今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发(fā)布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类型(xíng)看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近年来(lái)由于经营(yíng)不善或违规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机(jī)构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基(jī)金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售业(yè)务。值得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及(jí)海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基(jī)金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代理公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的相关业务(wù)，只保留(liú)赎回(huí)业务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得(dé)基金、上银(yín)基金也(yě)终止了与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合(hé)作关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止了合计17家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构的代销(xiāo)合作，其中包(bāo)括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金代销机构的合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基(jī)金销售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正融(róng)基金解(jiě)除合作关(guān)系的(de)基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合(hé)作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月都会和基(jī)金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海(hǎi)富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述(shù)被解约的(de)基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代销机构数(shù)量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司(sī)对于代销机构的(de)选择标准(zhǔn)也(yě)在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是(shì)以下三种情况：一是(shì)基(jī)金销量一直(zhí)得不到有(yǒu)效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三(sān)是销售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加速了对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力(lì)较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地(dì)解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的(de)合作是市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择(zé)的与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家(jiā)公募公司渠道(dào)负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完(wán)整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立(lì)时(shí)间(jiān)、综合能(néng)力，以(yǐ)及(jí)与哪(nǎ)些(xiē)公司合(hé)作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金(jīn)销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出(chū)系(xì)统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金(jīn)公司(sī)希(xī)望能有销(xiāo)售(shòu)能(néng)力(lì)强的机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代(dài)销(xiāo)的(de)机构主要分为银行(xíng)、第(dì)三(sān)方(fāng)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台流(liú)量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要(yào)还是在银行渠道和头(tóu)部(bù)互(hù)联网公司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之(zhī)秀，也(yě)是(shì)不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新公布(bù)的公募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代(dài)销占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金(jīn一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好)代(dài)销机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足(zú)白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司(sī)合(hé)作。

　　实(shí)际(jì)上，近些(xiē)年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售(shòu)机构在行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可(kě)证的申请(qǐng)，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会决(jué)定注(zhù)销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构由于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家机构(gòu)都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是(shì)由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发(fā)布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机(jī)构也(yě)被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态(tài)势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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