基金经理叶(yè)勇直言，北(běi)交所市(shì)场上，制约其发展的依然是市场本(běn)身较(jiào)差的流动性(xìng)问题，市(shì)场制度性差异导致其与沪深市场相(xiāng)比，可比公司估值表现差异较大。除了继(jì)续降低投资者门槛、扩(kuò)大(dà)优质上市企业数量(liàng)外，后(hòu)续北交所市场有必(bì)要完善转板(bǎn)制度，畅(chàng)通转板(bǎn)通道，从而活跃市(shì)场交易(yì)，通(tōng)过沪深市(shì)场的引领，提(tí)升(shēng)流动性，平抑估值(zhí)鸿沟。不过，从另外一个(gè)角(jiǎo)度上讲，目前的北交所优质公司被显著(zhù)低估，也是长线资(zī)金布(bù)局的良好机遇(yù)。

　　华夏北(běi)交所创新中(zhōng)小企业精选两年定(dìng)开基金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于北交(jiāo)所的后(hòu)续表现充满(mǎn)信心，信(xìn)心来源于四个(gè)方面。

　　一是(shì)北交所公司(sī)目前估(gū)值已经非常便(biàn)宜，他们测(cè)算前几(jǐ)大重仓(cāng)股的平均估(gū)值在20倍以内，切(qiè)换到2023年估(gū)值在(zài)15倍(bèi)以内(nèi)，这(zhè)个估值水平对于(yú)具备专精特新特性的中小成长型企业而言是非常具(jù)有吸引力(lì)的。

　　二是从业绩表现来看，他(tā)们发现很(hěn)多北(běi)交所公司(sī)今年以(yǐ)来依(yī)然延续了较快的增长速度，发展整体是符合预(yù)期(qī)的，业绩的持续(xù)增长(zhǎng)进一(yī)步消(xiāo)化了估值。

　　三(sān)是从政(zhèng)策(cè)来(lái)看，去年四季(jì)度以来北交(jiāo)所(suǒ)出了不少政策利好(hǎo)，包括(kuò)发布《北京(jīng)证券交易所股票做(zuò)市(shì)交易(yì)业务(wù)细则(zé)》和《北京证券(quàn)交易所股票做市交易业(yè)务指引(yǐn)》，下调部分(fēn)交易费(fèi)率，北(běi)交所股票将(jiāng)纳入中证、国证跨市场指数(shù)体系，北证50指数(shù)11月份正式上线等(děng)政策的密集发(fā)布，可(kě)以说对这(zhè)个市场是加大了呵护的力度，政策的(de)暖(nuǎn)兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗风对(duì)整个市场构成中长期利好。

　　四是北交(jiāo)所目(mù)前新挂牌的(de)公司较多(duō)，其中不(bù)乏优(yōu)质的个股(gǔ)，供给上来了，给他们增加了(le)筛(shāi)选的(de)范围，尽(jǐn)管短期可能由于供给(gěi)增加对整个(gè)市(shì)场(chǎng)的流动性造成(chéng)一定的扰动，但增加优质供给(gěi)是市场长期发(fā)展的基石(shí)，这使得他们选择优质(zhì)中(zhōng)小专精特新(xīn)企业的难度是相对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精(jīng)选两年定开基金(jīn)经理张靖表示，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)作为新兴的股(gǔ)票交(jiāo)易市场(chǎng)，目前仍处(chù)于初创期，上(shàng)市(shì)股票数量还不够(gòu)多，市场(chǎng)关注度还不(bù)高，整体估(gū)值水(shuǐ)平相(xiāng)较(jiào)于沪(hù)深(shēn)交(jiāo)易所(suǒ)明显低估(gū)。随着宏观(guān)经济触底回升，和北交所快速(sù)发展，投资机(jī)会应会越来越多。

　　开源证(zhèng)券研报表(biǎo)示，“中特估”下，北(běi)交所(suǒ)作(zuò)为A股“中特(tè)估(gū)”组成(chéng)部分之一(yī)，或有(yǒu)望(wàng)随着(zhe)北交所改革的不断推进和(hé)投资者关注(zhù)度(dù)提升(shēng)逐渐(jiàn)得到估值体系修(xiū)复。从(cóng)2023年一季(jì)度(dù)的公募(mù)基(jī)金持仓(cāng)变化来(lái)看(kàn)，这一趋势(shì)已经(jīng)初露(lù)端倪，部分专精特(tè)新次新股及北证50中高权重、低估值公(gōng)司获增持较多。此外(wài)，北(běi)证(zhèng)50成(chéng)分(fēn)股(gǔ)中尚(shàng)拥有多个被(bèi)低估(gū)标的(de)，未来随着北交所改(gǎi)革的不断推进(jìn)和投资者关注(zhù)度提升，北交所流(liú)动性随之改善，这些(xiē)大市值、高权重、低估值的公司获得(dé)重估可能性较(jiào)大。

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