5月12日晚间，江(jiāng)铃(líng)汽车公告宣布(bù)，公司(sī)在2021年5月(yuè)即公开挂牌的(de)江(jiāng)铃重型汽车有限(xiàn)公司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交易终(zhōng)止，而此前约定的(de)交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃(líng)重汽(qì)是江铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元(yuán)价格接(jiē)手的(de)资(zī)产，不过原计划在重卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此背上(shàng)了包袱。江铃(líng)重汽在8年间(jiān)亏(kuī)损额(é)度(dù)超(chāo)过20亿(yì)元。而且(qiě)江铃(líng)汽车此前(qián)为转让铺路，还曾现金为(wèi)江铃重卡“输(shū)血”11.42亿(yì)元(yuán)。

　　不过，此(cǐ)次(cì)交易终止，也意味着(zhe)江铃汽车前(qián)后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审(shěn)批未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到(dào)两年(nián)前(qián)。在2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿元的价格，通过(guò)山西省产权交易市(shì)场公开挂牌方式，出售(shòu)全资(zī)子公司江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接(jiē)盘方(fāng)开出了(le)要求：1、世(shì)界500强(qiáng)企业，2020年(nián)度在(zài)全球生产销售重型卡车(chē)超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年(nián)经审计合并报表(biǎo)净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭(jiē)晓(xiǎo)。上述股权(quán)挂牌公(gōng)告(gào)期于2021年(nián)8月9日期限届(jiè)满，交易股权(quán)出(chū)售征集到一(yī)名(míng)意向受让方，符(fú)合(hé)上述要(yào)求(qiú)的沃尔沃卡车(chē)成了接(jiē)盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也按(àn)照相关(guān)交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协(xié)商一致，就出售交易股权签(qiān)署了《关于江(jiāng)铃重型汽(qì)车有限公司100％股权(quán)的股权转让协议》，确定就目标股权支(zhī)付(fù)的基准价款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车(chē)5月12日公告称，该笔(bǐ)交易需要(yào)获得国资管理有权单位的批准，但由于(yú)交(jiāo)易所需的政府审批事项未能在约定的时间内完成，项目(mù)双方经协商一致，同(tóng)意终止(zhǐ)交易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长(zhǎng)达2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败告(gào)终。需要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次(cì)交(jiāo)易已经是其(qí)历史上(shàng)第(dì)三(sān)次(cì)转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前(qián)身是山西(xī)省汽车工业集团。作为一(yī)家老牌国营企业，该(gāi)公司主要组装生(shēng)产(chǎn)重型卡(kǎ)车与货(huò)车，但(dàn)由于经(jīng)营不(bù)善陷(xiàn)入发展困境，在2007年第(dì)一次被重组。中国兵(bīng)器(qì)装备集团(tuán)及(jí)中国(guó)水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字长安汽车集团有限公司(sī)，将太原重汽重组(zǔ)为太原长安重汽，作为长安(ān)汽车进入(rù)重卡领域的跳(tiào)板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能(néng)被盘(pán)活(huó)。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太(tài)原重汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实现正常(cháng)运(yùn)转。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司在(zài)2012年(nián)7月以不(bù)超过(guò)2.7亿元的价(jià)格，从长安手中接手(shǒu)太原长安(ān)重汽的全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字入重卡领域的(de)意图(tú)是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表(biǎo)示，最(zuì)终将建成年(nián)产10万辆重(zhòng)型载(zài)货(huò)车(chē)、10万(wàn)台发(fā)动(dòng)机(jī)的(de)大型重(zhòng)卡企业，达产后(hòu)主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于(yú)对重卡市场和客(kè)户(hù)洞察(chá)不(bù)足，经营状(zhuàng)况并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销量(liàng)分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一(yī)汽解(jiě)放等(děng)头部企业的单月(yuè)销(xiāo)量，就已(yǐ)超过江铃重汽几年的销量(liàng)总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江(jiāng)铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江铃重汽俨然成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年(nián)财报数(shù)据显示，截(jié)至2020年(nián)12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽(qì)车相关业务累(lèi)计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现(xiàn)亏损状态，1月净(jìng)亏损(sǔn)为1213.7万元(yuán)。

　　截(jié)至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负(fù)债(zhài)为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了(le)所(suǒ)有的产销工作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年(nián)初，江铃汽(qì)车(chē)还对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的现金增资。这一(yī)举动的主要(yào)目的是降低(dī)江铃重汽(qì)的(de)资(zī)产负债(zhài)率，便于吸引外部(bù)投(tóu)资(zī)进入，利于江(jiāng)铃重汽进行业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自(zì)身近年来日(rì)子也(yě)不(bù)太好(hǎo)过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别(bié)实现(xiàn)营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归(guī)母净利润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿(yì)元。

　　表(biǎo)面上看，盈(yíng)利状况尚可。不过，在(zài)2021年和2022年(nián)这两(liǎng)年间，江铃汽车收(shōu)到的政府(fǔ)扶(fú)持资金就达到5.16亿(yì)元(yuán)和(hé)9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了(le)其(qí)当年的(de)净利润。而(ér)扣除(chú)非经(jīng)常性损益后(hòu)，江(jiāng)铃(líng)汽车在(zài)这两年的扣(kòu)非归(guī)母净利润分别为(wèi)2962万元和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而(ér)且(qiě)江铃汽车在(zài)这两年现金流状况也不(bù)佳。在2020年，其(qí)经营(yíng)活动(dòng)现(xiàn)金流净额还达(dá)到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了(le)2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿元(yuán)。而(ér)且今(jīn)年一季度，这一科目(mù)仍未回正，为(wèi)-7.22亿(yì)元。

　　今年一季(jì)度，江铃汽车营(yíng)收为(wèi)75.26亿元，较上(shàng)年同期(qī)上升4.06％，其归母净(jìng)利(lì)润仅为1.83亿元，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃(wò)尔(ěr)沃接盘告吹，江(jiāng)铃重汽这一“包袱(fú)”仍然背(bèi)在江铃(líng)汽车肩上(sh水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字àng)。而江(jiāng)铃汽车(chē)此次也(yě)表示，江铃重汽(qì)已暂停生产和销售，当(dāng)前主要开(kāi)支为(wèi)员工薪(xīn)酬和设备维护等费用(yòng)。“未来公(gōng)司仍将继续积极推进江铃重汽(qì)的重(zhòng)组(zǔ)工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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