公募(mù)基金(jīn)一季(jì)报募(mù)集(jí)披露(lù)。张坤以超880亿(yì)元的管(guǎn)理规(guī)模，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密(mì)集披(pī)露期，顶流基金经(jīng)理调仓路(lù)径和投资思(sī)路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理(lǐ)规(guī)模超880亿(yì)元，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优质企业三年持有、易(yì)方达优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤的基金管理规(guī)模超(chāo)越葛(gé)兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权(quán)益资(zī)产仓位均(jūn)超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位(wèi)基(jī)本稳定(dìng)，对结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了(le)消(xiāo)费等(děng)行业(yè)的配置，降低了(le)金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银(yín)行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大(dà)幅(fú)加(jiā)仓(cāng)，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操(cāo)作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度(dù)还减持(chí)了香港交易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的(de)优质公司。基(jī)本(běn)面价值投资很吸引人(rén)的(de)一点是(shì)，投资者(zhě)可以用很(hěn)长一段时(shí)间来(lái)充分观察(chá)公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们(men)用事(shì)实证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值(zhí)投资(zī)的(de)优势之一在于可(kě)积累性。如(rú)果只是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条(tiáo)可(kě)积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一季报中(zhōng)指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将(jiāng)是(shì)今年(nián)主要(yào)宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一(yī)个过(guò)程，特(tè)别是(shì)居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，需(xū)要(yào)时间修复资(zī)产负(fù)债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正(zhèng)常化(huà)，居民(mín)消费信心(xīn)回升(shēng)、超额(é)储(chǔ)蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年大概(gài)率(lǜ)超预期回升。就近期公布(bù)的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经(jīng)济(jì)体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年(nián)始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总是关(guān)注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观企业变化可以让内心更加平(píng)静。我们(men)对全(quán)年股票(piào)市(sh小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污ì)场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进一(yī)步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报(bào)告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一(yī)季度(dù)兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到复苏(sū)轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实与全(quán)球(qiú)范围内的(de)通(tōng)胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期(qī)改善(shàn)推动资本市场(chǎng)风险偏好回(huí)升。虽然海外银行(xíng)出现了小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污阶段性(xìng)危机(jī)，但各国政府(fǔ)较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相(xiāng)关(guān)银行(xíng)，市场(chǎng)情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅(fú)度上(s小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污hàng)涨。该基金报告期内对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期(qī)成长(zhǎng)价(jià)值(zhí)，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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