全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根据其(qí)向美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的(de)美股持仓(cāng)市(shì)值达(dá)到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常看(kàn)好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可(kě)能正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美(měi)元

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文(wén)件，桥水基(jī)金(jīn)今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来看看(kàn)桥水在今年一季度(dù)的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末(mò)，桥水在(zài)美(měi)股的(de)持仓(cāng)总市值达到163.88亿(yì)美(měi)元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观(guān)策略(lüè)基金，桥水的美股(gǔ)组(zǔ)合仅占(zhàn)总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了(le)360只证券；同时也积极(jí)买进(jìn)，新进(jìn)了118只证(zhèng)券，增持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新(xīn)兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十大(dà)重仓标的(de)的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美(měi)元，占投资组(zǔ)合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一(yī)季度都(dōu)有(yǒu)所减持(chí)，期末持仓(cāng)市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)持有多(duō)只消费品个股，但是今(jīn)年一(yī)季度(dù)都进行了(le)减持(chí)，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有桥(qiáo)水也(yě)减(jiǎn)持(chí)了百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳、开市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季度小幅加(jiā)仓了医(yī)疗领域的强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量(liàng)增(zēng)至230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标的(de)相对较多，除去前(qián)十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领航富时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水(shuǐ)还减持(chí)了(le)亿滋国际22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持(chí)了其特别看好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿(y梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗ì)美(měi)元(yuán)。该(gāi)基(jī)金从去年(nián)年(nián)底以梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗来出现(xiàn)较大涨势(shì)，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官(guān)凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的开(kāi)端，因为全球(qiú)对美元去杠杆化(huà)的推(tuī)动(dòng)仍是金价(jià)的长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日(rì)益(yì)重(zhòng)要，这使得它(tā)不(bù)仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市场和利率的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对(duì)黄(huáng)金的(de)长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍(réng)相(xiāng)对(duì)较高，黄金将继续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合(hé)首(shǒu)席投资(zī)官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水平高于经济(jì)体的生产能力(lì)，导致(zhì)通胀率远高于目(mù)标水平，美国和其他西(xī)方经济体处于看(kàn)跌(diē)失衡中。为了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力(lì)，欧美各国央行一直在(zài)实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策造成的(de)负(fù)面影响初现(xiàn)苗头。但(dàn)一切才刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市(shì)场(chǎng)带来一(yī)定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲(zhōu)经(jīng)济体(tǐ)的经济(jì)更(gèng)加接近(jìn)于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策制(zhì)定(dìng)者(zhě)有足够的空间(jiān)提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称，在(zài)大部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促(cù)使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策(cè)推(tuī)高了(le)折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未(wèi)严(yán)重影响风险溢价(jià)和经济增长，上述情况极(jí)有可能在周期的下一阶段(duàn)出(chū)现。与(yǔ)西方国(guó)家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本(běn)和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这(zhè)些国家和地区的政策制定(dìng)者支持货币和信用流动，这降低了折(zhé)现率和风险溢价(jià)，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其(qí)官微发文称，“上周美联(lián)储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但(dàn)政策指引的(de)取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希(xī)望持(chí)观望(wàng)态(tài)度。这符合(hé)我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来(lái)的影(yǐng)响，许(xǔ)多(duō)发达经(jīng)济(jì)体都推出了大规模财政刺(cì)激政策，引(yǐn)发了(le)通(tōng)胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不得不收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美国(guó)采取了(le)最激进(jìn)的(de)应对通胀(zhàng)的(de)举措(cuò)，在不到18个月的(de)时间(jiān)里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严重问题，但名义支(zhī)出已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美联(lián)储进一步收(shōu)紧政策，银行业(yè)就会继续承压，从(cóng)而(ér)影(yǐng)响信贷(dài)供(gōng)应。上周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债(zhài)券(quàn)收益率出现下(xià)跌。美国可能需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措，美(měi)联储(chǔ)可(kě)以评估形势再做出决策(cè)。

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