财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提(tí)明确主线，今(jīn)年接下(xià)来(lái)的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年报(bào)一季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇lái)看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束(shù)此(cǐ)前(qián)连续7个(gè)交易(yì)日净(jìng)流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智(zhì)能(néng)受难日(rì)，纪念(niàn)人类第(dì)四次工业革命(mìng)进(jìn)程(chéng)中，人工智能行(xíng)情(qíng)开(kāi)启后(hòu)第一(yī)次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构(gòu)上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资(zī)金(jīn)的(de)轮番流动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资者表示(shì)，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人(rén)工智能板(bǎn)块(kuài)均出现调(diào)整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货(huò)币政策的(de)推出，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏背景下，权益(yì)市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及(jí)中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指外累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先迎来了(le)基本面预(yù)期(qī)修复的(de)改善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则(zé)在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内高点(diǎn)已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量(liàng)跳水让(ràng)追高(gāo)的投资(zī)者(zhě)体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系(xì)里面(miàn)的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益(yì)率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌(diē)幅(fú)也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能(néng)延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基(jī)本面(miàn)、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间，新能源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力(lì)。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇5月(yuè)政策、业绩(jì)处(chù)于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要(yào)多一(yī)点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继续对一季报(bào)定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资机会(huì)，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其(qí)他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块(kuài)短期(qī)可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标(biāo)显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对(duì)较(八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇jiào)快，我国经济运行总体延续(xù)修(xiū)复的态势(shì)、但修复(fù)的基(jī)础仍需(xū)继续(xù)巩固(gù)。货币政策依(yī)然(rán)延续前期稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流动(dòng)性(xìng)也维(wéi)持合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏(sū)的大(dà)趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误(wù)判(pàn)方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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