钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺科(kē)技是真跨界还是奢望，飙涨后又腰(yāo)斩的股(gǔ)价似乎(hū)已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦(yíng)绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议(yì)题(tí)莫(mò)过于跨界钠电池。

　　这个热门又(yòu)令人遐想(xiǎng)的题(tí)材搭配公司释放钠电池项(xiàng)目进展的“积极(jí)主动(dòng)”，在2022年刺激着传艺科技股价迅速飙(biāo)涨(zhǎng)4倍，甚至期间还祭出“七连板(bǎn)”和“五连板(bǎn)”妖股走势。然去年末以来(lái)，抛“利好消息(xī)”催涨股价的套(tào)路(lù)完全失灵，股价又在4个多月时间极(jí)速腰斩。即便是3月末扔出30亿元定增预案投建年产(chǎn)5.5GWh钠电池项目，传艺(yì)科技也只收获了短暂(zàn)的(de)上涨，而(ér)后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，股价(jià)过山车式的涨跌折(zhé)射(shè)的是市场对传(chuán)艺科技高调跨界钠(nà)电赛道故(gù)事的(de)怀疑：从宣布跨界到现在(zài)，时间不(bù)过10多月，规(guī)划产能(néng)已经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)元的(de)传(chuán)艺科技如何撬动54亿元乃至94亿元的投资成本？巨(jù)头环伺、落地产能(néng)骤增、锂价持续下(xià)行，在(zài)愈加拥挤的(de)赛道上，夸下(xià)海口的(de)产(chǎn)能又该如(rú)何(hé)消化？过往投(tóu)资计划频频“跳(tiào)票”、实际(jì)效益与预期天差(chà)地别等“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进”的新项(xiàng)目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车(chē)”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠离子电池便(biàn)与(yǔ)锂离(lí)子(zi)电(diàn)池同时期(qī)萌芽，但(dàn)由于钠电负极(jí)嵌钠(nà)能力(lì)较弱、钠(nà)电池能量密度较低(dī)，导致(zhì)其研发进(jìn)度大大落后于(yú)了锂电池。直到2020年(nián)后(hòu)，随(suí)着钠电关键(jiàn)技术完成突破(pò)以及锂(lǐ)价不断飙升，钠电才作为锂电“备(bèi)胎”之一重回人们重视。尤其2021年(nián)7月，宁德时代推出(chū)第一代钠离(lí)子电池，掀起钠电(diàn)风潮，并将风口(kǒu)带(dài)到(dào)了A股(gǔ)市场。

　　时值(zhí)2022年锂(lǐ)价暴涨，A股钠电(diàn)炒(chǎo)作如日中天之(zhī)际，传艺科技(jì)于去年6月(yuè)22日晚间高(gāo)调(diào)宣布(bù)入局。彼时的公告显示，公司拟投资3000万元通过全资子(zi)公司江苏智(zhì)纬电子科技(jì)有限公司（以下(xià)简称“智纬电子”） 同海(hǎi)盈(yíng)汇(huì)鑫企业、自然人杨磊和(hé)杨崇义合作(zuò)设立(lì)控股(gǔ)孙公司江苏传艺(yì)钠电科技有(yǒu)限公司(sī)（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传(chuán)艺(yì)科技(jì)旋(xuán)即涨停，当日盘后(hòu)公司迫不(bù)及待召开电话会(huì)议，向合(hé)计64名分析师(shī)和(hé)个人投资者披露跨界钠电(diàn)的各(gè)种细节。根据规划，传艺科技钠(nà)电池(chí)项目中(zhōng)试线(xiàn)2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建(jiàn)8GWh的(de)产(chǎn)能(néng)。

　　撂(liào)下电话，股价更加疯(fēng)涨。加上6月23日(rì)的涨(zhǎng)停，传艺科技宣布跨界(jiè)后一口气收(shōu)出7个(gè)涨停板，市值(zhí)快速实现翻倍(bèi)。

　　传艺科技(jì)日(rì)K线图，来源(yuán)：wind

　　有了钠电消息催涨股价(jià)的(de)前车在前，传艺科技开始有意(yì)无意地“主动(dòng)”披露钠电项(xiàng)目进展(zhǎn)，而(ér)公司股价也往往在公告(gào)披露后(hòu)录得大幅上(shàng)涨。去年12月5日盘(pán)中，公司股价一度摸高至54.44元/股(gǔ)，相(xiāng)较于跨界钠电池前10元/股左右的(de)温吞股价，不到半(bàn)年的时间已翻了逾5倍(bèi)。

　　但此后(hòu)，公(gōng)司股价开始掉头向下，无论其如何发(fā)布“利好(hǎo)”消(xiāo)息，股价也再难掀(xiān)大风(fēng)浪，反而随着(zhe)时间的推移，迅速回落。截(jié)至4月20日(rì)收盘，报28.14元/股，4个多月(yuè)时(shí)间已经较高点腰斩。

　　值得一(yī)提的是，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话会并在《投资者关系(xì)活动记(jì)录(lù)表》中(zhōng)对外发布钠(nà)电池业务(wù)未(wèi)来规划、技术水(shuǐ)平等涉(shè)及(jí)公司(sī)经营的(de)重大信息，但直至(zhì)2022年7月(yuè)9日才正式通过《关于对深圳证(zhèng)券交易所关注函回复的公告》补充披露相关事项，传艺科(kē)技(jì)及公司董事长兼总经(jīng)理邹(zōu)伟民(mín)、时(shí)任董(dǒng)秘许小丽还遭深交(jiāo)所通(tōng)报批(pī)评。

　　产(chǎn)能“大跃(yuè)进(jìn)”，钱从哪里来(lái)？

　　回看传艺科(kē)技股价“过山车”式(shì)上下，背后纵有游(yóu)资推(tuī)波助澜，但(dàn)归根(gēn)结底还是其资金(jīn)有限(xiàn)与钠电产能规划“大(dà)跃进”不匹配无(wú)法让市场信服造成的。

　　根据公(gōng)司(sī)定(dìng)增预案，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目建(jiàn)成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司(sī)此前(qián)对(duì)交易所回复函和(hé)2023年(nián)度定增预案，公(gōng)司规划的10GWh钠电池(chí)项(xiàng)目的投资成本约54亿元。其中(zhōng)，土(tǔ)地(dì)购置及厂房成(chéng)本约4亿元，10GWh产能(néng)需投(tóu)入(rù)的装修及设备成本约50亿(yì)元。

　　实际上(shàng)，传艺科技规划的钠电产能远不止(zhǐ)这公告(gào)出(chū)来的10GWh。据传(chuán)艺钠电官微消(xiāo)息，公司董(dǒng)事长邹伟(wěi)民4月16日在(zài)公开(kāi)场(chǎng)合演(yǎn)讲时提到，“2022年7月，公(gōng)司决定(dìng)，发挥资(zī)金优势，投资50亿元，新(xīn)征410亩(mǔ)土地，用30个月的时间，新上钠离子电池全供应链项目，逐步形成年产3万吨正极(jí)材料(liào)、4万吨负极材料、18GWh钠离(lí)子电(diàn)池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中试线已经(jīng)竣工投产；目(mù)前，4.5GWh量产线已经开始试(shì)产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电产能规划，来源：传艺钠电(diàn)官(guān)微

　　若按邹伟民(mín)的说(shuō)法，传(chuán)艺(yì)科(kē)技在上述的54亿元资金外，还需(xū)要更多资(zī)金，仅另外8GWh钠电(diàn)池就(jiù)需(xū)要40亿元的投入(rù)。

　　但(dàn)现(xiàn)实是，传艺科技主营式微，年赚1亿元的盈利(lì)水平显然(rán)难(nán)以撬动动辄几十亿的(de)项目。

　　传(chuán)艺(yì)科技主营输(shū1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升)入类设(shè)备(bèi)和印制(zhì)电路(lù)板（PCB）两大类消费(fèi)电子(zi)零组件，具体包括笔记本/台式机电(diàn)脑键盘、触(chù)控(kòng)模(mó)组和鼠标等输入类设备及通讯用板、消费(fèi)电子(zi)、计算机用(yòng)板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上市(shì)以来公司经营规模不断扩大，营收从2017年的(de)6.69亿元(yuán)起步，逐(zhú)年递增(zēng)，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻了(le)近3倍。但(dàn)盈利(lì)并未同步(bù)，上市当年公司归母净利润(rùn)就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微(wēi)，公司(sī)盈(yíng)利水(shuǐ)平(píng)起(qǐ)起伏(fú)伏，到2022年也仅1.15亿元(yuán)，相(xiāng)较于(yú)2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公司盈利就(jiù)已经达到了9000万(wàn)元，净(jìng)利润增长乏力可见一(yī)斑。

　　传艺科技(jì)业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上的(de)资金也并不宽(kuān)裕。2022年，公司经营活(huó)动(dòng)产(chǎn)生(shēng)的现金流量净额4.46亿(yì)元；截至(zhì)去年末，公(gōng)司(sī)货(huò)币资(zī)金(jīn)仅2.87亿(yì)元，短期借款(kuǎn)8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿元，应付(fù)账款4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内(nèi)要拿(ná)出54亿元乃至94亿(yì)元(yuán)以上的资金(jīn)投资钠电，钱从哪里(lǐ)来？

　　在(zài)2022年7月9日给深交所(suǒ)的回函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项目(mù)资金(jīn)来源：截至2022年5月31日，公司可用于(yú)钠离子电(diàn)池项(xiàng)目的自有资金仅1.61亿元，银行授信未使用额度(dù)10.27亿元，足见其在投资钠电项(xiàng)目时自有资金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源：传艺科(kē)技给(gěi)深交所的回函

　　很明显，一开始规划的一(yī)期2GWh产能，传艺科技(jì)就是准备靠银行贷(dài)款解决。后一期产能增加(jiā)到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子公司拟(nǐ)向工商银行、农业银行等组成的联合(hé)银(yín)团申请不超(chāo)过20亿(yì)元(yuán)的(de)项(xiàng)目贷(dài)款，用于公司钠(nà)电池项目。根据最新(xīn)的调研记录，“截至目(mù)前，牵头银行(xíng)已审批通(tōng)过，参团银行处于正(zhèng)常的(de)审(shěn)批流(liú)程中。”

　　一(yī)期靠贷款(kuǎn)，二期谋定(dìng)增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定对象发行股(gǔ)票(piào)预案》，拟募(mù)资(zī)不(bù)超过30亿(yì)元，其(qí)中的24亿元拟(nǐ)投入钠电池制造二期项目(mù)，剩余6亿(yì)元补流(liú)。

　　根据测算，二期5.5GWh项目(mù)总投资额为27.47亿(yì)元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元的(de)缺口。而为补这部分缺口，传艺(yì)科技甚至将2020年定增募(mù)投资金中的1.75亿元变更用于(yú)该项目(mù)。

　　简(jiǎn)单加(jiā)总(zǒng)便(biàn)知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上(shàng)述邹(zōu)伟民公开演(yǎn)讲(jiǎng)时提(tí)到的另外(wài)8GWh的项目资金来源(yuán)，钛媒体APP向公(gōng)司求(qiú)证(zhèng)，但截至(zhì)发(fā)稿，仍未获(huò)回(huí)复。

　　锂价(jià)暴跌，钠(nà)电还有优势吗？

　　“今年销售(shòu)不低于10亿元，整个钠电池(chí)全(quán)供(gōng)应(yīng)链项目计划到(dào)2024年末全部竣(jùn)工投产，达(dá)产达效(xiào)后，可实(shí)现年销(xiāo)售250亿元。”若(ruò)传艺(yì)科技的钠电项目真如邹伟民在(zài)近日的演(yǎn)讲中所言照进(jìn)现(xiàn)实，几年后公司营收将在当前基础上(shàng)翻十几倍。但(dàn)近来腰斩的股价显示，市场对这个(gè)故事并不再买账，除了资金实力(lì)有限公(gōng)司外，核(hé)心还在(zài)其(qí)大(dà)干快上后产(chǎn)能如何消化(huà)的问题。

　　毕(bì)竟，在钠(nà)电池(chí)商业化元年的2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿纬(wěi)锂能、雅(yǎ)迪等诸(zhū)多巨头在(zài)内，已纷纷发产(chǎn)品、量产并大(dà)建产能，竞争者初露威胁，赛(sài)道已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽(jǐn)管就披露的参数和性能来看(kàn)，传艺钠电的钠电池与巨(jù)头(tóu)们不相上下，但宁德时代落地(dì)奇瑞车型(xíng)、华(huá)语新(xīn)能源(yuán)配(pèi)套雅迪极钠S9等(děng)表(biǎo)明，大佬们已经走在前面，率先在两轮电动车和低(dī)速电动车领域(yù)实(shí)现装车应用。而传(chuán)艺科(kē)技除了在岁末(mò)年(nián)初公告与中祥航业、江苏新(xīn)能源、德(dé)博新能(néng)源签(qiān)订项目合(hé)作或战略(lüè)合作协议外(wài)，并未官(guān)宣(xuān)重点(diǎn)客户。

　　每每有投(tóu)资(zī)者问及客(kè)户情(qíng)况时(shí)，公司都以(yǐ)“目前订单下(xià)游(yóu)运用覆盖储能、低速电动车及(jí)电(diàn)动工(gōng)具等多个领域(yù)”“公司钠离子电池送样后客户的反馈普遍较为良(liáng)好，并已与多名客户(hù)签(qiān)订(dìng)了销售订单”“公司已与(yǔ)多家知(zhī)名两(liǎng)轮(lún)电动车品(pǐn)牌开展送样和(hé)合作意向洽(qià)谈等工作”等进行回复。至于具(jù)体(tǐ)的(de)客户名称和(hé)订单金额，一(yī)直语(yǔ)焉不详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池产能落(luò)地(dì)正数倍级增长。上海(hǎi)钢联新(xīn)能(néng)源事(shì)业部钠电池(chí)分析师汪奇告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠电池项(xiàng)目落地(dì)产能有3GWh左右，预(yù)计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最(zuì)新发布数据(jù)则称，到2023年底，预(yù)计钠电池产(chǎn)能将增加(jiā)至21GWh。无(wú)论是哪(nǎ)种预测，今(jīn)年钠电池落(luò)地产能大幅增加已可预见。

　　“参(cān)考(kǎo)锂电池(chí)行业(yè)产能利用率(lǜ)，钠电池落地的产能中可以实现装机(jī)的在4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池的(de)市(shì)场规模接近(jìn)40GWh。前(qián)期用于两轮车的钠电池不到5％，后面成本(běn)降下来才(cái)会有较(jiào)大比例的替代(dài)。”汪(wāng)奇认为，今年(nián)钠(nà)电池(chí)只会小(xiǎo)批(pī)量(liàng)应用到多元(yuán)化场景。

　　然传艺(yì)科(kē)技却十分自信，其在调研记录中预测，预计2023年公司实(shí)际(jì)出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠(nà)电池市场(chǎng)的绝大(dà)部(bù)分份额(é)。

　　来源：传艺(yì)科技2023年1月9日(rì)投资者关系活动(dòng)记(jì)录表

　　需(xū)要注意的(de)是，沉寂多年的(de)钠电池是在此前锂价飙涨的(de)背(bèi)景下(xià)作为“替代”而被(bèi)推到台前(qián)的，去年(nián)底以来，碳酸锂价(jià)格持续(xù)下行(xíng)，4月20日电碳价格(gé)均价(jià)已经跌至(zhì)18万(wàn)元/吨。一时间，锂价持续下跌会否影响钠电池商业化进程(chéng)的讨论甚(shèn)嚣(xiāo)尘上(shàng)。

　　中科(kē)院院(yuàn)士欧阳明高近日就表示：“钠(nà)电池能(néng)够起(qǐ)到对锂电池(chí)的平(píng)衡(héng)作用，平衡(héng)锂(lǐ)价，保证锂资源(yuán)的供应安全，不太可能成为主流(liú)。锂(lǐ)价一便宜，就会让钠离子(zi)的发(fā)展陷入(rù)被动。”但(dàn)他也(yě)强(qiáng)调，“钠离子技术(shù)一(yī)定要(yào)发展，因为它(tā)是锂离子电池的一个有益的补充(chōng)。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和钠电建设(shè)成(chéng)本接近，目前(qián)三元钠电(diàn)量产(chǎn)的(de)生(shēng)产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体(tǐ)APP分析，“钠离子(zi)电池(chí)性(xìng)能比较接近磷酸铁锂电池，高能量密(mì)度的也(yě)接近三(sān)元(yuán)523电池(chí)。目(mù)前电碳价(jià)格下跌至16-18万元(yuán)/吨，锂电池(chí)成(chéng)本大幅下(xià)降40％以上，所以目(mù)前已(yǐ)经和钠电池成本基(jī)本(běn)相(xiāng)当；而由于(yú)锂原料(liào)价格大幅下降，目(mù)前铁锂(lǐ)和锰酸锂等电池成本已经优(yōu)于钠电池。今年碳酸(suān)锂价格在(zài)20万(wàn)以下时(shí)，锂电池对(duì)钠电池有明显优势。”

　　当然，市场(chǎng)普遍(biàn)认为钠(nà)电池还有降本的空间。兴储世纪(jì)总裁助(zhù)理刘继茂就(jiù)告诉(sù)钛(tài)媒体APP，“待(dài)产业链完善后，规模量产后钠离子电(diàn)池正(zhèng)、负极材料价格(gé)可降至5万(wàn)元(yuán)/吨甚至以下，钠离子电池的理论BOM成(chéng)本将低(dī)至0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂存在降价(jià)可能，但只要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离子(zi)电(diàn)池的成(chéng)本优势(shì)就(jiù)依然存(cún)在，并(bìng)且随着技(jì)术不断发展、产(chǎn)业(yè)不(bù)断(duàn)成熟，钠离子电(diàn)池的降本空间有望进一步打开，该成本(běn)临界点仍有进一(yī)步下探的可(kě)能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模化完成后，能和锂离子电池的成本拉开(kāi)差距，接近(jìn)铅(qiān)酸(suān)电池的成本。但能量(liàng)密度的(de)限制，使得碳(tàn)酸锂价格在15万(wàn)以上时，成(chéng)熟后的钠(nà)离子(zi)电池有一定优势(shì)；碳酸锂价格在10万左右及(jí)以下时(shí)，钠离子电(diàn)池在动力(lì)领域(yù)优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸多入局(jú)钠电池的企业都(dōu)言锂价下跌无碍钠电池商(shāng)业化进(jìn)程(chéng)。但随着锂价持续下(xià)降，钠电(diàn)池利润率(lǜ)下降或也是(shì)必然的。

　　以传(chuán)艺科技为例，其在1月9日的调研(yán)记录中(zhōng)曾表(biǎo)示(shì)，公司钠电池定价主(zhǔ)要根据(jù)碳酸锂的价格，一般(bān)给到客户的价格比磷酸铁锂便(biàn)宜(yí)25-30％，且定价(jià)会随(suí)碳(tàn)酸锂价格波动而波(bō)动(dòng)。

　　缺(quē)乏长(zhǎng)远投资(zī)定力 过往项目频频“跳票(piào)”

　　资(zī)金(jīn)和产能消化之外，市场还担忧传(chuán)艺科技(jì)项目(mù)投(tóu)资(zī)的定力。

　　尽管公司(sī)对进军钠(nà)电领(lǐng)域(yù)雄心勃(bó)勃，然而钛媒体APP梳理(lǐ)其过往投资(zī)履历发(fā)现(xiàn)，传艺科技在投资上缺(quē)乏长(zhǎng)远定力，临时“跳票(piào)”甚至终止募投计(jì)划(huà)可谓“家常便(biàn)饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资(zī)4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元(yuán)投向薄膜(mó)线(xiàn)路板生产线技改并(bìng)扩产项目。然2018年(nián)4月公司就变更募资用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿(yì)元和1.04亿(yì)元分别用于(yú)3D玻(bō)璃面板生产(chǎn)项目、轻薄(báo)型键盘生(shēng)产项目(mù)，已经(jīng)使用了7737.67万元(yuán)募资的FPC生产项目(mù)则(zé)被终止。

　　2019年(nián)8月，又将薄膜线路(lù)板(bǎn)生产线技(jì)改并(bìng)扩产项目的实施地点从一厂搬(bān)迁至二厂；2021年6月，再将(jiāng)该项(xiàng)目的(de)实施地点变更(gèng)为(wèi)重庆市(shì)合川区(qū)工业园区核心区高阳路(lù)30号，实施主体则从(cóng)传(chuán)艺科技变为全资子公司(sī)重庆(qìng)营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项目则再生变。公(gōng)司终止实施3D玻璃(lí)面板生产项目（已(yǐ)投入募(mù)资7445.13万元），并将(jiāng)该项目剩余(yú)资金全部投入轻薄(báo)型键(jiàn)盘生(shēng)产(chǎn)项目的建设，并将后者的产能从1600万台(tái)提升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科技再(zài)融(róng)资，定增募资6亿元(yuán)，其中的(de)4.20亿元用于年(nián)产18万(wàn)平方米中高端印(yìn)制电(diàn)路板(bǎn)建设项目。但次(cì)年6月，公(gōng)司将(jiāng)该项目中的SMT工(gōng)序实施地点由江苏省(shěng)高邮市经开区(qū)凌波路33号改建至江苏省高邮(yóu)市经(jīng)开区凌波路49号的闲置厂房(fáng)；2023年(nián)3月(yuè)，传艺科技再“变卦”，又将该项目(mù)剩余(yú)募(mù)资（已投入(rù)募(mù)资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用于投入“钠(nà)离子电池制造二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃(nǎi)至项目，直接(jiē)的后(hòu)果就是原有(yǒu)的投入打水飘、投资效率低下(xià)以(yǐ)及建成项目实际效(xiào)益与预计天(tiān)差(chà)地别(bié)。

　　根据招股书，薄(báo)膜线路板(bǎn)生产线(xiàn)技改(gǎi)并扩产项目(mù)建设(shè)期仅(jǐn)12个月，达产年可(kě)实现销售收入2.24亿元。定期(qī)报告显示，2018年6月(yuè)30日，该项(xiàng)目就已经建成(chéng)。但2019年-2022年(nián)，该(gāi)项目的效益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根(gēn)据定(dìng)增方案，年产(chǎn)18万平方(fāng)米中高端印制电路板建设项(xiàng)目建(jiàn)设期也仅12个月，预计达(dá)产(chǎn)年(nián)实(shí)现营(yíng)收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两(liǎng)年多时间过去了，截至2022年12月31日，该项目投资进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效益分(fēn)别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预(yù)期相(xiāng)去(qù)甚远。

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