投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业(yè)绩(jì)验证以及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只(zhǐ)云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进(jìn)技(jì)术，英伟达公(gōng)司的股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿(yì)美元。截至6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改变全球大型行业(yè)，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行情的(de)关注热(rè)情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动(dòng)内容生成）概(gài)念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早(zǎo)已布局英伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件信息(xī)显示，相关概(gài)念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度(dù)末(mò)的(de)数据来(lái)看，部分被(bèi)纳入重仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的(de)公募基金主要(yào)集中在能投(tóu)资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达(dá)且基金(jīn)规模最高(gāo)的(de)是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美(měi)股科技股(gǔ)年初(chū)至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将(jiāng)其(qí)整合(hé)进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一(yī)站式(shì)解决方案(àn)的提(tí)供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司(sī)今年一季度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收创历史新高，远好于市(shì)场预(yù)期。

　　如(rú)何(hé)把握(wò)投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革(gé)命最(zuì)新的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业模(mó)式的(de)公司与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特(tè)质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗但实(shí)际投资(zī)中还受诸(zhū)多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金关注，行业(yè)成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并(bìng)未得到(dào)业绩的(de)验证，半导体行业一(yī)季(jì)度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍(réng)处于(yú)主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业(yè)并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)重(zhòng)回(huí)弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的(de)驱动力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代(dài)表的算力芯片业(yè)务(wù)快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价(jià)表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是(shì)最好(hǎo)的(de)例证。而(ér)从未来的一段时间来(lái)看，AI产业(yè)发(fā)展仍(réng)然(rán)是(shì)强劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表(biǎo)示，尽管目前半(bàn)导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策(cè)扶(fú)持和半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)设备业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展(zhǎn)趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就(jiù)A股的(de)过去经验(yàn)来看(kàn)，大(dà)热(rè)必死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发展之(zhī)间(jiān)存在着较大(dà)差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了(le)关注(zhù)AI产业景(jǐng)坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因素。在具(jù)体投资的时候要(yào)选择掌握核(hé)心技术(shù)、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞(jìng)争力的投资标的(de)，确保产业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在未来(lái)的(de)业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的(de)跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适(shì)的价(jià)格(gé)买入，否则很(hěn)可能会赚了(le)景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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