本周铁(tiě)矿石期(qī)货价格大幅下挫(cuò)，截至21日下(xià)午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡铁矿石指数(shù)期货跌(diē)近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到(dào)，本周后几(jǐ)个交易日，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿石价(jià)格(gé)指数呈(chéng)现(xiàn)振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中(zhōng)期(qī)期货铁矿石(shí)研究员梁海(hǎi)宽认(rèn)为，红楼梦多少字铁(tiě)矿石(shí)本周(zhōu)加(jiā)速(sù)下(xià)行(xíng)，直接原因源于成材表需继续走弱，二季度(dù)以来(lái)成材消费持续低迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一(yī)步发酵。成材价格下降使(shǐ)得钢厂利(lì)润被(bèi)进一步压缩，本周铁水产量出现见顶回落(luò)，下游(yóu)需求走(zǒu)弱开始对炉料(liào)端(duān)价格形成(chéng)负反(fǎn)馈(kuì)，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更为(wèi)明(míng)显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历(lì)史同期最高(gāo)水(shuǐ)平，铁矿石(shí)现货红楼梦多少字价格受高铁水产量的刚(gāng)性(xìng)支撑(chēng)相较坚(jiān)挺，支撑近月合(hé)约价格。而远月合约开始计价终端需求走弱和铁矿石受自身供需(xū)趋于宽松的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由(yóu)于需求复苏(sū)不畅(chàng)，成本中枢下移，叠加外(wài)围(wéi)风险冲击，黑色系期货整体走(zǒu)弱，品种间(jiān)形成负反馈局面。从终(zhōng)端需(xū)求(qiú)看，尽(jǐn)管地产销售明显好转(zhuǎn)，但传导至投资端尚需时间，一季度(dù)房屋新(xīn)开工同(tóng)比仍下(xià)滑(huá)19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复(fù)苏(sū)乏力，旺(wàng)季(jì)期间(jiān)螺(luó)纹钢表需基本和(hé)去年(nián)同期持平，整体(tǐ)较(jiào)为疲弱，钢厂减产降库意(yì)愿增强，对原料需求构成压(yā)力(lì)。”国投(tóu)安信期货(huò)高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分析师马亮认为，近期市(shì)场对于国内钢厂减产(chǎn)担忧的不断加重导致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期(qī)到港压力不大(dà)，疏(shū)港依旧维持高位，铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量矛盾(dùn)不明(míng)显。港口(kǒu)库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内库存明(míng)显低于历史平均(jūn)水(shuǐ)平，低库存有望成为常态，对补库不应有过高期待(dài)。海(hǎi)外主(zhǔ)流铁矿石二(èr)季(jì)度将逐步(bù)进入发运旺季(jì)，力(lì)拓一季(jì)度铁矿石发运创同期(qī)纪录(lù)，淡水(shuǐ)河谷一季度产量也同比增加，到港(gǎng)压力将(jiāng)增加。“国产矿产量近期(qī)持续回升，铁矿(kuàng)石供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁(tiě)水继(jì)续提(tí)产空间有限(xiàn)，开(kāi)始面临减(jiǎn)产压力(lì)，铁(tiě)矿石供需将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松，下半年(nián)这一趋势将更为清晰，远月(yuè)合约的估值有中长期的(de)下调压力。”梁(liáng)海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风等因素影(yǐng)响，目前(qián)铁矿石发运(yùn)依(yī)然(rán)偏低，港口库存(cún)维持下降态(tài)势，不过(guò)由于终端需求疲弱(ruò)，政策调控力度(dù)增大，价格(gé)逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢(gāng)联4月21日调研(yán)247家钢厂(chǎng)的数据显示(shì)，247家钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨(dūn)，环(huán)比下(xià)降(jiàng)0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨(dūn)。全国(guó)钢厂进(jìn)口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前(qián)样本钢厂的(de)进口矿(kuàng)日耗为298.17万(wàn)吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环(huán)比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁(tiě)水产量止(zhǐ)增转(zhuǎn)降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转增，钢(gāng)厂低库存按(àn)需补库为主。澳巴极(jí)端天气导(dǎo)致4月底5月初港(gǎng)口到货将有缩量(liàng)。”中(zhōng)辉期货铁(tiě)矿石研(yán)究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量(liàng)见顶，铁矿石供(gōng)需总体将转向(xiàng)宽(kuān)松，价格中(zhōng)枢将(jiāng)面(miàn)临(lín)下移。2309合(hé)约当前整(zhěng)体估(gū)值水平偏高(gāo)，旺季后(hòu)面临回调压力，维持逢(féng)高沽空的策(cè)略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁研究中心王国清认为(wèi)，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相(xiāng)对(duì)谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛围较为冷清。五一假期将(jiāng)至(zhì)红楼梦多少字，下周补库需求(qiú)或(huò)有增加。综合来看，预计下周进(jìn)口铁矿石(shí)价格指数(shù)将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产(chǎn)检修范围扩(kuò)大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现(xiàn)缩量，五(wǔ)一节(jié)前钢厂(chǎng)低库存补库对价(jià)格或形成支撑。可逢高布局(jú)空(kōng)单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色(sè)板(bǎn)块的后市，何建辉认为，目(mù)前终端需求尚未有太大起(qǐ)色，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持(chí)续调整后压力得(dé)到基本释放，下行节奏将(jiāng)会放(fàng)缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长(zhǎng)时间周期(qī)看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏(zòu)上较为波折，供需边际上仍有改(gǎi)善，整体矛盾并(bìng)不是太突出，价格(gé)波动幅度较前(qián)两年将有明显下降。这也意味着，以内需为(wèi)主的黑色系下(xià)方仍有支撑(chēng)，当前位(wèi)置(zhì)不(bù)宜过分(fēn)悲观。预计市场(chǎng)整体以区间(jiān)振荡为主，节奏上(shàng)或(huò)先抑(yì)后扬，后期(qī)关键(jiàn)仍是需(xū)求复苏力度。

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