美国债务违(wéi)约的风险比以往任何时候都要大，并(bìng)有可能(néng)将全球(qiú)市场(chǎng)推入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投(tóu)资者应如(rú)何保(bǎo)护自身(shēn)的财(cái)富呢(ne)？对此，一份业内机构的最新(xīn)调查揭(jiē)露出了(le)业内人士眼下(xià)的真实心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日(rì)）对全球637名(míng)受访者(zhě)进(jìn)行的调查，对于那些寻求避(bì)风港(gǎng)的人(rén)来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防华盛(shèng)顿在债务(wù)上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士(shì)表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政府未能履行其(qí)义务(wù)，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注(zhù)目的，或许是其他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债务违约(yuē)情况下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然(rán)是(shì)美(měi)国国债(zhài)。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值(zhí)得留意的是，即使(shǐ)是那(nà)些(xiē)相对(duì)悲(bēi)观的分析师也认为，债券持有者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债(zhài)务上限(xiàn)危机中，当时(shí)标准普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信用(yòng)评级，美国(guó)长期(qī)国债(zhài)也依然(rán)出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货(huò)币也有一些拥趸(dǔn)，但它们(men)都不如美(měi)元。或者说(shuō武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子)，更受欢(huān)迎的是比特币(bì)——被一些投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约(yuē)下的(de)投(tóu)资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美(měi)国政界(jiè)和金融(róng)界的大佬们已(yǐ)经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限僵局(jú)在大限前得不到解决，可能会(huì)发生什么。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个(gè)世界(jiè)都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的(de)。”

　　这一次(cì)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危机风(fēng)险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表示(shì)，这一次的风(fēng)险比(bǐ)2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经历(lì)的最(zuì)严重的债(zhài)务(wù)上限危机。

　　目前，一(yī)年期(qī)美国(guó)主(zhǔ)权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约(yuē)保险(xiǎn)成(chéng)本已飙(biāo)升至了(le)远(yuǎn)超之前几(jǐ)次(cì)债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表(biǎo)明实际(jì)违约的可能性相(xiāng)对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益(yì)、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国会的(de)两极分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更高。双(shuāng)方都如(rú)此顽固(gù)且不愿妥协，意味着(zhe)他们有可能无法及时采(cǎi)取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是，买(mǎi)入黄金进(jìn)行(xíng)对冲并不便宜，因为今年迄(qì)今为止，黄(huáng)金的表现非常好——先(xiān)是受到中国买家不断(duàn)增(zēng)长的(de)需(xū)求(qiú)的提振，然后(hòu)是银行业危机和(hé)美(měi)国债务违约引发的(de)避险(xiǎn)需求，目前(qián)现(xiàn)货(huò)黄金(jīn)仅略低于本月早些时候触及(jí)的历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的(de)大(dà)多(duō)数投资者都认为，如(rú)果债务上(shàng)限之争僵持到最后关头(tóu)，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)上涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖(yá)会发生什(shén)么，专业人士意(yì)见(jiàn)不一。约60％的(de)散户投资者预计，如(rú)果发生违约(yuē)，10年期(qī)美国国(guó)债(zhài)将走软(ruǎn)。基(jī)准美(měi)国(guó)国(guó)债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵(jiāng)局推(tuī)高了一些期(qī)限非(fēi)常短(duǎn)的国库券收益率，这些短(duǎn)期(qī)国库券被认为最有可(kě)能被(bèi)延期(qī)支付(fù)，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲(qū)线(xiàn)的(de)扭曲。收益(yì)率最(zuì)高的(de)是6月初左右到期的国库券，因为这批(pī)票(piào)据(jù)最为(wèi)接近美国(guó)财政部长耶(yé)伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预(yù)期(qī)的纳(nà)税和其他收入措施(shī)中(zhōng)获得(dé)一点的喘息(xī)空间，从而能够(gòu)继续“苟(gǒu)延残喘”到7月(yuè)底(dǐ)。目前，7月底到期(qī)国库券的市武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子场定价也表明了一定程武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上限僵局(jú)中，美国长(zhǎng)期国债购(gòu)买量(liàng)曾激增(zēng)，将(jiāng)10年期国债收益率推至(zhì)了当时的创纪(jì)录低点，与(yǔ)此(cǐ)同时，金(jīn)价上涨，数(shù)万(wàn)亿美元的全(quán)球股票市值(zhí)蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对标普(pǔ)500指数的前景(jǐng)预测，没有散(sàn)户交(jiāo)易(yì)员那么悲观(guān)。道明证券利率(lǜ)策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到(dào)短期违约，市场反应将给(gěi)国会带(dài)来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访(fǎng)者还认为，债(zhài)务上(shàng)限闹(nào)剧已经对美元造(zào)成了一些(xiē)伤(shāng)害，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约，美元(yuán)作为全(quán)球(qiú)主(zhǔ)要(yào)储(chǔ)备(bèi)货(huò)币的地位将面临风险。

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