5月(yuè)12日(rì)晚间，根(gēn)据(jù)美(měi)国证券交易(yì)委员会（SEC）披露，国内千亿私(sī)募(mù)景林资产(chǎn)递交了(le)截至2023年3月(yuè)31日(rì)的第一季度持(chí)仓(cāng)报(bào)告（13F）。

　　景林资产是国(guó)内管(guǎn)理(lǐ)超千亿元人民币(bì)的对冲基金机构，亦是内地少(shǎo)有的进(jìn)行(xíng)大手笔持有美股(gǔ)的买方机构之一，景(jǐng)林的动(dòng)向受(shòu)到了市(shì)场广(guǎng)泛的关注(zhù)。

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　　千亿(yì)私募(mù)景林资产持(chí)仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓规模小幅提升(shēng)至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年(nián)四季度的16.29亿美(měi)元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一(yī)季度末，景林资(zī)产在(zài)美股(gǔ)市(shì)场持有34家上市(shì)公司的股票。其中，前十大持仓(cāng)标的在(zài)总市值(zhí)中的占比下降到(dào)77.89％，上季度这(zhè)一(yī)数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建仓5只(zhǐ)股票，分别(bié)为英伟达、谷歌、爱(ài)奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资产一季度(dù)前五(wǔ)大卖(mài)出标(biāo)的包括(kuò)：京东、满(mǎn)帮、贝壳(ké)、雾芯科(kē)技、拼多(duō)多。

　　景林(lín)资产美股持仓前十大重仓股分别为(wèi)：拼多多(duō)、新东方、网(wǎng)易(yì)、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英(yīng)伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表ng>景林美股头(tóu)号重仓股依旧是拼多多，与上季(jì)度对比，景林资产(chǎn)减仓(cāng)了133.85万股(gǔ)，较上(shàng)季度(dù)持(chí)仓数量下降24％。

　　此前，景林连(lián)续三个(gè)季度增持(chí)拼(pīn)多多。2022年二季度(dù)增持(chí)拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股(gǔ)，四季度则增持233.75万股，一次比(bǐ)一次猛。拼多多也不负众望(wàng)，从(cóng)股价表现(xiàn)看(kàn)，拼多多(duō)去年二、三、四季(jì)度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上涨势头(tóu)在(zài)今年2月初便(biàn)戛然而止了，景林资产在此前“越跌越买”的策略奏效后，或许在股价“掉(diào)头”之际(jì)进(jìn)行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一季(jì)度景林新建仓的英(yīng)伟达，空降前十大重(zhòng)仓(cāng)股第七位，一口气买入32.53万股，一(yī)季度末(mò)持仓(cāng)市值为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日，今年以来英(yīng)伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教(jiào)育股，与高毅“唱反(fǎn)调(diào)”

　　一季度(dù)，景林资产在美股(gǔ)的操作中，最(zuì)为亮(liàng)眼的当属重点加仓教育股(gǔ)。

　　数据(jù)显示，截至今(jīn)年一(yī)季(jì)度末，景林(lín)资产持(chí)有新东方430万股，环比去(qù)年底加(jiā)仓368.8万股，期末持股市(shì)值超1.6亿美(měi)元，一跃成为景林资产(chǎn)的第二大重仓(cāng)股。与此同时(shí)，景林(lín)资产(chǎn)一季度还建仓了好未来，期末持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年以(yǐ)来，上述(shù)两只(zhǐ)教育个股股价(jià)均处于震荡态势(s合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表hì)，并(bìng)无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产认(rèn)为，从全行业来看，不同年龄层的用户对“教(jiào)育”的需求依然(rán)旺盛(shèng)，除了应对考(kǎo)试，还包括开拓眼界、增长知识、潜(qián)力挖掘(jué)、提(tí)升(shēng)综合能(néng)力等。双减政策推行(xíng)之后，目(mù)前行业政策环境(jìng)趋于稳定，但过(guò)程(chéng)中很多公司退出离开，使得行(xíng)业竞争格局(jú)趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业(yè)龙头公(gōng)司本身来说，凭借多(duō)年积累(lèi)的口碑和公信力，品牌的护城河依然(rán)很深。个别头(tóu)部(bù)企(qǐ)业在K9学科之外的教育领域业务基础扎实，原有的留学等业务恢复增长，同时素质教(jiào)育、直播电商业务等新业务(wù)成为新的增长驱动力。且公司的(de)利润和现金流稳中转好，同时账上资金充足，当时的(de)估值下(xià)有足够的安全边际。在(zài)过去几(jǐ)个季度(dù)的(de)财报中，我们看到了相关的(de)积极信号(hào)。”景(jǐng)林资(zī)产表示。

　　值得一提的是，高(gāo)毅(yì)资(zī)产(chǎn)对于教育(yù)领(lǐng)域(yù)也颇为(wèi)看(kàn)好，但是标的选择(zé)似乎与(yǔ)景林(lín)资产存在(zài)分歧。

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会公开(kāi)资料显示，截至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度末，高毅资产持有新(xīn)东方(fāng)24.4万股，相比于去年底(dǐ)减仓(cāng)超10万股，减(jiǎn)仓比(bǐ)例接近三成。而一季(jì)度高毅资产大举买入(rù)近(jìn)156万股好未来，相(xiāng)比于(yú)去年底增持幅度(dù)达112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠，炮(pào)轰市(shì)场投机(jī)之风

　　自五一节(jié)过(guò)后，传媒、游(yóu)戏(xì)板(bǎn)块成(chéng)为资金(jīn)炒作AI的重点方向，中特(tè)估(gū)支线也由(yóu)暗转明，晋升(shēng)市场第二(èr)大(dà)主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周中特(tè)估(gū)仅热闹了一两天，随后便开始(shǐ)持续下跌，传媒(méi)、游戏板块更是大(dà)幅(fú)杀跌，高位股接连(lián)跳(tiào)水。

　　（本(běn)文内容为客观数(shù)据信息罗列，不构成任(rèn)何投资(zī)建议）

　　此前连续24个交(jiāo)易日成(chéng)交额超万亿元阶段纪录，在(zài)本周(zhōu)遭遇(yù)终结(jié)。周三时，市场(chǎng)成(chéng)交量尚且保(bǎo)持(chí)在1.2万亿(yì)水平，周四便陡然跌破(pò)万亿(yì)，5月11日(rì)和5月12日成交额连(lián)续两日萎缩，分别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元(yuán)，沪深(shēn)两市陷入缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面对市场的急(jí)剧降(jiàng)温，市场观点认为，主要原(yuán)因是5月11日晚间(jiān)发(fā)布的金融数据大(dà)幅(fú)低(dī)于(yú)预期。

　　据国盛证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同(tóng)比多增734亿(yì)元，但是考虑(lǜ)到去年4月(yuè)基数的(de)异常，因(yīn)而与(yǔ)往年相比，今年4月(yuè)信(xìn)贷则是明(míng)显(xiǎn)跌落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿(yì)元。居(jū)民贷款回落再度成为信贷回落的主要原因(yīn)。而企业中长期贷款继续保持同比多(duō)增，4月同比(bǐ)多增4017亿(yì)元至6669亿元。信贷下滑带动社(shè)融(róng)增速(sù)回落，4月新(xīn)增(zēng)社融(róng)1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月同比少增6370亿元(yuán)。

　　署名(míng)光(guāng)大(dà)证券的(de)点评称，4月下旬票据利(lì)率(lǜ)先下后上(shàng)，并(bìng)不意味着贷款好转了，主要因为今年国股行NIM和(hé)营收压力很大，一直在压(yā)降票据等(děng)低效资(zī)产(chǎn)，对分行收票额度控(kòng)制很严。4月前两旬已经收了很多票，后面改用其(qí)他(tā)贷(dài)款来冲。5月上旬票据已经快要接近(jìn)零利率了，信(xìn)贷再度出(chū)现深度负增长，这是4月信贷斜率(lǜ)过于陡峭化产生(shēng)的后果，5月份的贷款可(kě)能仍然不太乐观。

　　在这种背景(jǐng)之下，市场要想好起来，必然要(yào)让大家看到宽信(xìn)用的(de)信号(hào)出(chū)现，而这可能还需(xū)要一定的时间。

　　当(dāng)前市场存量资金(jīn)博(bó)弈的背景不改，而两大主线(xiàn)人工(gōng)智能和中特估，今(jīn)年已然(rán)累计不小的涨幅。中特估这边，本月还有多(duō)只央企ETF等待进场，而人(rén)工智能这(zhè)边，在未(wèi)有增量资金进场(chǎng)的情况之下，再想继续向上，压(yā)力不(bù)小。

　　本周(zhōu)大跌之后，但(dàn)斌更是罕见的在深夜(yè)抒发感想(xiǎng)。大谈公募基金(jīn)经(jīng)理的难处，在业绩和投资(zī)信(xìn)仰之间无法两全(quán)。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛，认(rèn)为当下(xià)市场交易机制(zhì)应要有所改变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是(shì)但总(zǒng)一个人的心声。

　　今年以来，市场看着红红火火，但很多投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基(jī)金经理更是有(yǒu)苦难言，市场上大热的人(rén)工智能，游资(zī)炒作的“星辰(chén)大海(hǎi)”，根本不符合(hé)他们的(de)机构审美。直白点说，市场(chǎng)根本(běn)就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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