券(quàn)商(shāng)今年一季度业绩“妥了(le)”，基于股市良好表现以及去(qù)年(nián)较低的基数(shù)，行业业绩(jì)全面(miàn)爆发。券商板(bǎn)块也(yě)在周五呈现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)披露一季报，至(zhì)此51家上市(shì)券商或上市主(zhǔ)体一季(jì)报悉数披露，券商整体一季(jì)度表现较好，增速中位数(shù)达(dá)214.54%。

　　一季(jì)度归(guī)母净利增速(sù)较为(wèi)显著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数倍之(zhī)多，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季(jì)度(dù)归母净利(lì)排名，新的(de)十大(dà)分别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华(huá)泰(tài)证券（32.45亿元(yuán)）、国泰(tài)君安（30.41亿(yì)元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单(dān)算数平均计算，中信证券一季度“月(yuè)赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商一(yī)季报的优秀表现给予了(le)正面(miàn)回(huí)应，4月28日，证券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券商(shāng)股(gǔ)收红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西(xī)证券、中国银河盘一度(dù)涨停(tíng)，二(èr)者收(shōu)盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交易日收阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或(huò)上市主体中(zhōng)，50家归(guī)母净(jìng)利(lì)同(tóng)比增速为正，其中20家(jiā)增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度(dù)归母净利(lì)增速超过10倍的有2家券商及1家(jiā)上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证(zhèng)券(quàn)母(mǔ)公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分(fēn)别是长(zhǎng)城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的(de)有2家，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过(guò)4倍的有3家，分别是(shì)兴业证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是(shì)华创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家，分(fēn)别是(shì)财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季(jì)度归母净利扭(niǔ)亏为盈(yíng)的券商多(duō)达9家(jiā)，分别是(shì)天(tiān)风证券、华西证(zhèng)券、东北证券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净利润(rùn)同比增速为负值(zhí)，分别是东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券(quàn)净利与(yǔ)营(yíng)收均(jūn)出现下滑，公司一季报显示，报告期内(nèi)公司实现(xiàn)营业总收入(rù)为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利(lì)润(rùn)为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券(quàn)商的增(zēng)速不如(rú)中(zhōng)小券商“夸张”，但(dàn)头部券(quàn)商的业绩(jì)表现同样具有可圈可点(diǎn)之处。

　　同(tóng)比增速超过五成的头部券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及(jí)增速为(wèi)华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰(tài)君安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金公司(sī)（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市公(gōng)司(sī)指南针在(zài)一(yī)季报中透露，2023年一季(jì)度(dù)麦高证券经纪业(yè)务开展(zhǎn)取(qǔ)得(dé)一(yī)定成绩，但营业利润仍(réng)未实(shí)现盈(yíng)利，一(yī)定程度(dù)上拖(tuō)累了公司(sī)整体。

　　十余家券商营收增一倍以上(shàng)

　　一季度营收(shōu)规(guī)模(mó)增速方面，51家券商中44家(jiā)同比增速为正(zhèng)、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券(quàn)增速(sù)领衔，其今年一季(jì)度(dù)同比增速(sù)为1795.85%，这与其(qí)去年同期营收不足(zú)亿元的低基数有关(guān)，其今(jīn)年一季度营(yíng)收规模为7.38亿元，去(qù)年同期营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季(jì)度营收增速超过2倍(bèi)的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速(sù)在1到2倍的(de)有10家，分别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通(tōng)证(zhèng)券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营(yíng)收增幅接(jiē)近1倍，分别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季(jì)度营收同比(bǐ)下滑幅度较(jiào)大，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的券商或上市(shì)主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份(fèn)（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前十券商分别是中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿(yì)元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信(xìn)建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元(yuán)）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申(shēn)万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通(tōng)证(zhè氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因ng)券营收同(tóng)比增幅最大(dà)，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商证券以(yǐ)较高的增速杀入营收排(pái)名(míng)前十，其一(yī)季(jì)度营收(shōu)同比增57.37%，招商(shāng)证(zhèng)券反而被挤出前十，招(zhāo)商(shāng)证券一季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券与中信建(jiàn)投营收增幅(fú)显(xiǎn)著较小，同比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高增

　　自营业务驱(qū)动行业业绩高增，这(zhè)一观点被(bèi)卖方研究普(pǔ)遍认可(kě)。

　　开源(yuán)证券(quàn)在解读东方证券一(yī)季报(bào)时称，东方证券自营投资收益11.氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末(mò)金融资产(chǎn)规模(mó)为9氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因02亿(yì)，同比(bǐ)增8%，环(huán)比增(zēng)2%。自(zì)营(yíng)驱动(dòng)一(yī)季报高增，全年盈(yíng)利(lì)增速(sù)有(yǒu)望领(lǐng)跑(pǎo)。

　　兴业证(zhèng)券认为(wèi)，中信证券加大杠(gāng)杆(gān)经(jīng)营投(tóu)资致使利息(xī)支出(chū)有所(suǒ)增长，市场回暖下(xià)投资(zī)业务表现亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的(de)创新(xīn)业务能力，看好公(gōng)司在政策(cè)放松预(yù)期下(xià)实现估值提升。

　　西部(bù)证券在关于(yú)国金(jīn)证(zhèng)券的研(yán)报中称，自(zì)营投资成(chéng)为影响国金证券业绩核心因(yīn)素(sù)，一季(jì)度自营业务收(shōu)入提升至7.16亿元(yuán)，自公(gōng)司完(wán)成(chéng)再融资后，公司(sī)金融(róng)投资(zī)规模稳步提升420亿(yì)元较去年底增加(jiā)11%。

　　西部证券(quàn)认为，自(zì)营投资成为影(yǐng)响券商业绩的核(hé)心，预期(qī)将在一季度迎来反转。投(tóu)资业务方面，下(xià)半年重点关(guān)注(zhù)差异化监管的(de)措施(shī)落地(dì)，或(huò)将打(dǎ)开头部(bù)券(quàn)商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商(shāng)业绩大(dà)幅修(xiū)复的(de)一(yī)年，尤(yóu)其是受到自营(yíng)业务(wù)冲(chōng)击(jī)大的公司预期(qī)将在年内实现较大(dà)幅度的改善。

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